东北证券上半年净利润大降七成 股价竟逆势涨停

来源/科技金融在线

财报季来临，又一A股券商半年报出炉。

昨日，东北证券半年度“成绩单”问世，业绩情况颇为惨淡。

今年上半年，东北证券营收和净利润双双下滑，净利润同比降幅一度超过了70%。

毫无疑问，受全球资本市场大幅波动影响，投资收益成为东北证券业绩不佳的主要“罪魁祸首”之一。

另外，在东北证券的五大主营业务中，上半年有四大业务的收入发生萎缩。

不过，令人意外的是，尽管业绩惨淡，但今日东北证券的股价却走势坚挺，收盘涨停。

净利润骤降七成

今年上半年，合并报表口径下，东北证券实现营业总收入24.03亿元，相比上年同期的29.26亿元，同比下滑17.9%；录得归属于上市公司股东的净利润为2.07亿元，而上年同期为7.03亿元，同比降幅高达70.61%。

收入盈利双双下滑，东北证券归属于上市公司股东的净资产也发生萎缩，较上年末减少0.15%至180.18亿元。

分析半年报发现，造成东北证券此次业绩不佳的主要“罪魁祸首”有两个，分别是公允价值变动收益和投资收益。

上半年，东北证券的公允价值变动收益由上年同期的2.16亿元变成-2.19亿元，同比大幅减少201.49%；在营业总收入中的占比也从上年同期的7.37%降至-9.1%，下降了16.47个百分点。

再看投资收益，由于上半年受疫情反复及国际局部地区冲突等影响，致使全球大宗商品价格上涨，全球资本市场波动幅度随之加大。

在此背景下，整个券商行业的投资收益都受到一定影响，东北证券也未能幸免。

上半年，东北证券投资收益较上年同期大降42.73%至4.28亿元。而早在2021年上半年，投资收益在东北证券营业总收入中的占比达到四分之一，今年上半年占比已下降至17.83%，不足两成。

四大主营业务收入萎缩

从具体业务上分析，东北证券主营业务主要包括五大业务。

然而，上半年东北证券仅有资产管理业务的收入为正增长，其余四大业务纷纷同比下滑。

其中，在营业总收入中占比最高的证券经纪业务，上半年实现收入6.4亿元，同比微降0.6%；在总营收中占比第二的信用交易业务，上半年收入同比下降7.86%至4.47亿元。

投资银行和证券投资业务上半年实现的收入分别为0.53亿元和0.52亿元，分别同比减少49.34%和84.6%。

唯一实现正增长的资产管理业务，上半年的收入为2.81亿元，同比增幅为121.83%。

从营业利润率上来看，五大业务中，投资银行、证券投资及信用交易三大业务的营业利润率纷纷下降，分别较上年同期下滑39.8%、65.62%及10.08%。

只有证券经纪业务和资产管理业务的营业利润率实现微增，同比增幅分别为0.25%和0.36%。

尽管昨日交出的上半年“成绩单”并不尽如人意，但东北证券今日股价却逆势上扬。

8月25日，东北证券股价开盘即封涨停板，中途股价虽有回落，但截至下午收盘股价再度涨停。

目前，东北证券股价报7.77元，总市值为181.85亿元。

不过，今年以来，东北证券股价累计下跌10.09%。

券商业绩或多数承压

今年以来，受疫情反复、地缘冲突影响，外部通胀情形严峻，资本市场也持续波动，证券行业的业绩承压已成为外界一致预期。

目前，A股已有9家证券公司披露了半年报，业绩情况“忧多喜少”。

据不完全统计，在9家券商中，营业收入同比下滑的有6家；净利润同比出现下降的有8家；而两项数据同时出现缩水的则有5家，占到已披露半年报券商的半数以上。

比如，在营收和净利润双降的券商中，中原证券营收滑坡幅度最大，其上半年营收同比大降66.28%至7.88亿元，上半年实现净利润为-1.25亿元，同比降幅高达154.79%。

国海证券上半年业绩下降幅度也较大，其上半年营收和净利润分别下滑36.15%和47.49%。

其中，国海证券上半年的投资收益合计2.55亿元，同比大幅下滑66.15%；其他业务收入合计2.56亿元，同比下滑62.26%；公允价值变动收益合计为-0.87亿元，同比上年同期的1.01亿元转亏。 

国海证券表示，2022年上半年，面对错综复杂的经营环境，公司保持战略定力，在困难形势下展现韧性和金融国企担当。但受上半年证券市场波动等因素影响，公司权益投资等业务收入同比下降，公司归属于上市公司股东的净利润同比下滑。  

业绩承压的背景下，券商行业上半年的股价也整体表现疲软。不过，自8月份以来，券商股出现一波反弹，同时券商研报也集中“唱多”低估值券商股。

对此，有业内人士表示，下半年流动性预计会依然保持合理充裕，目前券商板块处于历史底部，下行空间有限。长期看，综合实力较强，业绩稳定的头部券商值得关注。

不过，目前来看，已披露半年报的券商，业绩多数承压，而下半年券商业绩能否回暖？券商股能否继续反弹？持续性又有多久？一切尚未可知。