万辰集团AB面：业绩高歌猛进，股东“落袋为安”？

作者 | 赵栀

编辑 | 趣解商业资讯组

近日，万辰集团发布2025年三季报业绩。2025年前三季度，公司实现营收365.62亿元，同比增长77.37%；归母净利润8.55亿元，同比增长917.04%；扣非后归母净利润8.06亿元，同比增长955.27%。

2025年第三季度，公司实现营收139.80亿元，同比增长44.15%；实现归母净利润3.83亿元，同比增长361.22%；扣非后归母净利润3.55亿元，同比增长347.34%。

图片来源：三季报截图

实际上，2024年，其业绩同样增长凶猛——营业收入已经达到了323.29亿元，增长近248%；归母净利润为2.94亿元，大增近454%。

万辰集团业绩上涨背后，门店数量爆发是重要推手。从2022年入局时的不足百家门店，到2024年7月突破7000家，截至2025年6月末，公司在全国29个省市自治区共拥有1.54万家零食饮料门店，其中加盟店占比达99%以上（1.53万家），直营店仅90家，旗下“好想来品牌零食”是行业首个门店数量过万的品牌。

万辰集团业绩增长喜人，实控人家族及董监高却在频频减持。

7月4日，万辰集团发布股东减持公告，称公司股东漳州金万辰投资有限公司（下称“漳州金万辰”）计划在2025年7月28日至2025年10月27日，通过集中竞价或大宗交易方式，减持公司股份不超过约180万股（占公司总股本比例0.9594%），减持原因为“股东自身经营计划需要”，以公告当天收盘价162.77元计算，约为2929.7万元。

公告指出，漳州金万辰持有万辰集团2466.343万股股份，占总股本比例为13.1458%，由万辰集团实控人王泽宁控制。

10月28日，万辰集团再发公告，称公司收到漳州金万辰出具的《股份减持计划实施完成告知函》，获悉其股份减持计划已实施完成，漳州金万辰于2025年9月8日至10月27日合计减持公司股票157.88万股。

与此同时，公司副总经理、财务总监兼董事会秘书蔡冬娜减持计划也已完成。蔡冬娜通过集中竞价方式减持公司2.75万股，变动比例为0.1456%，按成交均价174.68元/股计算，减持金额为480.37万元。

据万辰集团9月24日发布的公告，蔡冬娜此次计划减持原因为股东个人资金需求，股份源于公司此前股权激励授予的限制性股票。10月22日公司披露的三季报显示，截至报告期末，蔡冬娜持有公司8.25万股限售股份。

图片来源：公告截图

6月5日，万辰集团发布公告称，公司时任董事兼总经理王丽卿、董事兼副总经理李博、副总经理王松，计划减持。此三人的股份来源均为股权激励授予的限制性股票。7月1日，减持完成。这三位董监高股东减持均价分别为171.67元/股、170.49元/股、171.29元/股。

上述减持方的身份颇为特殊。资料显示，王丽卿是万辰集团董事长王健坤的姐姐，王泽宁为王健坤之子。

在公司业绩增长的背景下，创始人家族成员及关联方的高频减持，无疑给市场留下了更多想象空间。

今年，已在A股上市的万辰集团，还准备走向港交所。9月23日，万辰集团向港交所递交《招股书》，拟冲刺IPO。

《招股书》显示，此次港股IPO募资，万辰集团预计用于门店网络拓展与升级、产品开发与品牌建设、仓储物流体系升级、数字化能力提升以及补充流动资金等。

图片来源：招股书截图

赴港上市是万辰集团二代接班后的一个重要动作。

2025年3月，万辰集团突发公告，称公司董事长王健坤被国家某监察委员会留置、立案调查。危急时刻，王健坤的姐姐王丽卿（原公司总经理）代行董事长职责。与此同时，王健坤之子，1993年出生的王泽宁也走向台前。

在王建坤三个月的留置期里，王泽宁完成了权力交接的关键步骤：4月18日成为公司唯一实际控制人。7月25日，王健坤辞去董事、董事长等职务，亦不再担任其他职务，其姐姐王丽卿担任万辰集团新董事长，其儿子王泽宁从原来的万辰集团副总经理变更为总经理。

这位“90后”掌门人能否带领这艘巨轮持续稳健航行，需市场和时间来检验。