金嗓子要退市！73岁女掌门人一度从亿万富翁成“老赖”

来源/黑池财经

10月29日，在港股上市的金嗓子发布公告称，要约人与其通过协议安排方式将金嗓子私有化，私有化价格为每股2.80港元，较金嗓子10月28日的收市价溢价3.7%，预期将于12月15日上午九时撤销在联交所的上市地位。

对此，网友们议论纷纷，有的网友表示惋惜，“金嗓子、西瓜霜那么多很好的药企都被淘汰了，唉”、“告别我的童年了”，还有的网友表示，“很久没有见到了”，甚至有网友表示，“还有卖的吗”，有网友则认为，金嗓子把一手好牌打得稀烂。

创始人的逆袭之路

事实上，如今退市进入倒计时的金嗓子曾是一家濒临破产的糖果厂，其逆袭成功也多亏了创始人江佩珍。

据传记作品《柳州女人江佩珍》记载，江佩珍1946年出生于广西平南一个贫困家庭，13岁辍学到柳州糖果二厂当学徒，柳州糖果二厂正是金嗓子的前身，因技术水平高，她几乎月月超额完成任务。

于是，很快受到重用提拔，江佩珍一路从生产组长到车间主任步步高升，18岁就担任副厂长，33岁当选厂长，在江佩珍的带领下，柳州糖果二厂从一个地方小企业，发展壮大成了行业领头羊，1988年，工厂的产值达到9700多万元，10项经济指标排名全国同行业第一。

1992年左右，因原材料不断上涨以及仿冒产品的冲击，柳州糖果二厂销售额急降，逐步走向破产的地步，为了寻求生路，江佩珍决定技术转型，前往上海华东师范大学购买科研专利。

在华东师范大学，金嗓子的发明者王耀发教授把自己正在研制的一个专治慢性咽喉炎的配方，无偿的赠送给了糖果厂，双方经过几次重新配比后，金嗓子喉宝面世了。

这款产品一经面世便迅速大卖，为表示感谢，江佩珍在起初一直将王耀发的头像印制在产品包装上。

为了将事业发扬光大，江佩珍筹集资金成立广西金嗓子制药厂，基于国有企业改制背景，广西金嗓子制药厂和糖果二厂改制，成立了广西金嗓子股份有限公司。

跟当年很多知名的国民品牌一样，在央视投放广告，是一个重要的转折点，1995年，江佩珍拿出500万元，在央视进行了广告投放，一时之间金嗓子成为了被国民所熟知的一个润喉糖品牌。

在强大的营销助攻下，1996年，金嗓子营收破亿，成为畅销全国的产品，九十年代末公司的产值为2亿元，跻身全国百强制药企业。

尝到广告甜头的江佩珍，再次精心策划了一场广告营销，2003年，著名球星罗纳尔多来北京参加球赛登上了各大报刊的头条，江佩珍敏锐的感觉到这是一次宣传金嗓子喉宝的大好契机，动用一切人脉资源邀请到了罗纳尔多一起参加宴会，并在宴会现场让罗纳尔多穿上了有金嗓子标识的衣服拍了照片，当时有媒体报道称金嗓子支付了罗纳尔多30万美元。

随后，金嗓子将这张宴会中的照片当作广告到处宣传，甚至登上了央视的黄金时段，在罗纳尔多的巨星光环下，金嗓子再次出圈，一炮而红，受到了市场热捧。

据悉，当时刚拿下2002年世界杯冠军、金靴奖并第三次获得世界足球先生的罗纳尔多正如日中天，代言费美元八位数起步，可金嗓子只花了三十万美元，做到了世界五百强都不可能做到的事。

球星代言惹争议 女掌门人一度成“老赖”

而正是这则让金嗓子火遍大江南北的罗纳尔多“代言”广告，给金嗓子带来了不小的争议。

2007年1月，有报道称，金嗓子发布的罗纳尔多代言产品广告并没有得到本人同意，罗纳尔多也没有和金嗓子集团签订任何合同，罗纳尔多一度准备起诉金嗓子，索赔1000万欧元，这让金嗓子一度陷入侵权纠纷。

对此，金嗓子集团在其官网中回应称，自2003年起，金嗓子就先后与罗纳尔多签署多份协议，约定罗纳尔多担任金嗓子产品在中国的代言人，并同意金嗓子将其肖像用于电视广告。

随后，在2007年8月金嗓子宣布另一名球星卡卡正式出任公司未来形象代言人，其与罗纳尔多的这场代言“罗生门”也不了了之，虽然这次营销事件一波三折，但是金嗓子的宣传目的达到了，一举占领全国的润喉类非处方药市场，并在2014年成为全国市场份额第一。

2015年7月，金嗓子终于登陆资本市场，在港交所挂牌上市，江佩珍以一记马踏飞燕式鸣锣表达了她的喜悦。

上市首日，金嗓子开盘于4.71港元/股，市值一度高达60亿港元，江佩珍亦跻身为亿万富豪。

也从这一年开始，金嗓子公司旗下产品包装上的头像换成了江佩珍，而这也成了金嗓子最后的“辉煌”。

值得一提的是，2019年，中国执行信息公开网发布的一则限制消费令显示，“金嗓子”拖欠广告费5000余万元，让当时已经73岁的江佩珍一度成为“老赖”，不过根据天眼查最新信息，江佩珍已被撤销了限高令。

业绩增长乏力 涨价也不行

2015年是金嗓子的业绩“巅峰”，上市不仅没能使得金嗓子的业绩进一步增长，反倒让其变得“原地踏步”。

据其财报显示，2015年至2020年，金嗓子实现营收7.07亿元、7.68亿元、6.24亿元、6.94亿元、7.97亿元、6.47亿元，归母净利润为1.55亿元、1.03亿元、6138万元、1.02亿元、1.68亿元、1.54亿元，这也一直被外界质疑增长乏力。

另外金嗓子的净资产收益率也在下探，2015年为29.2%到2020年下滑为13%，这更坐实了金嗓子增长乏力的事实，而金嗓子能想到的增加营收的唯一办法就是涨价。

从2014年到2020年，金嗓子喉片单盒产品的售价涨幅超过成本涨幅，但市场也极为敏感，刚提价销量就开始猛降，甚至影响到了年销售收入，2015年至2020年，销量分别为1.29亿盒、1.24亿盒、1.01亿盒、1.04亿盒、1.13亿盒和0.91亿盒；年销售收入从2015年的6.49亿元降至2020年的5.82亿元。

值得一提的是，上市6年来，金嗓子股价从2016年7月的每股最高8.53港元（后复权）跌至今日收盘的每股2.68港元，已经缩水近七成，市值也已不足20亿港元。