碳达峰倒计时,电解铝或迎大变局
电解铝的困局与出路。
作 者 / 文 雨
在近一期联合国大会上,中国宣布力争在2030年前达到碳排放峰值,在2060年前实现碳中和。实现这一目标,自然要对高排放行业进行整治和约束,电解铝就是其中之一。
补库存铸就高景气
▲数据来源:同花顺iFinD
内外因素共振,北铝南移加速
▲数据来源:兴业证券
如果说通过提升水电生产的比重来压缩碳排放是外部的政策因素,那么成本端的优势则是提升水电比重的内在动力。
上文提到过,使用火电与水电生产一吨电解铝在电力环节的碳排放差异为11.2吨,如果按照碳排放交易价格为50元/吨计算,那么两种生产方式在生产一吨电解铝过程中碳排放成本差异为560元/吨。
并且随着前一段时间国内煤炭价格的走高,电解铝企业自备电厂的平均电力成本达到0.305元/千瓦时,而国内水电平均成本仅为0.29元/千瓦时,火电生产的成本也被进一步提升。
综合以上两方面因素,提升水电生产比重渐成大势所趋,“北铝难移”或将因此加剧。事实上,这一进程也已经加速推进,2020年我国电解铝新增产能主要集中在云南、广西、内蒙古、四川等省份,其中云南的新增产能占比就达到61%,广西和四川分别占了8%。
▲数据来源:华经产业研究院
需要注意的是,受制于资源禀赋条件,国内水电产能有限。根据全国水力资源的复查结果,我国水电可开发容量不足7亿千瓦,目前水电装机已经达到3.7亿千瓦,这就意味着现有水电铝产能的价值得到凸显。
到2021年末,云铝股份的电解铝年产能就将达到323万吨,以2020年国内3731.7万吨的总产量来计算,市占率将达到8.66%。
此外,云铝股份的新增项目可以享受云南省的电价优惠,降低成本的同时提升了企业竞争力。
最后,在低碳高压之下,国内再生铝也迎来了扩容的机遇和空间。据统计,同样工艺的再生铝的碳排放仅为0.23吨,是电解铝生产带来碳排放的2.1%。
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