券商中报成绩单报喜 上证券商ETF（510200）交投升温

受益今年来权益市场回暖、成交活跃度提升，作为反弹急先锋的券商，交出了亮眼的中报“成绩单”。据Wind统计，7月份已有26家上市券商（仅统计直接券商股）发布了2025年上半年的业绩预告，且这26家券商的归母净利润均表现良好，普遍实现了较大幅度的增长。从业绩增长原因看，除却重组整合的券商外，其余券商多将业绩增长归因为自营业务、经纪业务、投资银行业务收入增长。

虽然近期市场震荡调整，连累券商板块走低，但业界普遍认为，指数在连续刷新年内新高后，出现回调在所难免。交易活跃、监管优化与供给侧改革共振，使得券商板块长期成长性及投资价值凸显，或将出现估值与盈利的“戴维斯”双击。相关的券商类ETF或将是投资者一键布局的投资利器。

汇安基金旗下的上证券商ETF（510200）是目前市场上唯一一只跟踪上证证券行业指数的ETF。主打“大而全”的上证证券行业指数，选取沪市所有证券行业的上市公司证券作为指数样本，以反映沪市证券行业上市公司证券的整体表现。该指数成份股中头部券商权重更集中，与重组并购的相关性更高。

长期来看，中金公司分析认为，以一流投行建设及《证券公司分类评价规定》为代表的政策引导下，行业供给侧改革有望稳步推进，优质头部券商与特色化中小机构长期优势凸显、市场份额提升下盈利能力、投资价值有望持续提升。国信证券也指出，证券行业业绩驱动力持续改善，一方面随着增量资金入市，市场交易量改善、两融持续扩张、另一方面，券商行业减员增效等一系列安排有利于减少行业成本收入比，带动行业留存现金流提升，增加投资者长期回报， 这对行业盈利模式将有长期改善，两者叠加有望带动券商股估值与盈利双击。

8月1日，上证券商ETF（510200）交投表现活跃，盘中频现溢价。截至收盘，溢价率达0.30%。从资金流向看，截至7月31日，上证券商ETF（510200）连续3个交易日实现资金净流入。

展望后市，业内人士表示，在相关政策呵护和业绩兑现的催化下，证券板块景气度有望持续上行。投资者或可把握回调窗口，通过以上证券商ETF（510200）为代表的券商类ETF来一键配置券商龙头。

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