刚扭亏就减持？山西上市电企半年赚了1个亿，股东套现3个亿

作者：三晋财经汇

10月14日，山西最大电力上市公司晋控电力（000767.SZ）发布公告，披露了重要股东减持情况。

公告显示，公司重要股东中投知本汇（北京）资产管理有限公司（以下简称“中投知本汇”）于10月13日减持晋控电力2099.605万股，减持后，其持股比例下降至4.99%，不再是公司持股5%以上股东。

结合此前减持记录，该股东在半年内已累计减持1.22亿股。按每次减持日收盘价计算，合计套现金额达3.61亿元。

来源：晋控电力公告

01

半年减持1.22亿股

累计套现3.61亿元

作为公司重要股东，中投知本汇通过两只私募基金——晋商1号和晋商2号私募投资基金持有晋控电力股份。

根据公告，10月13日，中投知本汇通过大宗交易方式，累计减持公司股份合计2099.605万股，累计权益变动比例为0.68%。

来源：晋控电力公告

以10月13日收盘价计算，此次减持该股东套现约6099.86万元。

此次减持前，中投知本汇持股比例为5.68%，为公司持股比例5%以上的重要股东。减持后，其持股比例变更为4.99%，跌破5%红线。这也意味着，此后该股东若再次进行减持，无需再履行披露义务。

而这也不是该股东年内首次减持。

根据晋控电力公告，近半年来，中投知本汇先后进行过六次减持，累计减持股份合计1.22亿股，变动比例达3.98%。若按每次减持日对应收盘价计算，中投知本汇半年内套现达3.61亿元。

来源：晋控电力公告

值得关注的是，中投知本汇2017年进入晋控电力时，买入成本为3.62元/股。而此次系列减持中，部分交易价格明显低于这一成本线。

公告指出，中投知本汇此次减持，是为了满足其战略发展定位及业务规划需求。且未来12个月内，不存在增持晋控电力股份的计划，不排除继续减持的可能。

晋控电力强调，中投知本汇不是公司控股股东、实际控制人，也非公司第一大股东，此次权益变动不会对公司治理结构、股权结构及未来持续经营产生重大影响，也不会导致公司控制权发生变更。

此外，晋控电力另一重要股东国电投华泽在5月27日至7月9日期间，通过集中竞价交易方式减持1638.33万股，减持比例0.53%，减持均价3.22元/股，套现约5275万元。

综合来看，两大重要股东年内合计套现金额超4亿元。

02

上半年业绩“逆袭”

净利润涨超138%

资料显示，晋控电力前身为山西漳泽电力股份有限公司，于1997年6月在深交所挂牌上市。2020年12月正式更名为晋能控股山西电力股份有限公司。成为晋能控股集团旗下三大上市平台之一，同时也是山西最大的电力上市公司。

业绩层面上，2022年至2023年，晋控电力均处于亏损状态，归母净利润分别为-6.81亿元、-5.15亿元。2024年扭亏，实现归母净利润3207.74万元。

2025年上半年，晋控电力实现营收74.09亿元，同比下降8.53%；归母净利润1.43亿元，同比大增138.08%。其业绩改善主要得益于上半年煤价持续下行，燃料采购成本降低。

来源：晋控电力2025年半年报

同时，上半年晋控电力营业成本同比下降17.51%；经营活动现金流量净额从去年同期-14.53亿元增至8.71亿元，同比增长159.96%，显示公司主营业务“造血能力”逐步恢复。

从业务结构看，发电业务仍是公司业绩的核心支柱。上半年，晋控电力完成发电量183.63亿千瓦时，其中火电电力收入54.86亿元，占总营收的74.04%；近期塔山三期2×100万千瓦煤电项目获核准，进一步夯实电力主业根基。

此外，晋控电力持续加大研发投入。上半年研发投入9652.03万元，同比激增952.09%，共申请实用新型专利5项，取得实用新型专利授权2项。

一边是“上半年净利润激增138%”，一边是“两大股东半年内减持套现超4亿元”，晋控电力股东的减持行为选择在业绩好转的行业回暖期，引发市场对公司长期价值的思考。

此前，有投资者在互动平台询问董秘：“公司多次提到市值管理、保护中小股东权益，为何市值却一跌再跌？大股东轮番减持超2亿元？”

对此，晋控电力回应称：大股东减持是基于其自身战略发展做出的决策，公司已采取多种措施提升经营效率并向市场传导价值，后续将持续聚焦主业并加强投资者沟通。

10月17日，晋控电力报收2.9元/股，总市值89.23亿元。

未来，晋控电力能否稳住业绩，即将到来的三季报，将成为检验其盈利韧性的试金石。