兆易创新获太平洋证券“买入”评级，与长鑫打造产业协同成功实践

11月10日，太平洋证券发布研报称，给予兆易创新“买入”评级。评级理由主要包括：受益存储产品涨价，公司盈利能力大幅提升；利基型DRAM业务成长亮眼，有望成为公司第二大产品线；定制化存储进展显著，终端应用陆续落地。

上述利好清晰地印证了存储行业已步入上行轨道。摩根士丹利分析指出，AI正将存储行业推向一个“超级周期”，驱动力在于需求的全面爆发：AI服务器单机存储容量激增，为普通服务器的8至10倍；与此同时，传统数据中心正处于更新换代阶段，迭加AI手机与智能汽车等新硬件的普及，共同拉动了存储需求。在此背景下，TrendForce已在10月中下旬将第四季度传统DRAM的环比涨幅预期从8–13%提高至18–23%。

行业景气度持续攀升，为产业链企业带来发展良机。在这一轮由AI驱动的“超级周期”中，中国企业也展现出清晰的战略路径与协同优势。通过同步推进长鑫科技与兆易创新的战略布局，共同创始人朱一明正在逐步深化两家企业在存储芯片产业的整体架构，构建出具有竞争力的产业协同范式。

在存储行业整体上行的机遇中，兆易创新与长鑫科技的“设计+制造”协同模式，已成为中国半导体产业自主化进程中的战略范本。兆易创新作为国内领先的Fabless存储器供应商，专注于芯片设计；而长鑫科技作为国内稀缺的DRAM IDM企业，基于双方战略合作关系，开放部分产能为兆易创新的利基型DRAM业务提供代工服务，形成产业链环节的有效互补。

这种协同机制使兆易创新对利基型DRAM市场产能缺口的预判，能够成为长鑫科技在产能规划与前瞻布局中的重要参考。同时，长鑫科技凭借IDM模式，有效整合设计、制造、封测等关键环节，将产业链上下游的协同潜力切实转化为市场竞争力。2024年3月，兆易创新再次对长鑫科技注资15亿元人民币，进一步强化战略协同。

日前，兆易创新获得机构“买入”评级，长鑫科技也在10月发布上市辅导工作完成报告，正在积极推进IPO流程。未来，长鑫科技上市后不仅将增强自身资本实力，更有望与兆易创新在业务拓展上形成更强的共振效应，共同提升在存储产业链中的综合竞争力。

据官网公开信息，长鑫10月刚刚正式推出LPDDR5X产品，最高速率达到10667Mbps。通过创新的封装技术和优化的内存设计，长鑫LPDDR5X在容量、速率、功耗上都有显著提升，目前提供12Gb和16Gb两种单颗粒容量，最高速率达到10667Mbps，达到国际主流水平，较上一代LPDDR5提升了66%，同时可以兼容LPDDR5，功耗比LPDDR5降低了30%。长鑫在高端存储芯片上的技术突破，不仅为其市场竞争提供了关键产品支撑，也为与兆易创新的协同发展注入了强劲动力。

长鑫科技、兆易创新战略协同的发展，正是中国半导体产业整体进步的缩影。未来，随着人工智能、物联网等技术的进一步普及，存储芯片的市场需求将持续扩大，为两家企业带来更广阔的增长空间。两家企业构建的“设计+制造”协同生态，也将持续成为驱动产业发展的核心引擎。

来源/朝闻天下