助贷新规带来生存考验，风控数据厂商探索五条转型路径

来源|消金界  作者|夏天

近日，一张个人征信牌照落地的不确定性消息，搅动着行业的神经。此前被市场预期的一张牌照迟迟未见落地，不禁引发行业猜想。而同步助贷业、消费信贷业近期遭遇严监管，作为行业底层地基砖瓦的零售信贷数据厂商，叫苦不迭。

事实上，随着零售信贷规模告别高速增长，消费金融赛道格局正被重塑。部分个人数据厂商正面临前所未有的生存考验，“选择大于努力”成为行业当下最真实的写照。

消金界了解到，当下各家厂商的业务均出现不同程度下滑。如何挖掘现有市场效能、开辟助贷业务之外的新增长曲线，成为核心命题。

与行业人士交流后，消金界发现，面对困境，行业内分化出五条截然不同的生存路径，各厂商根据自身资源与优势，开启了差异化的突围之战。

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路径一：坚守国内市场，在存量博弈中降本增效

当下，助贷新规的落地，中小助贷机构因利润压缩陷入淘汰危机，银行低息消费贷重回主流。

在这个背景下，国内个人数据市场的核心特征是价格战愈演愈烈。“多头产品宁可赠送也要降价，贷中产品主打一口价包无上限调用”，成为行业常态，利润空间持续被压缩。

然而，对于多数个人数据征信厂商而言，国内市场仍是短期内无法割舍的基本盘，但存量竞争的白热化已倒逼行业进入“精耕细作”时代。

消金界了解到，部分助贷相关业务逐步从中小助贷机构，向持牌消金公司和头部互联网大厂集中，向真实消费场景集中——京东、字节等拥有自有场景的平台；先享后付等业务保持较快增长。

行业盈利压力持续加剧，部分平台在扣除人员、场地租金等核心成本后，已出现净利润为负的困境。

在此背景下，“降本增效”成为整个行业的共识与主旋律，主要通过精简人员、压缩业务规模等方式，以最小成本维持正常运营，应对行业寒冬。

此外，风险防控需求的提升，也为厂商带来了新的发力点。

比如，助贷新规实施后，信贷平台与三方数据服务商对模型迭代的频次和效果要求显著提高。为应对风险，三方数据厂商纷纷发力接入地方政务数据、公共事业数据，并通过联合建模的方式，提升风控模型的精准度，试图在存量竞争中构建差异化优势。

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路径二：转型出海，在增量市场中寻找新机

在国内市场竞争日趋激烈的背景下，部分数据厂商将目光投向海外，试图通过出海寻找新的增长空间。海外数据市场的相对开放，以及特色数据产品的丰富性，为国内厂商提供了新的可能性，但这条路径同样充满挑战。

消金界了解到，数据源是海外风控业务的核心竞争力，直接决定厂商的市场占有率。当前海外市场中，一手数据源的稀缺性将成为核心竞争力，经过二手及以上渠道的数据源价格飙升，而市场上四五手渠道乱象丛生。

而核心数据源的合作稳定性则显得至关重要——一旦丧失核心数据源合作，可能直接导致业务收入锐减。例如，某家国内数据厂商的海外收入2025年骤降，核心原因便是核心数据源合作方不再续签；而另一家数据服务厂商的海外收入猛增，得益于成功拓展了一款特色支付数据。

从盈利情况来看，尽管越来越多的中小风控数据商加入出海行列，同盾等头部厂商也在海外市场发起价格战，但多数企业的整体毛利率仍超过50%，呈现“收入规模不大但盈利能力尚可”的现状。尽管相较于早期的毛利率有所下滑，但海外市场的竞争激烈程度远不及国内，尚未进入红海阶段。

业内预计，未来新公司出海带来的放贷增长，将进一步带动风控数据厂商的出海热潮。

然而，个贷风控数据服务厂商出海之路并非坦途，仍面临着市场准入门槛高、数据源壁垒高、同质化风险严重等问题。因此，部分厂商试图涉足出海时同步布局海外信贷业务，有些过于乐观。

某国内数据厂商发布的海外信贷职位

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路径三：切入车贷赛道，在垂直领域挖掘细分机会

助贷新规落地后，传统现金贷业务全面收缩，大量流量向车贷赛道集中，成为数据厂商转型的又一重要方向。但车抵贷能否有效承接现金贷迁移流量，仍需结合赛道特性与行业格局综合判断。

