政策红利+核心资产=黄金机会？解读中证A500ETF的价值锚点

作者 | 李白玉 来源 | 独角金融

当前，A股正处于政策驱动与基本面修复的过渡期，题材加速轮动、市场风格切换节奏不定。

宏观面上，央行通过降准降息释放长期流动性，叠加汇金等维稳资金增持ETF，市场流动性边际宽松，同时政策端持续发力推动消费复苏与科技自主可控。

在市场的持续演变过程中，ETF产品数量悄然迈入“千只时代”，截至目前总规模3.9万亿元。其中，股票ETF规模2.9万亿元。ETF产品规模显著增长的背后，是投资者投资偏好的转变。。

作为新“国九条”发布后推出的首批核心宽基ETF之一，去年自上市发布以来，中证A500ETF南方（159352）便备受市场关注。

作为中国资本市场上的“现象级”基金，中证A500ETF南方（159352）覆盖A股500家行业龙头，以ESG严筛选、新经济权重高、行业均衡配置为特色，被业内人士称为“缩小版中国股市”。

截至5月21日，中证A500ETF南方（159352）规模已经超过170亿，位居同类产品前列。

那么，这只基金如何成为普通投资者布局核心资产的“黄金工具”？

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政策利好与市场环境：

双重红利推动指数化投资

现阶段，国家运用降息等政策手段全力推动经济发展，市场资金流动性显著提升，利好政策不断发力，为股市的长期向好奠定了坚实基础。

5月7日，中国人民银行、国家金融监督管理总局与中国证监会在国务院新闻发布会上联合发声，明确近期将要落地货币政策、资本市场改革、险资入市等领域的重磅政策，为市场注入强心剂。

中国人民银行发布了降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，并降低政策利率0.1个百分点，同时调降公积金贷款利率等3类10项措施。东方金诚首席宏观分析师王青表示，降准降息是当前应对外部波动最有利的手段之一，能够有效激发企业和居民融资需求，扩投资促消费，提振市场信心，是当前对冲外部波动最有力的手段之一。

财政政策方面，2025年，国家安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，金额较去年增加1倍，进一步扩大补贴范围，直接降低消费者购物成本。

央行发布数据显示，2025年4月末我国社会融资规模存量同比增8.7%，广义货币供应量M2同比增8%，增速均较3月提速；人民币贷款余额同比增7.2%。企业和居民的融资需求被激发，有利于扩投资促消费，提振市场信心。

另一方面，随着资本市场投融资综合改革持续深化，中国资本市场的内在稳定性将进一步增强。新“国九条”指出，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资发展。作为一只汇聚A股优质权益资产的标杆宽基，中证A500ETF南方（159352）提供了全新的指数化投资选择。

此外，面对近来关税风波对投资情绪的扰动，“国家队”再度出手，借道ETF加码投资A股，为市场注入信心。中央汇金公司宣布已再次增持了ETF，中国国新、中国诚通等长线资金也多次宣布增持ETF。

这一系列政策如同一张“安全网”，既缓解了市场流动性压力，也为股市长期向好奠定基础。

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中国版“标普500”：

聚焦高质量发展与新经济动能

公开资料显示，中证A500指数采用行业均衡选样方法，以2004年12月31日为基日，以1000点为基点，从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现，主要分布在工业、金融、信息技术、原材料等行业，被市场誉为中国版“标普500”。

具体来看，中证A500指数同时覆盖了A股大、中、小市值股票。Wind数据显示，截至5月15日，中证A500指数中有96只成份股市值超过1000亿元，98只成份股市值在500-1000亿元之间，还有216只成份股市值在200-500亿元之间，90只成份股市值在200亿元以下。

值得注意的是，中证A500指数36%的成分股为国家级“专精特新”企业，覆盖新能源、半导体、高端装备等战略领域，与“十四五”规划中产业升级目标高度契合。

一般而言，上市公司的行业市值结构，与国家产业结构长期变化趋势基本趋于一致。今年是“十四五”规划的收官之年，也是衔接“十五五”规划的关键之年，在这个关键且重要的年份，行业人士认为，中证A500指数有望受益于产业结构升级优化下新经济领域广阔的成长前景。

从行业分布来看，由于选样时会优先选取中证三级行业龙头，因此中证A500指数覆盖了较多新兴领域，例如科技制造领域的光模块、电网设备、储能等细分行业，可以及时纳入部分新兴领域的龙头公司，能更好代表新质生产力，捕捉新兴行业发展机遇。

Wind数据显示，截至2025年4月30日，中证A500指数前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、比亚迪(002594)、兴业银行(601166)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比20.8%。

华鑫证券分析认为，中证A500指数全面涵盖各赛道龙头，重视中长期投资价值。市值分布兼顾各赛道的大小盘股票，捕捉新兴行业龙头力量。

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市场定位与长期价值：

核心宽基的标杆意义

从基金的长期价值来看，中证A500指数还引入ESG可持续投资理念与互联互通筛选标准，进一步提高了指数的长久生命力。

中证A500指数引入ESG负面剔除机制，将环保不达标、管理混乱的企业（评级C以下）排除在外，在ESG实践方面具有良好的资本市场示范效应。

ESG是企业可持续发展的关键因素之一，贝莱德、富达等国际机构明确将ESG纳入配置标准，与中证A500的筛选机制高度契合。加入ESG因素，长期来看有利于提升成分股的选样质量，也有助于引导资金流向ESG表现更好的企业，提高指数的长期业绩表现。

业内人士表示，这一举措不仅有助于提升指数的整体质量，而且与全球资本市场对可持续投资的重视不谋而合。通过这种筛选，鼓励企业提高社会责任和环境保护标准，为投资者提供了一个更加负责任、更具可持续发展潜力的投资选择。

从抗风险角度来看，南方基金认为，中证A500指数成分股海外营收占比长期高于沪深300，全球化布局有效分散了单一市场风险，增强了指数的抗波动能力。

最后从估值看，Wind数据显示，截至2025年5月23日，中证A500市盈率为14.65倍，低于同期标普500的26.24倍、印度NIFTY50的23.20倍、英国富时100的18.62倍，安全性和性价比突出，加上市场情绪逐步回暖，底部回升趋势明显。

作为老牌ETF运营商，南方基金在ETF产品线上提供了全面且多元化的选择。同时，更是凭借着精细化管理，通过量化手段严格控制好跟踪误差，力求做到产品跟指数的精度紧密贴合。

截至2025年5月23日，全市场跟踪该指数的基金规模已超2300亿元，而南方基金的中证A500ETF南方（代码：159352）以超170亿元的规模、今年以来日均超30亿元的成交额稳居同类第一梯队。

行业人士表示，中证A500指数的投资价值是毋庸置疑的，它依旧是不少基金公司布局的重点赛道，未来势必还会继续卷规模、卷流动性，直至行业生态位逐步确立。

当前经济行情下，你觉得中证A500ETF南方投资价值几何？欢迎评论区留言讨论～