君亭酒店子公司亏损资不抵债，逆势扩张或不明智

来源：新财智 作者：煜珩

日前，新三板浙江君亭酒店管理股份有限公司（以下简称“君亭酒店”）向证监会递交了招股书，拟转创业板上市，公开发行不超过2013.5万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

《新财智》发现，报告期内君亭酒店的盈利能力已现颓势,作为旅馆业的一员,其产业过半集中在江浙一带,出租率出现下滑且连续三年不及同行，子公司更是出现大幅亏损和资不抵债。

值得注意的是, 君亭酒店因食品不合格而被国家食药监局“点名”要求整改，还有行政处罚未披露等问题,“寄情”于资本市场的君亭酒店能否得到青睐,还是未知数。

子公司大幅亏损、资不抵债

成立于2007年的君亭酒店,是一家以中高端精选服务连锁酒店的运营及管理为主导的企业。截至2019年5月8日,君亭酒店已开业直营酒店16家、合营酒店1家、受托管理酒店19家。

2016-2018年,君亭酒店的营业收入分别为3.13亿元、3.22亿元、3.41亿元。2017-2018年年同比分别增长2.99%、5.97%。

2016-2018年,君亭酒店的净利润分别为3,616.01万元、5,850.79万元、5,607.85万元。2017-2018年年同比分别增长61.8%、-4.15%。

2018年,君亭酒店净利润同比下滑了4.15%,此外营业总成本同比增加了10.05%。《新财智》通过招股书发现,2018年新增1家直营酒店是成本增加的主要原因，而5家子公司出现大幅亏损或导致净利润下滑。

2018年,君亭酒店子公司杭州华闰、宁波欧华、杭州芯君亭、三亚朗廷和杭州千越,分别亏损了300.91万元、551.39万元、22.75万元、83.25万元和877.85万元,合计共亏损1,836.15万元。

甚至其中,杭州华闰、宁波欧华、三亚朗廷和杭州千越还出现了资不抵债的情况。2018年净资产分别为-109万元、-1,232.22万元、-322.74万元和-830.19万元。

除了盈利能力现颓势外,君亭酒店的客房出租率也出现下滑,且连续三年低于同行。

2016-2018年,君亭酒店客房出租率（实际出租客房间数/可供出租客房总间数）分别为70.32%、72.71%、66.48%。

同期,同行首旅酒店客房出租率分别为80.4%、80.5%和77.1%,锦江股份客房出租率分别为71.24%、85.35%和81.73%。

相比之下,君亭酒店的客房出租率连续三年低于首旅酒店与锦江股份,且2018年出租率同比下降了6.23%。

此番冲击上市,君亭酒店计划募集资金3.24亿元,用于“中高端酒店设计开发项目”,该项目计划两年内,在上海、杭州、南京分三批次各建3家直营中高端精选服务酒店。

君亭酒店盈利能力下滑，客房出租率下降且连续三年低于同行，旗下有5家子公司出现亏损、其中4家资不抵债，在此境况下，君亭酒店此番募资逆势扩张或非明智之举。

食品不合格被“点名”整改

除了盈利能力下降和客房出租率较低问题外,君亭酒店还因食品检查不合格受到国家食药监局通报整改,报告期内还有行政处罚未披露或涉嫌信披违规。而作为酒店行业严禁的违法犯罪活动也时有发生在君亭酒店,其内部管理水平可见一斑。

“民以食为天”,从古至今,食品安全问题是人们生活中头等重要的事。然而,还是有企业对于食品安全问题不够重视,君亭酒店便是如此。

2017年02月25日,国家食药监总局发布了总局通告经营环节重点水产品专项检查结果。其中,杭州银隆（君亭酒店的受托管理酒店）食品检查不合格,存在鲜活水产品违规使用禁用药物的情况。

国家药监局针对专项检查中发现的不合格产品,已责成相关省、直辖市食品药品监督管理局对经营不合格水产品的经营单位进行立案调查、依法处理,涉嫌刑事犯罪的,及时移交公安机关调查,追究刑事责任。

此外,君亭酒店管理出现漏洞,因工作人员“无证上岗”而遭到处罚。

据杭上卫公罚告〔2018〕0268号文件,君亭酒店子公司杭州湖滨,因前台接待人员,未取得有效健康证从事顾客接待工作,被杭州市上城区卫计局处以警告和罚款500元的行政处罚。

与此同时,在大众点评官网上,还可以看到君亭酒店及其子公司众多的差评,其内容大多为食品,卫生及设施等问题,而在相应的差评下也并未有君亭酒店方面的回应,似乎对此“不屑一顾”。

更值得关注的是,君亭酒店报告期内子公司被行政处罚未披露或涉嫌信披违规。

据国家企业信用网站的官方信息,2016年,杭州君亭湖滨酒店有限公司存在3条行政处罚,其中2条处罚文书号均在招股书中有披露,1条行政处罚未披露,招股书或存在重大遗漏。

据上城法罚字[2016]第41025123号文件,2016年1月15日,杭州君亭湖滨酒店有限公司被杭州市上城区城管执法局行政处罚。

除了上述行政处罚未披露或涉嫌信披违规之外,君亭酒店还是违法犯罪活动的“诞生地”。

据《旅馆业治安管理办法》,第十二条规定,旅馆内严禁卖淫、嫖宿、赌博、吸毒、传播淫秽物品等违法犯罪活动。

然而在2016年,君亭酒店就曾因未按规定落实禁毒防范措施而遭处罚的情况。

据义公（城）行罚决字〔2016〕12119号文件,2016年3月4日,君亭酒店子公司义乌华丰因未在显要位置张贴禁毒警示标志,未按照规定落实禁毒防范措施,受到义乌市公安局罚款5,000元的行政处罚。

尽管受到处罚,但君亭酒店似乎“不以为然”,在其经营场所发生的违法犯罪活动还是时有出现。

据裁判文书网信息,2014-2018年,发生在君亭酒店内的涉毒违法活动为2起,走私违法活动1起,涉黄违法活动1起，发生在君亭酒店门口的涉毒违法活动为2起。

上述众多问题缠身的君亭酒店此番IPO或非易事，《新财智》将继续关注。