又一债券违约!身陷债务危机的中融新大,能迎来曙光吗?

2022-03-10 10:27:33
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2022-03-10

能挺过危机吗?

作者 | 付影 来源 | 债市观察


近日,中融新大旗下4只债券违约,其违约规模达31亿元,中融新大及债券评级也遭遇

下调。

债券违约无疑是手中能运作的资金捉襟见肘。截至2021年三季度末,中融新大现有资金

远远低于短期债务,王清涛股权也遭受百余次冻结,被执行总金额24亿余元。

作为民企500强,如今黯然失色,中融新大持有的金融股权,又能否助力这家企业东山再

起呢?

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这只债券累计3亿元利息未兑付

近日,中融新大旗下债券“18中融新大MTN001”未能按期兑付利息,已构成实质违约。该债券发行金额15亿元,期限5年,利率为7.5%。


企业预警通显示,截至2022年3月2日,该债券最新违约利息1.13亿元,累计违约利息3.08亿元。

来源:公告


这并不是该只债券首次违约。2020年3月2日,因“18中融新大MTN001”未如期兑付,企业与投资人达成展期方案,不过2021年3月2日本该是兑付回售款和利息的日子,但投资者未收到本息。


时至今日,“18中融新大MTN001”已展期2年,中融新大依旧未能履行兑付承诺,累计违约本息14.3亿元。


该债券第一次出现违约后,联合资信将公司及其债券的信用等级由BB下调至C。

什么原因造成债务逾期?中融新大称,主要受行业政策及融资环境变化、突发新冠疫情等影响,公司主业焦化产能产量持续下降,经营性现金流不断减少,致使公司流动性高度紧张,导致债务逾期。

梦开始的地方


中融新大前身为山东焦化集团有限公司,始创于2003年,以能源化工、矿产资源、物流清洁能源、金融投资为主业。


15年后,“掌门人”王清涛以596.5亿元的身家,排名2021年的新财富富人榜第63位,成为山东首富。


1962年,王清涛出生在滨州市邹平县,1980年,18岁的王清涛参军,1983年退伍,起初的两年,他被安排到了当地物资局工作。


改革开放以来,“发展是硬道理”早已深入人心,赚钱奔小康已是人人为生活奔波的动力。按捺不住对财富自由的向往,他选择下海经商。


赶上煤炭好行情,王清涛很快赚到了人生的第一桶金,成为真正先富起来的那一批人。有了财富积累后,2003年,在土生土长的邹平县,王清涛分别成立了邹平铁雄焦化有限公司(下称“邹平铁雄焦化”)和一家煤炭公司,从此走上创业之路。


成立邹平铁雄焦化,王清涛投资了2亿,2008年,该公司销售收入86亿元,铁雄焦化后来也成为山东乃至全国最大的焦化企业。


2015年,互联网金融如雨后春笋般壮大,王清涛麾下的中融新大逐步扎身金融领域,2015年8月,中融投资(青岛)集团有限公司成立,也是中融新大金融板块的正式开启。


2016年3月,山东焦化正式改名为中融新大。改名前,公司经营范围以焦炭加工与销售为主;改名后,中融新大的“身份”有了一个重要标签,即业务范围增加了“以自有资金对外投资”,当然,作为焦碳和煤炭两大发家致富的老本行,王清涛并未放弃。

图片来源:爱企查


继续发展老本行的同时,王清涛带领中融新大也在向“金控梦”上不断跃进。2015年12月,以7.55亿元拿下晋城银行14.29%的股权,成为该行的第一大股东。


财报显示,2015年中融新大总资产(合并)604.03亿元,净资产306.51亿元,实现营业收入418.8亿元,净利润为21.14亿元。


之后,中融新大及其王清涛又先后参股了多家银行股权。据《财经天下》周刊报道,包括厦门国际银行、厦门农商行、齐商银行、邹平农商行,都有过王清涛的身影。据不完全统计,仅投资银行股权,王清涛花费100多亿。


除此之外,中融新大还以19亿元获得中华联合财险7.79%股份并成为第二大股东。


2016年,中融新大金融版图迎来了自己的高光时刻。中融新大拟以50亿元的价格,购买四川信托30.25%的股权,一旦交易达成,中融新大将成为四川信托第二大股东,不过,根据《公司法》,或因原股东最终行使优先购买权,后来中融新大的这笔交易并未达成,但中融新大的名声已流传在外。


根据中融新大规划,该公司到2020年实现参控股保险、证券、期货、信托、公募基金等10家年营业收入超过50亿元的金融机构,实现经营收入500亿元。从目前的结果看,中融新大仅实现了参股保险、银行两大类金融机构。

脚踩风火轮般参股5家银行,这在外界看来似乎可以解释为公司重心逐步转移至金融领域,而此前从未有金融行业投资经验,突然重金砸向金融,是惊喜还是惊魂?


