裁员7%降本,谁将分享阿里云IPO资本盛宴?

2023-05-26 09:42:30
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2023-05-26

2020年,高盛就给出阿里云1238亿美元(约8700亿元人民币)的估值。

作者 | 于婞  编辑丨李白玉  来源 | 野马财经

阿里巴巴公布“三大业务”之一云智能集团分拆上市的消息发布5天后,旗下阿里云就爆出了裁员的消息。

5月23日,据“南方财经”报道,阿里云开始进行组织岗位和人员优化,整体比例约7%,人员调整的时间为5月份。不过知情人士也称,“每年阿里云会进行正常的组织岗位和人员优化,补偿标准为N+1+1,未休的年假、陪伴假等均可折现。”


就在5月18日,阿里巴巴(9988.HK)正式官宣,云智能集团、菜鸟、盒马鲜生启动上市计划,其中阿里云所在的云智能集团将于未来12个月内从阿里集团完全分拆独立走向上市。

IPG中国首席经济学家柏文喜表示,阿里云在IPO前裁员是根据公司发展需要优化组织结构和人员结构、提升效率、压缩成本和提升业绩的举措,这也是让其表观业绩更好看的手段之一。

“降本增效的思考我想是有的,但是肯定不是重要的”,艾媒咨询董事长兼CEO张毅认为,“因为未来上市是要可持续营收和利润的增长,但是如果有一大批养老的员工显然是不行的,所以必须要通过裁员去加速内部员工的危机感,从而实现未来企业的可持续、健康、高质量发展。”

云智能集团阵容强大

在今年的3月28日,阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇启动了变革,宣布构建“1+6+N”的组织结构。

“6”指的是阿里巴巴集团之下的六大业务集团,包括阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱。阿里云就被划分到了云智能集团。

除了阿里云外,AI、钉钉等业务也在云智能集团之中。

其中,AI业务是当前大热的方向,也是马云回国后现身聊的第一个话题。今年 4 月,云智能集团推出其最新的大语言模型(LLM)通义千问。在不久的将来,还计划将新的大语言模型融入阿里巴巴生态体系内所有的业务应用程序中。该模型自发布以来,已经收到来自各行业的超过20万企业用户申请接入的测试请求。

钉钉业务月活稳居行业第一,用户数已破6亿,企业组织数超过2300万,付费DAU超过1500万。

阿里云在中国云计算市场占有率也是排在第一位,其还在2016年超过谷歌云,成为全球第三大公共云服务商,并为全球400万家企业提供服务。

值得注意的是,云智能集团还由张勇亲自领队,兼任董事长及CEO。因此,在阿里分拆上市的三大业务中,阿里云领衔的云智能集团被视为最具潜力和最具想象力的一个板块。

阿里云增速放缓,三大电信商急追

虽然依然在行业中排名老大,但阿里云的业绩增速在持续放缓。

2016年第一季度,阿里云营收增速达175%,再创历史新高。但从2016年整体来看,增速为138%。

野马财经查阅此后6个财年的数据发现,2017-2022年,阿里云的营收增速分别是121%、101%、84%、62%、50%、23%。

最新财报显示,云智能集团整体在2023财年同比增长3.5%,经调整后同比增长24%。

对于阿里云增速放缓的原因,张勇曾表示,一是作为当前上云主力的互联网行业公司在发展上整体处于放缓趋势,抑制了云业务的发展;二是当前整体经济大环境相对的不景气也进一步抑制了企业上云的需求。

但同做云业务的天翼云、移动云、联通云等却并未见增速放缓之势,上述三家2022年营收分别同比增长了107.5%、108.1%以及121%。

来源:罐头图库

香颂资本董事沈萌认为,政府机关和国企等大客户通常会选择三大电信商或华为这样的云服务供应商,阿里云主要是一般个人用户和民企居多,现在经济放缓,民企购买能力下降,对阿里云、百度云等都是压力。

纵观阿里云的老对手腾讯云,野马财经梳理发现,其2019-2022年的增速分别是87%、51%、34%、24%。与阿里云情况类似。

此外,张毅还认为,阿里云增速放缓既有市场的因素,客观上也可能是一种战略调整。对于已经确定IPO计划的阿里云来说,早期去适当放缓,为未来可持续财报的增长还是有一定的战略性帮助的。

增速虽有放缓,但阿里云对业务的战略调整却非常积极。4月26日,在2023阿里云合作伙伴大会上,阿里云宣布史上最大规模降价:降幅大且涉及面广,核心产品包括计算、存储、网络和安全产品价格全线下调15%-50%,于5月7日起生效。率先打响价格战。

张毅指出,这次价格战并不奇怪,疫情以后市场活力开始激增,同时以AI大模型为代表的新的技术革命正在到来。在这样的背景下,不管前端怎么变,后端的云总是基础设施。所以从这个角度来看,基础设施唯有做到更好的性价比,才能够获取更多更大技术变革所带来的红利,这点应该是最关键的。

既阿里云之后,腾讯云也在5月16日宣布部分产品线最高降幅达40%,移动云则宣称部分产品线最高降幅达60%。

谁来共享资本盛宴?

