【千亿观点】港股通新规 港交所全球首选IPO市场地位遭打击

【千亿观点】港股通新规 港交所全球首选IPO市场地位遭打击

原创： 国际章 千亿CLUB 昨天

港交所无疑是2018年亚洲，乃至全球“最具看点”的交易所，仅6月12日一天就有8家IPO企业同时登陆港交所，生意兴隆到实属罕见。然而7月14日晚间，上交所和深交所联合发布《关于互联互通机制港股通股票调入相关安排的通知》，使港交所的全球首选IPO市场地位遭打击！《通知》将恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数、恒生综合小型股指数的成分股中属于外国公司股票、合订证券、不同投票权架构公司的股票调整出沪港通和深港通下的港股通范围，大陆股民从此望尘莫及。

国际章研究发现，今年上半年港交所成功发行了98家IPO，同比增加44%，IPO家数创同期历史新高。下半年香港资本市场依旧活跃，目前已经递交A1申请的企业超过120家，预计全年筹资额将达到2,000亿港元，使香港有望再次成为全球最大的IPO市场。相比之下，A股上半年只迎来了63家IPO，同比下降74%！

港交所的全球首选IPO市场地位遭打击

国际章进一步研究发现，虽然赴港上市的主力军是大陆企业,然而自2011年Prada（1913.HK）赴港上市以来，掀起了全球顶级企业赴港上市热潮。至今全球在港交所上市的顶级企业包括但不限于：加拿大的阳光油砂（2012.HK），英国的保诚保险（2378.HK），俄铝（0486.HK），美国的Sands(1928.HK)，MGM(2282.HK)，Glencore (0805.HK) , Samsonite (1910.HK)等。就2017年香港十大IPO而言，其中雷蛇(Razar)和晶苑(Crystal International)属于外国企业（不仅是注册地，主要是业务覆盖及总部地点），外国企业在2017年香港十大IPO中占比20%。

2017年香港前十大IPO（按照融资规模排名）

据7月21-22日Financial Times 报道，自2016年以来港交所下大力”吸引”的沙特阿拉伯国家石油公司Saudi Aramco,简称“沙特阿美”可能遭此港股通新规而泡汤。沙特阿美是目前世界上探明储量最大的石油公司，名列全球十大石油公司榜首，中石油也只排名第三，皇家壳牌排名第六。

自2016年以来，沙特阿美就计划上市，一直是纽交所，伦敦交易所和港交所重点“吸引”的对象。随着中国成为全球第二大经济体，港股通的开通，无疑使得港交所成为全球最具吸引力的上市地。然而港股通新规的推出使得港交所的全球首选上市地位受到打击！

大陆资本市场与国际资本市场接轨之倒退

根据今年一月千亿文章《未来已来 沪深港通2017年终盘点》，2017年全年从绝对值上看，资金北上净流入3475.16亿元，为南下7262.46亿元的47.9%，南下资金超出北上资金的一倍。腾讯（0700.HK）为港股通中南下资金之首选无人撼动，AIA（1299.HK），保城保险（2378.HK）等外国企业从今年开始发力。

首只同股不同权“新经济”股小米（1810.HK）从首日破发，到第一周闭市股价“逆势”上涨29%，全权归功于大陆股民的参与，俨然有望扑腾迅之后尘，受到南下资金的追捧。然而港股通新规的推出，给小米股价当头一棒，本周闭市下跌7.3%。