三胞集团苦撑3年半等到华融援手,600亿巨债能否还清?

2021-12-03 10:31:02
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2021-12-03

三胞集团深陷债务危机三年半,重组方案终于落定。除了600多亿元金融有息负债需要解决,手中握有的大量优质资产如何“解冻”,也将成为外界关注的焦点之一。

三胞集团苦撑3年半等到华融援手,600亿巨债能否还清?

作者 /蔡真 姚悦 编辑/蔡真 来源/野马财经

曾声称“有5000块就能做500万生意。”的袁亚非,如今为三胞集团能够重整,发长文激动致谢,连说感恩。

11月30日,三胞集团有限公司(下称:三胞集团)董事长袁亚非通过三胞集团微信公众号发布了一封感谢信。袁亚非在信中宣布,深陷债务危机三年多,三胞集团的重组计划终获通过,而且是高票通过。此外,还大篇幅对各方进行致谢。

三胞集团苦撑3年半等到华融援手,600亿巨债能否还清?

来源:三胞集团微信公众号

三胞集团成立于1993年,是一家总部位于江苏南京的大型民营企业集团,旗下拥有*ST宏图(600122.SH)、南京新百(600682.SH)两家上市平台,目前主营业务为消费和大健康,资产版图涉及零售、养老、地产、金融、医疗等多个领域。

2018年6月,因收购数百亿零售和医药健康资产,加之金融去杠杆和资本市场多轮下挫,三胞集团陷入流动性危机。此后,多家江苏省外金融机构对三胞集团及关联企业采取起诉及查封、冻结账户、资产和股票等。三胞集团2018年被各类金融机构抽离资金累计超过110亿元。

袁亚非在信中反省了之前的企业经营,表示此前被成绩冲昏了头脑,盲目多元化扩张,如果不是中央及时提出深化供给侧结构性改革,大力推进“去杠杆”,集团很可能会在自我膨胀的道路上越陷越深,丧失重组重生的机会。

三胞集团的重组将成为国内首单大型民营企业协议重组案例。重组计划下,截至2021年11月,总计624.49亿元的金融有息负债会如何解决?三胞集团手中握有的大量优质资产又将如何“解冻”?

不调整债权本金,华融出资80亿元

值得注意的是,协议重组方案获正式通过后,三胞集团的法律主体不变,仍将是一家扎根于南京的有限责任公司。

在这版协议重组方案中,三胞集团将不对债权本金进行调整,债权本金将全部纳入“留债清偿本金”。留存业务资产白名单以外的非主营业务资产将被处置,所得款项或资产价值将全部用于清偿债务,实现债务削减。

据“财新”报道,按照此前的重组方案,三胞集团将“出售一批”资产,清理处置南京国际金融中心(IFC)物业、王府井股票等在内的非主业资产38项,而未来留存的主要是健康领域的资产业务以及南京新百和宏图高科两家上市公司的控股权。

三胞集团苦撑3年半等到华融援手,600亿巨债能否还清?

来源:三胞集团官网

公开信息显示,三胞集团已在年初将南京国际金融中心(IFC)出售给了瑞安房地产(0272.HK)与Grosvenor Asia Pacific Limited成立的合资公司。

据“财新”此前报道,2020年12月底出炉的三胞集团债务重组计划草案定稿方案 ,核心条件是普通债权全额留债,展期八年,未偿付本金的年利率是2%,而中国华融将作为“战投方”为三胞集团提供增量纾困资金80亿元,用于资产修复、债务清偿。

有债权机构相关人士对澎湃新闻表示,目前(三胞集团协议重组)的方案能够满足各类债权人的不同需求,对债权人更为有利,更能保护债权人利益。

目前来看,对于一些高收益债权人来说,重组方案中八年的清债时间较长,这些债权人或更侧重等二级市场的交易机会再考虑进退。

“三胞系”上市平台“解冻”在望

2018年6月陷入流动性危机后,三胞集团实控人袁亚非就宣布了“100亿瘦身计划”,计划当年年底回笼100亿资金。之后媒体曝出三胞集团多番出售非核心资产。2019年中报显示,集团总负债降至545.69亿元。