阿里云被市场寄予厚望,其估值也在一步步的被金融机构看多。

2016年,华尔街对阿里云给出了390亿美元估值;2018年,摩根士丹利分析师类比亚马逊AWS的估值比例,给出了阿里云670.94亿美元的估值;2020年5月,摩根大通给出了770亿美元的估值,两个月后,高盛又将估值上调至930亿美元。

2020年8月,阿里巴巴发布强劲财季业绩后,高盛、摩根大通等多家机构上调阿里云估值至千亿美元以上,其中高盛上调阿里云估值至1238亿美元(现约合人民币8700亿元)。

按照阿里巴巴财报中的说法,云智能集团将于未来12个月内完全分拆独立走向上市。

一场8700亿元的资本盛宴即将开席,谁能拿到入场券?

来源:罐头图库

云智能集团尚未完全独立于阿里集团,在阿里最新业绩公告中,只公布了六大业务集团的营业数据,但具体的股权结构是否调整以及如何调整,暂时未披露。

阿里云方面,野马财经翻看阿里巴巴2022财年报告发现,其主体是阿里云计算有限公司,其由阿里巴巴集团通过浙江阿里巴巴云计算有限公司(下称“浙江阿里云”)合约安排控制。

阿里巴巴集团则通过中间持股实体间接100%持有浙江阿里云。

2015年7月29日,阿里巴巴集团曾宣布对旗下阿里云战略增资60亿元,用于国际业务拓展,云计算、大数据领域基础和前瞻技术的研发,以及DT生态体系的建设。

来源:阿里巴巴2022财年报告

而据国家企业信用信息公示系统显示,阿里云计算有限公司的股东为股东为杭州臻希投资管理有限公司,持股比例100%。爱企查显示,这家公司是由吴泽明、蒋芳、邵晓锋、张勇、郑俊芳分别间接持股20%。

来源:爱企查

其中,张勇、郑俊芳、吴泽明、蒋芳还是云智能集团董事会成员。张勇不必赘述,他同时也是阿里巴巴集团董事长兼首席执行官;郑俊芳如今也是集团的首席风险官、首席平台治理官兼首席客户官;蒋芳作为阿里巴巴合伙人、阿里巴巴集团的创始员工之一,目前为集团首席人力官;吴泽明现任阿里巴巴集团首席技术官。

至于钉钉,其穿透后的实际控制方仍是钉钉(新加坡)有限公司。

来源:爱企查

值得注意的是,在分拆之前,阿里就计划通过私募融资为云智能集团引进外部战略投资者。

对于什么样的投资者能与阿里云双向奔赴,张毅认为,“阿里云的这一次分拆独立上市,未来可能会吸引资源型、对业务没有强力支撑的资本。作为云服务的提供商,阿里云会更向信创产业发展,所以如果战略资本进入,我相信可能是央企背景的或者国资背景的会是首选的方向。”

厚雪研究首席研究员于百程认为,上市更为重要的是将为阿里云带来资本化的外延式增长。如分拆后引入新的战略股东,特别是国有资本、产业资本以及海外资金,形成新的股东治理结构,各股东方与阿里云在产业数字化业务上形成促进,借以突破发展瓶颈。

“阿里云虽然较晚进入市场,但依托阿里在云计算的技术优势快速成长,因此为了独立上市必然要扩大来自非阿里内部的收入规模,而云计算作为未来重要的信息技术基础设施,战略性的产业资本或大型财务投资者都会积极参与。”张毅认为,“从目前阿里各板块独立发展和独立上市的安排来看,也是为了打消外界对阿里的疑虑,因此不排除以混合所有制形式引入国资。”

张勇说过一句意味深长的话:“在晴天时修屋顶,在顺境中做规划。”雾霾散尽后,如今阿里云仍是行业第一,蛰伏3年后也开始筹谋上市,恰好印证了张勇当初的判断。你喜欢用哪个“云”?评论区聊聊吧。


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