坐庄内卷化:局中人自曝,牵出A股“坐庄”新玩法

发布时间:2021-06-02 21:28:05

联合坐庄,却互相爆料背后,坐庄内卷化。而“伪市值管理”引发关注,也为上市公司敲响警钟。继“叶飞爆料事件”牵涉18家上市公司市值管理之后,美克家居(600337.SH)也陷入“市值管理”罗生门。

作者|郝美平

来源|野马财经

资金中介与证监会前官员互怼

事情还要从杨震的爆料说起。5月31日,一则题为《杨震博士实名举报许亚飞团伙涉嫌“美克家居”操纵事件及对社保基金行贿门新闻发布会通稿》的文件在网上流传。

根据爆料信息,杨震自称是原中国证监会稽查局协调处副处长,因与许亚飞有千万债务纠纷,所以实名举报许亚飞团队涉嫌操纵上市公司美克家居股价。

杨震在爆料中称,2021年5月15日上午,其和委托律师徐侃在与许亚飞及一位黄姓合伙人交涉中,许、黄二人“自曝”其团队收取了上市公司美克家居保证金。美克家居为其全程提供内幕信息,许亚飞团队打好了10亿元左右的底仓,控盘超10%。

杨震在爆料中提及,为了提高操纵"效率",许、黄还千方百计将包括全国社保基金一一四组合和华夏人寿保险股份有限公司在内的个别基金经理拉下水,支付了巨额贿赂,相关基金已按约定进场锁仓。

查询美克家居的前十大股东名单,今年一季度“华夏人寿保险股份有限公司-自有资金”和“全国社保基金一一四组合”均首次进入美克家居前十大股东名单之列。

▲图片来源:东方财富

爆料出现后,5月31日,美克家居对此否认,称“从未参与过股票操纵,从未向任何机构和个人支付保证金、提供内幕信息。”

针对杨震的爆料,6月1日,许亚飞在其微博中予以反驳,称杨震贼喊捉贼。并向《21世纪经济报道》表示,杨震所指证问题不实,均是其个人“酒后吹牛”。

▲图片来源:许亚飞微博

许亚飞称自己是一个资金中介,两人纠纷的起源是杨震参与非法配资并操纵二级市场个股。按照许亚飞的说法,2020年3月,杨震因为股票配资业务联系到许亚飞,“要做一个重组的股票,希望放大杠杆多搞钱”。协商之后,杨震出资3000万元,许亚飞联系的资方出资9000万元配资,融到4个亿做庄某只重组股票。

不过“最终杨震只汇款给我联系的资金方2400万元,剩下的600万元,一直没有到位。”许亚飞在微博中表示,“最后通过配资圈的人了解到,杨震的幕后老板一共打出9000万的保证金给杨震,但是杨震实际只打给出资方6400万。”中间2600万元的差价,据许亚飞描述,由杨震“据为己用,无法平账,担心事情败露,为了掩盖他的资金漏洞,就设局诬告陷害我。”

从许亚飞后来给第一财经记者的名为《借款协议(证券资产管理)》的合同来看,似乎确有其事。

▲图片来源:第一财经

杨震和许亚飞的互怼,揭开上市公司股价操纵的冰山一角。就在不久前,重庆必扬律师事务所主任余泽东还向证监会实名举报正川股份(603976.SH)实控人邓勇操纵、哄抬股价牟取暴利。

坐庄内卷化,小市值公司躺枪

这一波操纵股价的集中爆料,绕不开“私募大V叶飞爆料事件”。

两周前,私募基金大佬叶飞公开表示,他作为中介帮助中源家居(603709.SH)找接盘方,做市值管理,最后上市公司却赖账,而上市公司股价的下跌又导致接盘资方出现较大损失。于是叶飞在微博公开“维权”,并点名12家上市公司,并称将爆料18家。

叶飞的爆料引发市场震荡,当天“叶飞概念股”市值下跌约170亿元。随后,两大交易所和证监会都介入此事,宣布对涉事公司立案调查。

叶飞所谓的市值管理,即通过外部资金操纵股价以达到特定目的的行为。具体来看,就是上市公司与二级市场相互勾结利用资金优势和信息优势操纵股价,并形成一条龙产业,从信息披露-分配方案-卖方分析师研报-资金操盘都有专人负责,严重损害投资者利益。

北京时择律师事务所主任臧小丽表示,爆料所称协议名义为市值管理,实质是操纵股价,这样的协议涉嫌违反法律规定,存在合同无效的可能。

野马财经盘点叶飞爆料涉及的上市公司,有共同点:一方面市值都很小,另一方面股价波动剧烈,中源家居从2018年至今有4次剧烈的股价波动。

某资深基金人士向野马财经表示,参与市值管理的股票多数是50亿以下的小市值公司,而这些小市值公司由于流通市值太小,股价容易被操控。这些股票坐庄,参与者主要是上市公司大股东、盘方即庄家、中间人、接盘方等,多数由私募基金充当庄家。

如果说之前庄家联合坐庄,还是隐秘的幕后交易,如今,随着叶飞与上市公司,以及资金中介许亚飞与配资方杨震的互怼,坐庄也开始内卷化,而这些以市值管理为名实则坐庄操纵的资本骗局,正被揭开面纱。

