天山股份连发49份公告推千亿收购案，A股史上第二大！海螺水泥地位不保？

竹板这么一打呀，是别的咱不夸，就先表一表天山股份这发公告的气势吧……

抱歉图实在是太长了，就这还没截完。

天山股份这些公告宣布，拟采用发行股份及支付现金的方式，向中国建材等26名交易方购买中联水泥100%股权、南方水泥99.9274%股权、西南水泥95.7166%股权及中材水泥100%股权等资产。

标的公司股东全部权益的评估值合计为约988.98亿元，而天山股份需要为此支付的对价高达981.42亿元，合计增值率为51.95%。其中，941.71亿元对价由上市公司以发行股份的形式支付，39.71亿元对价以现金形式支付。

而本次天山股份需要向交易方发行高达70.38亿股股票！

同时，天山股份将向不超过35名投资者以非公开发行股份的方式募集配套资金总额不超过50亿元。

此事意味着，中国水泥界的“惊天变”终于落下了第一只靴子，一切只待批准。此前的2020年8月7日，天山股份已经披露了重大资产重组预案，昨晚是将“预案”又往前推了一步。

如果本次重组能顺利实施，将仅次于招商蛇口并购案，成为A股史上第二大并购重组案。

而天山水泥可谓是万千宠爱在一身，作为一家总资产不到200亿的水泥公司，本次它要并购的对象中，只有中材水泥的身板比它弱一点。南方水泥、中联水泥、西南水泥都是资产接近千亿的公司。

天山水泥之所以能提出如此典型的“蛇吞象”收购案，是因为决策者并非天山水泥自己，而是它的控股股东中国建材。

本次重组是响应水泥行业供给侧改革的深化趋势，公告显示，交易完成后天山水泥将成为全国水泥行业的龙头上市公司，水泥产能提升至约4亿吨以上，水泥熟料产能提升至约3亿吨以上，商品混凝土产能提升至近4亿立方米左右。

而根据海螺水泥的2020年半年报，海螺水泥产能3.66亿吨，熟料产能2.59亿吨，商品混凝土产能300万立方米。

中国水泥业，眼看要形成天山碾压海螺的局面，海螺这个多年来的水泥老大要屈居第二了。

尽管去年已经有了预案，但本次天山水泥的并购重组还是惊呆了一众投资者，有人惊呼活久见，而天山水泥从春节之后到昨天，9个工作日收盘也已经涨了超过20%，随着今天消息的出炉，可能会有更多人涌入该股。

收购如果顺利完成，天山股份的总资产和水泥熟料等产能都明显超过了海螺水泥，营收也差相仿佛，但这并不意味着“大个子身体就壮”，海螺水泥之所以能成为国内水泥一哥，是由于其成本和费用控制的功力超群，也正因此历来海螺水泥都是各券商配资和推荐的重点权重股，但天山股份乃至本次“蛇吞象”并购的多家水泥企业，明显在成本控制方面跟海螺水泥的功力有一定的差距。

而且在收购成功之后，天山股份的负债率可能会非常高，这也将成为制约企业发展的因素之一，但由于控股股东是中建投，所以融资方面的问题倒不用特别担心。

再则，天山水泥和本次并购的多家水泥公司分布在多个地区，天山股份公告中称，交易完成后通过多元化地域业务分布，公司可降低由于地区需求变化、竞争态势差异造成的经营波动，为全体股东带来更稳健的回报。但是跨地域公司的管理和运营也是一个不大不小的难题。