保壳骚操作：控股爸爸直接送钱超7亿，惊不惊喜？

来源/财通社  作者/王鑫

正在退市边缘“奄奄一息”的*ST吉艾，突然等来控股股东至少7亿元的无偿现金援助，这样的故事好比首富直接砸钱给不争气的儿子“7个小目标”，股民都看傻眼了。

今日，公司股价爆拉，盘中一度涨超15%，网友纷纷表示：真的天上掉馅饼了。不过，引起交易所警觉的是，这其中是否有“猫腻”？

12月19日晚间，*ST吉艾公告称，鉴于公司目前的经营状况，公司控股股东山高速香榆为协助公司纾困、有效促进公司良性发展，拟向公司无偿赠与现金资产不少于7亿元，并于协议生效之日起七个工作日内将本次赠与现金支付至公司指定账户，本次赠与以现金资产的形式投入公司，为无附义务的赠与。

*ST吉艾表示，本次受赠资产完成后，能有效改善公司现金流，增强公司流动性及资产结构，有利于公司的长远发展，提高公司的持续经营能力。受赠现金入账后将计入公司资本公积，将对公司的资产负债率和净资产产生明显的积极影响，不影响公司当期经营成果。

从公告来看，该关联交易获得独董认可，并且经董事会和监事会审议通过，无需提交股东大会审议，因此算是板上钉钉了。

今日早间，深交所及时下发关注函，要求公司说明山高速香榆本次捐赠的原因及商业合理性，是否实质上构成一揽子交易、是否作为后续或有相关安排的对价之一，是否具备捐赠的能力，是否存在对外募集、代持、结构化安排等，是否与前控股股东等存在“抽屉”协议。

资料显示，控股股东山高速香榆是一家新公司，成立于 2022 年 12 月 8 日，注册资本30亿元，实控人为李迪蒙，经营范围包括企业管理咨询、信息咨询服务、市场调查等，目前尚无相关财务数据。

据《每日经济新闻》报道，山高速香榆的两名投资人中霆控股集团、合势行新能源，其背后的股东穿透后为相关国资企业。但需要注意的是，合势行新能源的全资股东国开金控（深圳）有限公司（以下简称国开金控）刚被国家开发银行下属国开发展基金公开打假。

对于山高速香榆和李迪蒙等的背景，监管层也高度关注。就在12月19日晚间，深交所下发关注函要求公司交代李迪蒙及其控股公司更详细的信息。

山高速香榆成立的主要目的可能就是接手*ST吉艾。

*ST吉艾原控股股东上海坤展于 12 月 13 日与山高速香榆签署《表决权委托协议》《一致行动协议》，将其持有的公司约1.33亿股股份（占上市公司总股本的15%）对应的表决权、提案权、股东大会召集权等股东权利独家且不可撤销地委托给山高速香榆行使，委托期限为协议生效之日起 18 个月。公司控股股东由上海坤展变更为山高速香榆，实际控制人由刘钧变更为李迪蒙。

不难发现，本次现金援助实质上是一场“保壳”行动，最大的目的是尽力扭转上市公司净资产为负的现状。

*ST吉艾原名为“吉艾科技”，主营业务为资产处置及石油炼化业务。2021年年报显示，公司营收仅有7259万元、净亏损10.24亿元，归属上市公司股东权益为-7.96亿元，公司于4月29日被实施退市风险警示；且近三年持续亏损，累计巨亏27.89亿元，由于连续三年净利润为负，近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，还被叠加实施其他风险警示。

截至2022年3季度，*ST吉艾合并报表营收不足 1 亿元，净亏损3.83亿元，且合并报表净资产为-11.73亿元。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定，上市公司被实施退市风险警示后，首个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于 1 亿元，或经审计的期末净资产为负值等，公司股票将被终止上市。这对公司而言无疑是“三道红线”。

守住净资产底线仅仅是一方面，进入四季度最后一个月以来，*ST吉艾还加快了“卖子保壳”的脚步，以扭转业绩颓势。

12月5日，公司称，下属子公司平阳荣仁资产管理合伙企业（有限合伙）、苏州吉相资产管理有限公司拟以6700万元的价格向蒋振发转让项目子公司海南吉众物业服务有限公司的100%股权。12月9日，上述两家子公司拟出售的另一项目子公司100%股权，公司表示已收到受让方全部股权转让款1000万元。12月12日，公司又披露，拟转让控股子公司凌辉能源51%股权，交易对价100万元。

以上行动都着实有些杯水车薪。相比而言，公司从2021年10月就推进的“出售全资子公司新疆吉创不低于60%的股权”是一笔大买卖，仅收到的一笔意向金就超过1亿元，然而两位买主都无疾而终，该资产出售计划于11月21日宣布终止。

在“保壳”路上苦苦挣扎的*ST吉艾，日子过得实在是有些惶惶不可终日。公司诉讼累累，部分银行账户被冻结，子公司破产清算，关注函、问询函纷至沓来。公司能否继续留在创业板，还要打一个问号。

另外，据统计，在A股，控股股东向上市公司赠送资产的案例并不鲜见，且八成为“ST一族”，如此前的*ST巴士、ST华嵘、*ST环球、*ST河化、*ST皇台等多家公司，且都收到了监管函。

无偿受赠资产就为曾经的*ST皇台“保壳”发挥了不小的作用。2019年12月，距离*ST皇台或将被终止上市不足半月，*ST皇台公告，公司控股股东盛达集团拟将旗下价值约1.5亿元的资产无偿赠与*ST皇台。消息一出，*ST皇台股价迅速拉升。