上交所发现猫腻，招商证券两保代被警示！昔日明星项目又添新故事

作者 | 余青

编辑 | 吴婷婷

来源 | 券业观察

2019年7月科创板正式开市，除了给想上市的企业带来一波政策红利，也成了券商另一块必争之地。

头部券商依靠其丰富的经验和专业能力在科创板收获颇丰。不过，因履职不到位而导致“翻车”的也不少，尤其是头部券商。

此前，作为早期冲刺科创板的明星项目之一，安翰科技（武汉）股份有限公司（以下简称“安翰科技”）吸引了众多关注，也引起众多争议。

最终因受困于专利诉讼案，安翰科技主动撤回了科创板上市申请。尽管半年多过去了，关于它冲刺科创板期间的故事仍然在更新。

近日，上交所发布〔2020〕11号《监管措施决定书》，做出对安翰科技科创板IPO项目保荐代表人傅承、沈韬予以监管警示的决定。公开信息显示，公司的保荐券商为招商证券（600999.SH）。

保荐人履职不到位被“打脸”

上交所近日公布的一份监管措施决定书显示，作为安翰科技上市的保荐人，傅承、沈韬因尽职调查不充分、履职不到位等问题，被上交所下发警示函，予以监管警示。

公开信息显示，安翰科技是科创板首批9家获得受理的企业之一，原本已经过四轮询问。

然而，由于在冲刺科创板关键时刻受困于专利诉讼，“还有待司法机关的进一步审理”，安翰科技最终选择撤回上市申请。与此同时，其涉嫌欺诈发行的舆情始终未减，在当时甚至有愈演愈烈之势。

时隔半年之后，关于安翰科技上市留下的余波未平。

上述监管决定书称，上交所在对安翰科技项目实施保荐业务现场督导时发现，傅承、沈韬存在保荐职责履行不到位的情形，并要求二人“应当引以为戒，严格遵守法律法规、本所业务规则和保荐业务执业规范，认真履行保荐代表人职责；诚实守信、勤勉尽责，切实保证保荐项目的信息披露质量。”

在此前审核过程中，上交所曾对安翰科技与其第一大客户是否存在其他利益安排、双方签订合同的形式与主要内容及合同是否涉及特殊条款等进行了多轮问询。保荐代表人却对此回复称，双方之间“不存在其他利益安排”。

然而，经上交所现场督导查明，“招股说明书（申报稿）相关披露及相关问询回复中作出的结论性意见，与实际情况存在差异。”。实际情况是发行人与第一大客户之间存在采购合作安排。安翰科技和招商证券保荐代表人被“打脸”。

此外，安翰科技实际控制人之一吉朋松与公司第一大客户的某高级管理人员存在大额资金往来等异常情况，而保代并未及时、充分发现问题。

 多家头部券商曾因科创板业务“翻车”

在企业发行审核过程中，发行人与重要客户之间的相关利益安排、实际控制人与重要客户之间的异常资金往来等情况，都是审核判断过程中的重要因素，也是影响投资者投资决策的重要信息。

作为项目保荐人的傅承、沈韬在多轮审核问询要求说明并核查的情况下，仍未充分关注，并保证保荐项目的信息披露质量。

值得注意的是，这次招商证券保荐人被警示不是第一起券商及员工因科创板业务被监管的事件。

去年7月，“投行贵族”中金公司（3908.HK）领到“首罚”。中金公司在保荐交控科技（688015.SH）科创板IPO申请过程中，未经上交所同意，擅自改动注册申请文件，被证监会出具警示函。

随后，投行业务比肩中信证券的中信建投（601066.SH）及其保荐人也因保荐的企业信息披露前后不一致且有实质性差异被证监会出具了警示函。

负责杭可科技（688006.SH）IPO项目的国信证券（002736.SZ）两名保荐代表人和负责容百科技（688005.SH）的中信证券（600030.SH）两名保荐代表人，同样因保荐过程中存在信披违规被采取了监管谈话的措施。

截至目前，中金公司、中信证券、中信建投、天风证券（601162.SH）、国泰君安（601211.SH）、招商证券等多家券商皆因科创板IPO项目领过“罚单”，而中信建投则一度成为被亮红灯最多的券商。

道路千万条，合规第一条

保荐机构应在发行人“讲清楚”之后，尽最大努力“核清楚”。

注册制下，表面上看企业发行条件放松了，证券发行审核过程中，审核机构只对注册文件进行规范性审查。

然而，这对保荐代表人和保荐机构的要求却是提高了。券商作为申请上市企业重要的“把关人”和“看门人”，要对信息披露的真实性、准确性和完整性负责，保代不光敬业，更要专业。

在注册制改革的利好下，2019年证券公司投行业务实现收入482.65亿元，同比增长30.46%。随着创业板注册制的推出，投行业务仍是2020年券商业绩的一大看点。

从今年前5个月券商IPO承销业务来看，中信建投拔得头筹，年内入袋7.34亿元；中金公司位居第二，收入5.98亿元；光大证券收入4.02亿元，位居第三名；国金证券列于第四位，前5月收入3.99亿元；招商证券位居第五，年内收入2.7亿元。

投行业务无疑是一块大蛋糕，但券商在争夺蛋糕的过程中一定要以合规执业为前提。此次招商证券两位保代被监管，你怎么看？