九阳股份业绩修复，拐点或出现，券商认为“国补助力其盈利改善”

日前，九阳股份一季报显示，公司营收、归母净利润等指标虽然同比略有下降，但是环比去年三、四季度已明显改善。在“国家补贴”的政策支持下，去年底以来大家电表现优于小家电，但随着国补范围新增电饭煲等小家电品类，对厨小电行业也逐渐形成拉动。

长江证券研报认为，国补拉动内需，九阳股份营收降幅环比收窄，扣非业绩实现转正，一季度公司毛利率同比上涨0.32pct至26.33%，预计国补对高价位产品形成较好拉动，对公司盈利能力改善实现较好助力。

九阳股份在中高端市场主打“太空科技3.0”系列产品，引领行业全新发展方向，推出了不粘0涂层电饭煲、全能破壁营养大师、免手洗轻音低嘌呤豆浆机等创新产品。九阳股份表示，虽小家电行业竞争加剧，但头部品牌集中度高，公司作为龙头企业，将继续聚焦主业，以用户为中心，创新突破。

国盛证券研报显示，九阳股份核心品类零售端恢复增长态势。根据奥维云数据，2025年一季度九阳品牌线上破壁机/空气炸锅品类销额同比+8.1%/+5.0%，市占率同比提升2.23pct/0.33pct至43.4%/19.8%。

来源/有连云