SOHO中国CFO涉嫌内幕交易被调查，私有化期间股价遭遇“过山车”

作者 | 卢泳志 编辑丨高岩 来源 | 野马财经

只经过短短一天的发酵，SOHO中国CFO被调查一事就被坐实了。

7月7日，SOHO中国（0410.HK）发布公告，公司知悉首席财务官倪葵阳因涉嫌公司股票内幕交易，正在接受调查。

不过，SOHO中国同时澄清：SOHO中国董事及其他高管均不知悉有关涉嫌内幕交易的情况，亦没有被调查。但是，对于有关当局要求提供的资料给予了充分配合。

来源：企业公告

一天前，据多家媒体报道，有微博网友爆料称“SOHO（中国）首席财务官倪葵阳因涉嫌内幕交易被警方带走调查，公司多名高管亦被调查”。

该消息一出，部分股民对SOHO中国未及时公开披露公司重大变动信息提出质疑，呼吁SOHO中国切实维护广大股民权益，尽快公布相关情况。

中国香港证监会《证券及期货条例》对于市场失当行为建立了民事与刑事双重法律框架。“市场失当行为”包括六种行为，其中包括“内幕交易”。该条例291条规定了“内幕交易罪行”的七种情形。

凡任何人被识辨为曾从事市场失当行为，审裁处可依法施加7项制裁，包括5年市场禁入、缴纳罚款等。根据《证券及期货条例》第XIV部，各种形式的市场失当行为（包括内幕交易）均可以刑事罪行而遭检控。《证券及期货条例》增加最高刑事处罚至可处10年监禁及高达1000万港元罚款。

对于CFO被查的消息提前泄露，证券维权律师郝俊波指出：“这种信息是属于重大不利信息，如果隐瞒，未及时披露肯定违规。上市公司的公告无法作为免责依据，具体要看客观事实。”

SOHO中国在公告中表示，由于上述调查，在调查完成前，倪葵阳已经无法履行公司首席财务官的职责。SOHO中国已将她的职责临时移交给公司财务总监。SOHO中国董事认为，有关调查对集团的业务运作并无重大的不利影响。

受此影响，7月6日，SOHO中国股价下跌2.04%；7日，股价下跌2.78%，截至目前，SOHO中国总市值为72.8亿港元。

私有化期间股价“过山车”

SOHO中国财报显示，倪葵阳于2008年加入SOHO中国，于2011年至2013年担任财务总监，于2014年出任副总裁，并于2018年10月出任首席财务官。

另外，据“焦点财经”报道，倪葵阳这次被带走调查，很大概率与前期的黑石收购案有关。据称，其利用已知内幕消息，在黑石收购SOHO中国案中利用股票套现。

关于“黑石集团正与SOHO中国就私有化进行谈判”的消息最早出现在2020年3月，当时的传言交易价约合258亿元。

SOHO中国曾对此回应表示，其正在与海外金融投资者洽谈，可能导致公司全部已发行股份作出全面要约。

这意味着一旦SOHO中国成功卖身黑石，其清仓国内资产动作将更进一步。受此影响，SOHO中国的股价上涨38%。

来源：企业公告

在此后一年的时间内，收购一事毫无进展。直至2021年6月16日，黑石集团正式发出全面收购要约，拟取得SOHO中国控股权，计划收购其91%的股份。

从价格来看，当时的收购价格为每股5港元，总额236.58亿港元（约196.2亿元），要约价缩水近60亿元。

值得一提的是，在消息发布前，SOHO中国股价一直处于连续上涨的状态，创下当时近一年来股价新高，收盘报3.8港元/股，总市值197.58亿港元。

来源：同花顺截图

然而，2021年8月6日，SOHO中国发布公告称，其与黑石集团的交易被市场监管总局依据反垄断法正式立案审查。之后，股价再次进入下跌模式。

2021年9月10日，SOHO中国公告称，黑石集团将终止收购SOHO中国。至此，SOHO中国的“卖身计划”以失败告终，其股价下跌超过三成，回的了黑石收购前的水平。