大量卖卖卖后,“三胞系”旗下依旧保留了一部分优质资产。

除了南京新百、*ST宏图两家上市公司外,还控股天下金服、金鹏控股等多家公司,参股幸福人寿等知名企业,且为王府井第二大股东,持股比例达11.25%。

由于流动性危机的迅速发酵,这些资产中的绝大部分,都已经处于质押或者冻结状态。

例如,三胞集团持有的南京新百4.84亿股中超4.7亿股被质押,且被轮候冻结,剩余累计被司法冻结的股份数高达74亿股,远超持股数;持有的*ST宏图2.48亿股中超2.45亿股被质押,亦被轮候冻结,剩余累计被司法冻结股份数量也高达47亿股。

*ST宏图持有的江苏银行1000万股,华泰证券1.23亿股,富通电科3311.65万股,银行存款近3200万元亦被全部冻结。

债主轮番冻结,债务环环相扣,原本较为优质的资产,却很难发挥作用,几乎被“冰封”。

*ST宏图经营状况尤为不佳,2021年前三季度总营收10亿元,同比下降近5成;2019年归母净利润为-27.35亿元,2020年为-22.16亿元,截至今年三季度为-2.81亿元,已经披星戴帽,游离在“退市”边缘。

如能顺利获得华融80亿元资金注入,包括*ST宏图在内的“三胞系”自然也有望“解冻”。

“二次创业”医疗健康

在2018年宣布“瘦身计划”的同时,袁亚非也表示集团要推动战略转型,引进投资,聚焦大健康。

据官网介绍,三胞集团健康产业已经涉及脐带血干细胞存储、基因检测、细胞免疫治疗、养老服务、医疗机构等领域。

其中,养老服务方面,三胞集团通过南京新百拥有成立于1998年的综合养老运营企业——安康通、以色列最大的民营医疗护理服务公司纳塔力,以及以色列家政护理公司A.S.Nursing。

三胞集团苦撑3年半等到华融援手,600亿巨债能否还清?

来源:三胞集团官网

还有养老服务企业颐乐居和养老机构运营管理企业振亚养老。前者自2008年运营以来,目前已经拥有老年公寓2600多套、养老床位8000多张,是目前江苏省自建养老床位最多的企业;后者同样有着15年专业机构养老服务经验,总床位数近1000张。

生物医疗方面,三胞集团收购了美国纽交所上市的国际脐带血库企业集团(下称:CO集团,CO.N)以及山东齐鲁干细胞工程有限公司(下称:齐鲁干细胞)。

CO集团及齐鲁干细胞拥有我国卫计委颁发的7张脐带血库牌照中的4张,在北京、广东、浙江和山东等地享有独家的经营权。三胞集团脐带血总关联储量超过160万份,是全球最大的脐带血造血干细胞储存企业。

三胞集团布局的医院,也以徐州地区为核心,辐射到了江苏、安徽、浙江。包括持股80%,形成控股的徐州市肿瘤医院(即徐州市第三人民医院),是淮海经济区最大的三级甲等肿瘤专科医院;以妇产、创伤、养老为特色的三级综合医院——徐州北区新医院;以及托管运营的二级综合医院,宿迁工人医院等;除此之外,“三胞系”资产还延伸至南京建设板桥健康医院、无锡三胞医疗管理有限公司(原“无锡亿仁医院”)……

可以看到,“三胞系”的医养板块已经成熟多年,如果重组顺利进行,这一块资产无疑是“三胞系”手中的重要筹码。

三胞集团的优质资产也成为撬动战投方资金的重要筹码。2020年7月,三胞集团债务重组的第一稿方案显示,信达将提供百亿资金进行驰援。不过,战投方最后变成了华融,资金缩减到80亿元。

值得一提的是,近期被一些媒体与三胞集团并称为“江苏难兄难弟”的民企雨润集团,也将接受华融30亿元的支持。

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