马云、虞锋都看上的苏宁金服，凭什么估值323亿元？

12月25日晚间，苏宁云商（002024.SZ）公告称，其控股子公司苏宁金融服务（上海）有限公司（下称“苏宁金服”）拟向投资人增资扩股16.50%新股，募集资金53.35亿元。投资人包括现有股东苏宁金控投资有限公司（下称“苏宁金控”），以及新投资人上海云锋新创投资管理有限公司（下称“云锋新创投资”）等14家企业。本次增资完成后，苏宁金服的投后估值约为323.35亿元。

至于进行增资扩股的原因，苏宁金服表示，增资扩股可以进一步夯实资金资本实力，通过嫁接战略合作资源及加强优秀人才队伍建设，提升行业竞争力、巩固行业地位，实现长期、健康发展。

独角金融注意到，马云持股40%、虞锋持股60%的云锋新创投资也在投资人名单中，云锋新创投资此次拟出资10亿元，若交易完成后则为苏宁金服的第五大股东。

短短不到一年的时间，苏宁金服又进行增资扩股，其首轮增资扩股刚于2017年1月实施完成，当时首轮投后估值为166.67 亿元，如今新一轮投后估值已跃升至323.35亿元，两轮增资扩股已溢价近1倍。

苏宁金服的前世

苏宁金服的前身是上海长宁苏宁云商销售有限公司（下称“上海长宁”），上海长宁原本主要是从事家用电器的批发和零售业务，营收和净利润也主要来自零售业务，金融业务贡献的业绩相对较少。

后来苏宁云商对旗下第三方支付、供应链金融、理财、保险销售、基金销售、众筹、预付卡等金融业务进行整合，就以上海长宁为主体，搭建了苏宁金服平台。上海长宁于2017 年 5 月停止开展商业批零业务。

此外，苏宁金服还为此引入战略投资者苏宁金控，以及员工持股合伙企业参与增资扩股。

其中，苏宁金控出资58.34亿元，员工持股合伙企业出资8.33亿元，增资完成后，苏宁云商持有苏宁金服60%股份，苏宁金控通过其指定主体南京润煜企业管理咨询中心（有限合伙）持有35%股份，员工持股合伙企业南京泽鼎企业管理咨询中心（有限合伙）持有5%股份。

苏宁金服平台建立后，其金融业务的业绩有了很大的提升，2017年前三季度苏宁金服金融业务的营收已达到11.52亿元，净利润达到3.56亿元。

作者：吴华真