监管层出手，不解决资金占用的新三板公司休想再圈钱！

近日，据野马财经从新三板主办券商处了解到，全国中小企业股份转让系统公司业务部向各主办券商下发了名为《关于存在资金占用的发行》的监管通知：挂牌公司发行股票时，如果存在大股东等资金占用情形的，正在核查和整改的公司，暂停备案审查。已经完成整改的公司，可以继续启动发行，但应当增加整改情况的披露，包括资金占用整改情况、内控制度完善情况、控股股东和实际控制人对未来不再占用公司资金的承诺、相关董事会决议，主办券商及会计师应对上述情况发表专项意见。

而自媒体投行小兵披露的照片也佐证了野马财经了解到的关于资金占用最新的监管决定。

上图为自媒体新三板小兵披露的监管通知

这也是新三板出现大量挂牌公司资金被占用情形后，监管层最为严厉的出手，即：不解决资金占用问题，挂牌公司的定向增发被叫停。

新三板资金占用问题严峻

据野马财经新三板研究中心统计，自2016年1月1日卫东环保（832043.OC）发布收到福建证监局资金占用情况专项检查公告起，至2016年7月6日智浦芯联（836591.OC）发布控股股东及关联方资金占用专项审核报告止，半年多时间里有3000多家新三板公司共发布了4637份资金占用情况公告。资金占用问题已经成为了新三板市场发展的顽疾。

野马财经新三板研究中心通过梳理发现，占用新三板挂牌公司资金的主力分别是：实际控制人、控股股东、关联方。

截至到6月14日，中国网一篇报道提到，64家新三板公司因为严重的资金占用问题收到了分管辖区证监局的监管函。

违规成本太低

宏信证券的丁先生告诉野马财经，如果在挂牌前有股东或者关联方占款，需要先清理干净，券商会要求在递交材料前归还占款，否则无法正常提交材料。

但是只要挂牌之后发生的资金占用问题，在股转系统颁布新政之前，违规成本低的可以忽略不计。

但占用挂牌公司资金的好处却是很多的。关注广西新三板企业的论道网合伙人罗超林向野马财经透露，很多新三板公司老板红线意识不强，用新三板公司做生意，但是却希望把利润留在自己兜里。他说：“我了解的一家新三板公司营收很少，但老板通过母公司和关联公司业务，个人却赚了不少钱。“

“还有就是很多资金本来就是关联方的，新三板上很多公司原本并不符合挂牌要求，都是通过“辅导”，由关联方输血上去的”恒泰证券机构业务部一位人士向野马财经一语道破天机。

监管升级

从去年年底，监管层开始对新三板资金占用问题格外关注。

2015年11月27日，全国中小企业股份转让系统下发了《关于开展挂牌公司资金占用情况专项自查的通知》，要求新三板挂牌企业及其主办券商、会计师事务所自查，并公布资金占用情况的专项说明。

随后，全国中小企业股份转让系统又在2015年12月23日下发了《关于做好挂牌公司、两网公司及退市公司2015年年度报告披露相关工作的通知》，强调重点关注包括资金占用在内的八大问题。

5月23日，全国中小企业股转系统向各家主办券商下发了要对挂牌企业资金占用情况进行专项统计的通知。

几乎同期，江苏证监局、深圳证监局、广东证监局、北京证监局和山东证监局等地方证监局纷纷下发了新三板风险排查通知。

上图为北京证监局下发的要求排查辖区内新三板公司资金占用情况的通知

6月13日，多家券商赶在下班前完成了向北京市证监局书面报送其辖区内挂牌公司资金占用情况的书面排查报告。此前，北京市证监局下发了《排查辖区内挂牌公司资金占用情况的通知》，《通知》称，从2015年报分析情况看，挂牌公司控股股东及其关联方占用挂牌公司资金情况较为严重。为了规范挂牌公司资金使用，防止股东及其关联方以各种形式占用或者转移挂牌公司的资金及其资源，我局决定对资金占用情况排查。

7月6日，各主办券商收到了全国中小企业股份转让系统公司业务部下发的名为《关于存在资金占用的发行》的监管通知，正在核查和整改的公司定向增发等股票发行被叫停。

新三板挂牌公司资金占用之恶习愈演愈烈，监管层下一步会不会叫停涉事公司的所有再融资行为？目前还不得而知，可以拭目以待。