消金界了解到，当前的车抵贷本质上是“有抵押的现金贷”，核心风控逻辑围绕“人+车”展开——既关注借款人的还款能力与信用状况，也重视车辆的估值与抵押处置可行性。尽管车贷赛道迎来流量红利，但作为汽车金融领域的极细分垂直赛道，其市场规模相对有限。2025年全国二手车交易量达2010.8万辆，交易总额1.29万亿元，但车辆反欺诈、车辆核验、估值风控等B端数据查询业务占比不高，整个车贷数据市场规模不足十亿元，呈现“赛道小、壁垒高、头部集中”的特点，车辆数据成为核心竞争壁垒。

目前，车贷数据赛道的竞争格局已趋于稳定，市场呈现明显的头部集中特征：车300在二手车租赁风控领域占据垄断地位，金真估则凭借易鑫生态的资源优势，牢牢占据属于自己的市场地盘。尽管部分头部数据厂商也已布局车贷相关数据产品，但受限于当前车贷业务的核心风控逻辑——仍以抵押车辆GPS信息为核心支撑，这类厂商的车贷数据调用量占比普遍极低，难以突破现有市场格局。

此外，一个不容忽视的现象是，不少机构推出的车辆信用贷已出现暴雷迹象。这一问题的出现，不仅暴露了部分机构在车贷风控环节的短板，更进一步凸显了车贷赛道本身的风控复杂性与潜在风险。

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路径四：转型AI/布局Token，探索非信贷类增长曲线

在助贷相关业务下滑的背景下，部分数据厂商试图通过转型AI或布局Token业务，开辟非信贷类的新增长曲线，但这条路径仍处于探索阶段，面临诸多不确定性。

以某家数据服务厂商为例，其从去年开始推动全员转型AI，但消金界了解到，实际营收与利润并不理想。具体来说，国内To B市场竞争残酷，企业付费习惯尚未养成，B端客户直接付费购买AI员工或AI服务结果的模式仍未成形。当前国内各类AI公司的盈利模式较为单一，要么依托大模型外壳销售传统软件服务，要么向大型企业出售硬件设备，鲜少实现真正盈利，AI技术的实际应用效果也未达到市场预期。

与此同时，以“龙虾”（OpenClaw）为代表的AI智能体应用与AI漫剧创作热潮，带动Token调用量激增，为数据厂商提供了新的切入点。

例如，数据宝日前成立独立子公司“词元宝”，全力投身“国家级AI基础设施服务商”赛道，试图借助Token业务实现转型。但需要警惕的是，Token赛道仍面临政策监管风险，行业规范尚未完善，未来发展存在较大不确定性。

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路径五：深耕个人征信本源，探索行业发展新思路

在行业普遍面临转型压力的同时，部分机构开始回归个人征信本源，依托政策导向与模式创新，探索行业发展的新路径。

国家层面近年来持续推动信用数据释放潜能，个人信用服务作为金融普惠、社会治理的重要一环，成为“数据要素×”的典型应用场景。

今年1月，浙江省信用中心、浙江大学经济学院和钱塘征信联合发布《个人信用经济发展报告》，首次明确个人信用经济的界定，并提出构建全周期个人信用管理服务。

在此理念下，钱塘征信推出了信用可信数据空间，用一套完整的技术体系、生态逻辑与商业闭环，尝试将数据要素在信用领域的价值释放路径跑通，这或许会带动国内数据厂商转型，并为其提供升级业务与打开市场空间的可能。

而从行业发展阶段来看，当前个人数据行业已从规模扩张的上半场，进入价值深耕的下半场。百行征信、朴道征信、钱塘征信三家持牌机构差异化发展，相信会为行业注入更多创新动能。数据厂商深耕行业积极响应积极尝试，未来可期。

总结来看，助贷新规的落地，不仅重塑了消费金融赛道的竞争格局，更彻底改写了个人数据厂商的生存逻辑。从坚守国内存量市场、在降本增效中突围，到布局海外增量、切入车贷垂直赛道，再到转型AI与Token领域、回归个人征信本源，五条转型路径各有侧重、各藏机遇，却也同样伴随着盈利压力、市场壁垒与政策风险的考验。

对于个人数据征信厂商而言，转型不是单一选项的取舍，而是在合规底线之上，结合自身资源禀赋的精准定位与长期深耕。欢迎在评论区交流探讨行业转型的更多可能与实践经验