在王清涛激进的扩张背后,中融新大的危机已经来临。

中融新大,梦碎金融


花费百余亿持股银行股权,自然是要物尽其用,中融新大的命运转折点,也就此开始。


天眼查显示,2015年,中融新大旗下山东物流集团向晋城银行质押子公司5100万股;2016年,中融新大又向晋城银行质押山东物流集团25亿股;2016年底,又将自己持有的晋城银行的股份质押给广东粤财信托。


同时,扩张也在一段时间内导致中融新大现金流紧张起来。2019年末,中融新大经营活动产生的现金流量净额仅为1.23亿元,较2018年减少26.43亿元。


2019年6月19日,中融新大对国民信托20亿元信托贷款到期,但国民信托的本息都没有收回。之后,招商银行济南分行的五笔合计2.37亿元贷款未收回。


2020年至2021年三季度末,中融新大经营活动产生的现金流量净额出现大幅好转,但众多金融借款仍然还不上。


2020年12月4日,因2.45亿元债券交易纠纷,原告厦门农商行将中融新大、王清涛等人诉至法院。根据一审民事裁定书,法院冻结了中融新大的两家银行存款,以及持有的中华联合财险的相应股权。


中融新大还对其他众多公司进行担保。截至2021年三季度末,中融新大对外担保合计49.28亿元。担保对象中有一部分,在近一年还存在失信被执行记录。


2021年12月30日,中国裁判文书网显示,2015年12月4日,因为流动资金问题,山东润银生物化工股份有限公司(下称“润银公司”)向威海银行济南分行借款6000万元,中融新大为此资金担保。后来,润银公司未按约定及时还款,中融新大需承担未偿还的借款本息共计约5950万元的连带清偿责任。


王清涛股权也遭受百余次冻结,被执行总金额24亿余元。在2022年前两个月,中融新大就被多地法院列为被执行人,执行金额达11亿元。


与此同时,截至2021年三季度末,该公司亏损42.29亿元,与2020年末相比亏损幅度继续扩大。当手中资金不足,也就增加了其他债券违约的可能性。


据企业预警通,“18中融新大MTN001”、“18中融新大MTN002”、“18新大03”、“17中融新大MTN001”,截至2022年3月8日,4只债券违约规模达31.14亿元。


截至目前,中融新大旗下还有6只债券尚未到期,存量规模为56.21亿元。除1只债券到期时间超过2年,其他5只到期时间最多不超过1年。

债务缠身,手里的资产也不香了。2018年,监管层开始推行金融行业去杠杆,这意味着中小银行股权不再抢手,王清涛通过拍卖银行股权希望变现,但流拍情况屡屡出现。


2021年7月2日,中融新大将其持有的中华联合财险6.33亿股权进行拍卖,起拍价为9.62亿元,评估价为10.69亿元。该笔拍卖因无人出价最终被流拍。

无独有偶,2021年7月19日、7月25日,中融新大持有的中华联合财险两笔1.69亿股权的分别被拍卖,起拍价为2.57亿元。但这两笔拍卖同样无人出价。

回头再看中融新大的金融板块收入。梳理财报数据,2015年,中融新大金融板块收入2.4亿元,占其总收入的0.57%;2016年为1.84亿元,占总收入的0.28%;2017年为0.74亿元,占总收入的0.1%;2018年进一步下降至0.08亿元。


截至2021年三季度末,他所创立的公司负债600多亿元,账面资金仅4.18亿元,虽高于2020年末的1.03亿,而短期借款则为54.49亿元,一年内到期的非流动负债达145.92亿元,现有资金与短期债务悬殊过大,接下来又该如何力挽狂澜呢?欢迎后台留言。


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