SOHO中国旗下公司频收罚单

实际上，近年来SOHO中国的麻烦事不仅于此，从去年开始，SOHO中国旗下多家公司接连遭遇罚款。

3月21日，据北京市场监督管理局官网信息显示，SOHO中国旗下15家物业管理公司因加收电费等违法行为被处罚款1.15亿元。

据行政处罚决定书显示，SOHO中国旗下北京搜厚物业管理有限公司负责运营前门SOHO、丽泽SOHO、望京SOHO、光华路SOHO等多个项目的15家物业管理公司存在加收电费、在电费中加收其他费用等违法行为。

来源：罐头图库

值得一提的是，此次被罚款的15家物业中，包含了被潘石屹视为“八大金刚”的核心项目（望京SOHO、光华路SOHO等），以及3月10日潘石屹七折出售的优质项目（三里屯SOHO、银河SOHO、朝阳门SOHO等）。

据了解，SOHO中国旗下物业并不是首次因电力价格违法而被罚款了。

2021年12月7日，北京搜厚物业管理有限公司位于上海的7家分公司也因存在向商户加价多收电费的电力价格违法行为被处以警告并合计罚款8664万元。

另外，在去年这笔“千万级”罚款中，还包含了两处潘石屹今年3月初处理的“7折优质物业”项目，涉及罚款金额超2000万元。

除此之外，去年12月17日，北京建华置地因偷逃税被北京市税务稽查部门依法罚款7.09亿元，潘石屹为该公司法人。

值得一提的是，这起税务罚单是在去年10月被举报的。接到举报后，北京市税务局稽查局经税收大数据分析研判，并对其依法实施立案检查。

此外，SOHO中国此前多次争夺的“上海外滩地王”股权，也在3月21日这天，被郭广昌的复星国际拟63亿元拿下。

据了解，此处“上海外滩地王”项目还曾涉及上海证大、绿城中国等知名房企共同参与。而此前参与的SOHO中国，已今非昔比。

有业内人士指出，潘石屹近年来意在通过不停的“变卖”资产，疑似谋划“退出”地产圈。

SOHO中国近况如何？

作为“万通六君子”之一，潘石屹于1995年和妻子张欣成立红石实业有限公司，开发现代城，采用“散卖模式”带动销售迅速增长。

2003年，SOHO中国以1.78亿元的纳税规模位居行业第二；2007年10月，SOHO中国登陆港交所，以19亿美元创下亚洲最大商业地产IPO。

来源：罐头图库

2012年，SOHO中国从"开发-销售"变为"开发-自持"，潘石屹喊出"自持物业比持有人民币更好。"2015年，SOHO中国推出共享办公品牌SOHO 3Q，潘石屹认为，商铺的利用率远比不上写字楼。

2017年，SOHO中国利润达到顶点，为47.33亿元；2018年降至19.25亿元，2019年进一步降至13.31亿元，2020年净利润只剩下5.36亿元。

在私有化失败后，2021年，SOHO中国实现收入17.41亿元，同比减少20.53%；年度归属股东净亏损达1.31亿元。

对此，SOHO中国表示，亏损的主要原因是本年度确认本集团附属公司发生的一次性税费开支约为人民币4.39亿元。

另外，2021年SOHO中国实现租金收入同比增长13%，约17.42亿元。并且，公司租赁业务的毛利率也由上一年的约76%升至约80%。

来源：SOHO中国财报

虽然公司的盈利情况与出租比率呈现良好态势，但SOHO中国本身的债务压力也不容小觑。

报告期内，SOHO中国的总借贷共计约179.98亿元。其中，1年内须偿还贷款为16.64亿元，一年以上到期部分约为163.34亿元。

截至2021年底，SOHO中国的总负债为333.5亿元，而同期现金及现金等价物只有7.3亿元。

在投资物业方面，截至2021年12月31日，SOHO中国投资物业平均出租率约为85%。并且，2021年SOHO中国投资物业评估增值约2.89亿元，也较2020年的1.1亿元有所增长。

值得一提的是，2021年SOHO中国没有物业销售收入。而迫于偿债压力，SOHO中国选择在今年对其部分物业项目进行打折出售，以此来实现快速回款。

一向喜欢“卖卖卖”的SOHO中国，能否通过卖资产渡过困境呢？欢迎留言评论！