历时六年重回盈利，猎豹移动转身成功了吗？

作者 |赵栀

编辑 | 趣解商业资讯组

11月26日，猎豹移动发布2025年三季度报告，第三季度实现营收2.87亿元，同比增长49.6%，Non-GAAP营业利润为1512万元，实现六年来首次经营盈利。

图片来源：“猎豹移动”公众号

前三季度，猎豹移动实现收入8.42亿元，去年同期为5.7亿元，同比增长约47.72%；归属于猎豹移动股东的净亏损收窄约73.3%至0.67亿元。

具体来看，移动互联网业务是猎豹移动的重要收入来源之一。前三季度，猎豹移动互联网业务实现收入和利润双增长，累计收入达4.59亿元，同比提升28.7%，经调整经营利润为6820万元，同比提升86.2%，超2024年全年水平。

前三季度，其来自AI及其他业务的收入同比增长79.34%至3.82亿元。第三季度，AI及其他业务收入为1.45亿元，超过互联网业务的1.42亿元，实现150.8%的同比增长。

图片来源：“猎豹移动”公众号

猎豹移动董事长兼首席执行官傅盛表示：“历经六年，我们终于重返盈利轨道 ——Q3实现季度经营盈利，标志着公司战略转型取得实质性进展。AI及其他业务收入首次占总营收 50% 以上，其中AI语音机器人市场需求持续旺盛，为全年实现盈亏平衡奠定了坚实基础。”

官网介绍，猎豹移动成立于2010年11月，由傅盛创建，公司致力于“MAKE THE WORLD SMARTER，成为AGI时代全球领先的新质生产力工具提供商，在人机协作的世界里智造美好”。2014年5月8日，在纽交所正式上市。

猎豹移动曾有过属于自己的辉煌。上市当年，市值一度涨到50亿美元左右，业绩更是在2017年迎来高光时刻，营业收入49.75亿元，净利润为13.48亿元。

但随着Facebook与Google先后与猎豹移动终止合作，猎豹移动业绩开始变脸，并持续至今。2021年以来，公司已经连续四年亏损，合计亏损超20亿元。

截至11月26日收盘，猎豹移动报7.38美元/股，跌13.28%，总市值为2.26亿美元。

2023年开始，猎豹移动围绕AI大模型及应用开发，以AI技术为新增长引擎，构建了四大板块的全新业务矩阵。即以猎户星空为主体的机器人业务、以聚云科技为主体的云管理服务业务、以及国际广告业务和APP应用业务。猎豹移动多线并行，旨在成长为全球领先的AI大模型应用引领者。

官网显示，猎豹移动的机器人已进入养老院、国家大剧院、研究院等多个应用场景，并拥有华为、宝洁、大众、小米、中国联通、招商银行等超20000家客户；云管理业务也与亚马逊云科技、华为云、金山云、腾讯云等达成了合作。

图片来源：官网截图

猎豹移动亏损背后，费用攀升是重要原因之一。2025年第三季度，猎豹移动费用为2.1亿元，上年同期为2亿元。其中，研发开支为6796万元，销售与市场开支为8281万元，管理费用为6017万元，研发开支和管理费用均超过2024年同期。

而当前，AI行业展现出一个显著特征：尽管企业与资本持续进行高强度投入，市场预期也颇为热烈，但商业价值的兑现往往存在一定滞后，许多项目在落地阶段面临切实的挑战。

另外，虽然业绩向好，但猎豹移动仍面临激烈竞争。全球服务机器人市场有亚马逊（AMZN）、软银（SFTBY）等巨头布局；而AI工具领域亦需应对OpenAI、谷歌（GOOG）等企业的技术迭代压力。

总体来看，猎豹移动的AI转型已取得阶段性突破。当下的首要课题，是如何将初步的商业化成功转化为规模化收入，最终实现AI业务的自我造血与可持续盈利。