粉笔AI班9个月赚3810万，不如张小龙炒股一个月？

作者 | 郝文

编辑 | 趣解商业资讯组

CEO张小龙在人大的一场演讲，让粉笔市值蒸发了一个小目标。

截至6月4日收盘，股价报0.61港元，总市值约13.5亿港元。受当日8.96%的跌幅影响，单日市值蒸发约1.32亿港元。

6月5日中午休市，粉笔股价再下跌6.56%至0.57港元/股，截至收盘，报0.6港元/股，总市值缩水至13.25亿港元。

图片来源：百度截图

据悉，6月3日，张小龙受邀中国人民大学哲学学院开展职业规划讲座，原定讲座主题围绕考公辅导行业展开，但在讲座正式开场前，临时将演讲主题调整为“AI时代的职业生涯规划”。

在分享环节中，张小龙给在场学子指明的“未来最有潜力的就业方向”是炒股，“最好炒科技股，更好的是炒美股，再好一点的是带着全家一起炒股”，并以自己的投资经历为例称，“我上个月刚把8000万的现金都用来买股票了，挣了5300万”。

随后，台下学生反应平淡，气氛逐渐陷入冷场。张小龙的言辞逐渐激烈，之后更是彻底失控，当众辱骂在场学生，“你们对一个新鲜事物，给社会带来巨大改造、巨大财富的事物毫无感觉，所以说你们找不到工作是应该的，社会不应该给你们工作。我就这样跟你们说，你们除了就是混到体制里面去考个公务员去混吃等死，也没有什么本事，就只能这样”，随后愤然离场。

此事被曝出后，迅速在网上发酵。

6月4日，公考培训机构粉笔科技发布张小龙的《致中国人民大学师生的道歉信》。

张小龙表示：“在昨日于中国人民大学哲学院的演讲活动中，我因个人言行失当，中途离场并发表不当言论，给在场师生造成了困扰，也破坏了正常的交流氛围。对此，我向所有老师和同学郑重道歉。”

“此次事件责任完全在我。我诚恳接受大家的批评，并对此深刻反思。对于给中国人民大学及哲学院带来的负面影响，我深表歉意，并愿意承担相应责任。再次向所有受到影响的师生致歉。”

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随后，张小龙发布对人大讲座事件的说明并再次致歉。他表示：“这篇道歉信不是公共稿，也没有人检查，是我一气呵成真实想法和感受。同事让我不要发不好写，我还是决定自己惹的事我自己承担吧。真的非常抱歉，我口无遮拦肆意妄为占用公共资源，希望大家去关注一些更有用的事，再次表达歉意。”

从社交媒体的评论来看，张小龙的两次致歉并没有平息这场风波，有网友批评其道歉只是出于舆论压力，还有网友认为诚意不足，“当面骂的人，做不到当面道歉的话，起码该本人出镜拍个道歉视频吧”。

事实上，这并非张小龙首次因个人言论引发争议。据《北京日报》此前报道，他曾公开声称“我是汉奸”，发表诋毁人民英雄的言论，多次踩踏公众底线。

图片来源：微博

此外，2018年5月，他在微博吐槽自己“纳税八千万”，但孩子却因无北京户籍而无法上学，引发舆论哗然后删文道歉；2017年8月，他在微博直播称百度是“作恶多端”，随后被海淀区人民法院一审判决侵犯百度名誉权，需置顶道歉并赔偿12万元；2020年9月，张小龙公开批评《青春在大地》节目造假，随后则以“酒后言辞不当”为由，再次通过小号发布了致歉声明；2023年6月，粉笔股价因解禁大跌，他在朋友圈发截图讽刺高瓴资本创始人张磊“解禁第一天无脑狂卖”，次日以“酒后调侃”为由解释，并表示“张老板卖得不多，就一两千万股”。

对于一个面向C端的品牌而言，创始人或企业代表的个人言行并非与公司无关的“私事”。粉笔的核心业务是考试培训，用户群体高度依赖品牌信任感。当企业代表屡次在公共领域发表情绪化、甚至踩踏底线的言论时，品牌所依赖的“专业”“可靠”形象就会受到侵蚀。

粉笔是从在线教育平台猿辅导孵化并独立出来的。粉笔的前身是由猿辅导创始人李勇于2012年创办的“粉笔网”，2014年，猿辅导将职业教育板块的公考题库、司考题库及考研题库全部归于“粉笔题库”旗下，重新启用“粉笔”品牌。2015年，粉笔网业务正式从猿辅导拆分独立运营，北京粉笔蓝天科技有限公司成立，张小龙出任法定代表人及CEO。

目前，考公学子是粉笔的核心客户群体，培训服务在粉笔总收入中的占比超过80%。但是2025年，这部分收入由2024年的23.41亿元下滑2.2%至22.89亿元，受此影响，2025年，粉笔总收入下滑4.1%至26.77亿元。

图片来源：年报截图

粉笔在财报中表示，培训服务收入下滑主要是因为传统大班课的销售受到小机构在招录类考试培训行业的低价竞争加剧影响。尽管由于2025年4月推出的AI类课程销售单量增加使得大班课的整体销售单量有所上涨，但是这部分增长被AI类课程的平均销售价格下降所抵消。

2025年4月，粉笔推出了“AI刷题系统班”，定价399元，截至年底，已有近30万学员付费使用。不过，该产品为粉笔贡献的收入仅为3810万元。

而受AI产品商业化投入增加影响，2025年，粉笔的销售及营销开支同比增加2.1%至6.44亿元；由于加大对AI课程开发的投资，粉笔研发开支也同比增加了10.6%至2.45亿元。

在“AI+教育”的战略下，粉笔正在加大对AI 的投入，但是从2025年业绩来看，这项战略还处于投资阶段，尚未给业绩增长放缓的粉笔带来较大的突破。

2025年粉笔年内利润为1.98亿元，虽较2024年的2.4亿元下滑17.5%，但略好于2023年。这或许与粉笔的降本动作有关。

在人大的演讲中，张小龙还提到，公司现在有两百多个工程师，平均年薪60万，公司需为此支付70万元，以现在AI发展的速度，用AI代替写代码，这210名工程师，最多留下五六十人，剩下的一百多人就不要了。

事实上，不仅是工程师，粉笔的雇员总数近年也在减少。财报显示，其雇员人数从2021年的8964人缩减至2025年的7005人。Wind数据显示，2021年公司人均薪酬为26.1万元，2024年已经降至19.1万元。

图片来源：年报截图

而作为粉笔CEO，张小龙近三年的薪酬并没有减少。财报显示，2023年，张小龙薪酬为258万元，2024年涨薪至333万元。虽然2025年其降薪，但272万元的薪水也高于2023年薪酬。

常规薪酬之外，Wind数据显示，截至2025年12月31日，张小龙持股数量为5.536亿股，期末持股市值约10.25亿元。

业绩下滑、股价承压、AI技术冲击、行业竞争加剧——粉笔面临的一系列挑战，尚可通过经营调整逐步化解。但CEO屡次失言所撕开的信任裂痕，修复起来却并非易事。接下来，粉笔恐怕要下一番苦功夫了。