庄家联合坐庄的事情并不稀奇,前有“K先生”吕梁大手笔策划“中科系”,一手缔造了“中科创业”暴涨的神话。后有唐万新坐庄“德隆系”,他和他的“德隆系”后来被称为“A股第一强庄”。

左右中科创业,庄家吕梁逃遁

庄家吕梁又称“K先生”,曾是一名证券记者,从搭档朱焕良手中接过50%康达尔流通股后,吕梁开始坚定唱多康达尔,并曾于1999年8月,在《中国证券报》上组织了一个整版文章,全面介绍“重获新生的康达尔”,称康达尔已完成了重大重组,逐渐发展成为一家具有一定产业基础的投资控股公司。

▲图片来源:豆瓣图书

吕梁也在这一过程中耗资7亿元收购了康达尔34.61%的国有股,成为实际控股方。到1999年底,康达尔在深市涨幅最大的前20名股票中名列第17位,从20元/股左右上涨到40元/股附近,全年累积涨幅111%。

吕梁则在康达尔股价跃升至40元/股时套现,并以3000万元注册了耨来的深圳市中科创业(集团)股份有限公司,简称“中科创业”。

关于吕梁坐庄的中科创业,据传在吕梁新婚大喜之前,对操盘手说:“你能送我一份特别的礼物吗?”第二天,中科创业收盘价恰好停在72.88元(谐音为“妻儿发发”)。

而吕梁之所以能够左右中科创业,是因为他和朱焕良掌握了90%以上的流通盘。到2000年2月21日时,中科创业的股价一度摸到84元/股。此后,说好不套现的朱焕良开始违背约定疯狂套现。同年12月25日开始,股价坚挺近两年的中科创业连续9个跌停,50亿元市值烟消云散。

据说,朱焕良总共套现11亿元后逃往香港,临走前扔给吕梁的最后一句话是,“股票总是要卖了才能赚钱”。

2001年1月5日,深圳中科召开紧急会议,宣布“彻底与吕梁决裂”。2001年2月,吕梁突然神秘失踪,至今仍杳无音讯。

24705个股东账号背后,“德隆系”暴涨幻象

无独有偶,在庄家历史上,唐万新也有着浓墨重彩的一笔。唐万新是“德隆系”的创始人,曾是资本市场显赫一时的大佬,资本运作能力倾倒众多企业家和金融人物。

1992年,唐万新、唐万里兄弟注册成立新疆德隆实业公司,当年下半年,唐万新雇了5000人认购新股抽签表,通过倒卖法人股完成原始积累。

两年后,唐万新注册成立新疆德隆农牧业有限责任公司,注册资本1亿元,在新疆搞农牧业开发,先后投入2亿多元在新疆各地建立起4个大型现代化农场,首期开发土地10万亩之多。

此后,“德隆系”将公司战略定位由“实业投资”转向“产业整合”。简单地说,就是先控制一定数量的上市公司,然后将手头的实业装进来,并借用资本市场融来的资金,顺着公司产业发展方向大举并购、整合。

新疆屯河、合金投资、湘火炬成为当时“德隆系”旗下的三驾马车。当时的“德隆系”也成为拥有上市公司最多、市值最大的民营资本集团。

2001至2004年,A股市场跌了约30%,但德隆系的“老三股”新疆屯河、合金投资、湘火炬,股价却分别上涨1100%、1500%和1100%。

股价逆势疯涨背后,证监会调查结果显示,主要是因为“德隆系”几乎掌握了30%的流通盘,且交易量占市场总交易量的最高比例全部在99%以上。

证监会披露数据显示,为了保证“德隆系”的股价只涨不跌,唐万新等利用自有资金和部分委托理财资金,使用24705个股东账号,集中资金优势和持股优势,通过连续买卖、自买自卖等手法,长期大量买卖“老三股”,所以有了上述股票逆势暴涨的异常波动。

2004年12月17日,唐万新因非法吸收公众存款和操纵证券交易价格罪被拘。此后两年中,“德隆系”共104人被拘押,84人被捕。

“坐庄炒差”将成过去时

从吕梁到唐万新,从叶飞到杨震,市场不缺庄家。从过去拖拉机账户(有很多股东账户)操纵股价到如今借用市值管理的名义通过第三方配资操纵股价,坐庄作为市场的灰色产业链,只是新瓶装旧酒。

不过,近日随着“坐庄产业链”在多次举报下的相对公开化,借用市值管理进行股价操纵将受严管。

5月22日,证监会主席易会满表示:对于“伪市值管理”,“证监会始终保持‘零容忍’态势,对利益链条上的相关方,无论涉及到谁,一经查实,将从严从快从重处理并及时向市场公开。”

雪球副总裁刘江涛也在2021雪球金牌投资策略会上表示:“过去曾经有一段时间,A股的确是庄股横飞。”众多投资者也热衷于炒小市值公司,认为小市值炒得起来,差的公司同样也可以涨。

不过,随着监管政策趋严,以及投资者投资理念越来越成熟,刘江涛认为A股市场“坐庄炒差”时代正加速过去,“深挖价值”时代正加速到来,投资者越来越看重一家上市公司的中长期投资价值。

所以,上市公司与其专注股价波动,不如在做好基本面的同时,加强与投资者的沟通,吸引投资者稀缺的注意力,让投资者充分了解自己的商业模式、发展前景。

你怎么看“伪市值管理”?你还知道哪些坐庄模式?欢迎留言评论。


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