兴齐眼药阿托品滴眼液,是为股东减持而准备的?

2022-07-13 19:13:48
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2022-07-13

好巧不巧的是,在此之前兴齐眼药的股东们早已进行清仓式减持,而先前的业绩像极了是为股东减持而生的。

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来源/花朵财经原创  

随着暑期临近,OK镜验配人数激增,检查需提前预约、定制周期长达一个多月,近日财联社报道了这样一则新闻。

事实上,随着Z时代不少学生喜欢追剧打游戏、熬夜玩手机等,长时间、近距离用眼,极其容易造成用眼过度,进而催生极大的近视市场需求。

据国家卫健委调查,2020年我国青少年总体近视率为52.7%,同比2019年增加2.5个百分点,其中初中生、高中生近视率达71.1%和80.5%。 

受益于行业发展,各大上市公司也是赚得盆满钵满。其中兴齐眼药就是一个活脱脱的例子,凭借能有效缓解青少年近视的阿托品滴眼液,公司连续多年斩获高业绩成长。

但商场往往容易善变,如今的兴齐眼药正被一桩“黑天鹅”事件笼罩着。好巧不巧的是,在此之前兴齐眼药的股东们早已进行清仓式减持,而先前的业绩像极了是为股东减持而生的。

从冷到热

2019年是兴齐眼药成为股市上最耀眼明星的年份,公司股价因连续涨停被称为“神奇的眼药水”。

官方资料显示,兴齐眼药主要专注于眼科药物领域,是一家主要从事眼科药物研发、生产、销售的企业,主要产品集中在眼科处方药物。

近年来,随着我国人民生活方式转变、电子产品使用时间增长、过敏源增加、用眼不当等各类因素的影响,各年龄阶段实际均出现了不同的眼科疾病患者,眼科药物市场因此增长也较快。

据兴齐眼药年报披露,国盛证券研究数据显示,2019年美国眼科用药市场规模为150亿美元,而我国眼科用药市场仅为28亿美元(约人民币193亿元),相较美国存在较大的差距。

而我国眼病患者数量远超美国,因此我国眼科用药市场仍存在较大的潜力。2015年至2019年,我国眼科用药市场规模的复合增长率为8%,此复合增长率在2019年至2030年间有望达到17.8%。

然而虽多年身处眼科用药好赛道,兴齐眼药却一直不温不火。2019年之前,公司股价一直处于持续阴跌状态,归母净利润也一度缩减至1365.87万元,创下多年来公开披露业绩的历史新低。

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不过画风来到2019年,这一切就都变了。2019年1月28日,兴齐眼科医院宣布申报的硫酸阿托品滴眼液取得《医疗机构制剂注册批件》,同年12月获得互联网医院作为第二名称的执业许可证。自此之后,兴齐眼药的经营业绩随之蒸蒸日上。

2019年至2021年,公司实现营业收入分别为5.42亿元、6.89亿元和10.28亿元,同比增长25.80%、26.96%和49.26%;归母净利润分别为3589.38万元、8797.86万元和1.95亿元,同比增长162.79%、145.11%和121.31%。

与之相伴的是,这期间公司股价一骑绝尘,从约15元涨到了225.80元每股。但时隔多年到现今,兴齐眼药的结局就并没有以往那般美好了。

是否已经违规?

6月24日,兴齐眼药股价突然暴跌16.76%,短暂反弹后紧接着在7月5日和7月6日,公司股价又再次大幅度下跌20%和12.08%。那么,曾经的大牛股到底遭遇了什么?

大幅度震荡背后,一则“互联网医院将禁销阿托品滴眼液”的传闻在网上流传。

数据显示,2021年兴齐眼药旗下兴齐眼科医院贡献了3.18亿元收入和超过5000万元净利润。另据公开数据显示,2021年1-7月,该医院超过96%的收入,都来自以低浓度阿托品为主的医疗机构制剂。

据了解,目前兴齐眼药主要通过旗下的兴齐眼科医院以院内制剂资质销售该药品,同时凭借互联网医院资质实现远程销售阿托品滴眼液。

不过值得注意的是,该产品目前仍处于临床阶段,尚未获批上市。而且院内制剂的网络销售是被禁止的。

据《互联网药品信息服务管理办法》第九条显示,提供互联网药品信息服务的网站不得发布麻醉药品、精神药品、医疗用毒性药品、放射性药品、戒毒药和医疗机构制剂的产品信息。

另外,院内制剂的市场销售也是被明确禁止的。据2019年12月1日起实施的新《中华人民共和国药品管理法》,其中规定了医疗机构配制的制剂不得在市场上销售,医疗机构将其配制的制剂在市场上销售的,将责令改正,没收违法销售的制剂和违法所得,并处违法销售制剂货值金额二倍以上五倍以下的罚款。

低浓度阿托品虽对近视进展有控制效果,但该药的安全性、副作用也一直存疑。据一则《关于低浓度硫酸阿托品眼用医疗机构制剂有关事项的通知》截图文件显示,专家认为目前本品短期使用暂未发现严重安全性风险,但长期使用的安全性和有限性数据尚不充分,应当继续关注。

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兴齐眼药的申报之路,其实也不顺利。2018年8月,兴齐眼药首次向国家药监局递交0.01%硫酸阿托品滴眼液仿制药申请,用于治疗散瞳及睫状肌麻痹。

但这在一年后被国家药监局驳回,原因与安全性有关——国家药监局认为原研厂家生产的0.01%硫酸阿托品滴眼液安全有效性不充分,不能列为参比制剂,由此客观上延长了阿托品滴眼液的获批时间。

其实尽管是低浓度的阿托品,还是会有不少副作用。常见的就是瞳孔扩张、视力模糊、畏光,还有的人心慌、心律不齐,口干舌燥等。

可在临床阶段尚未获批上市之时,怎料兴齐眼药却借助互联网将产品销往了更多的市场,这又是否已经违规?

为减持而准备?

兴齐眼药的阿托品滴眼液,其实很像是为股东减持而准备的。

2018年11月9日,兴齐眼药完成了一轮限制性股票激励计划,共向包括董事在内的48名核心人员授予243.00万股,授予价格为8.30元/股。其中,解除限售考核标准具体为,2019年至2021年每年营收不低于5亿元、6亿元和7亿元。

有意思的是,随后在2019年1月28日,兴齐眼科医院便宣布了申报的硫酸阿托品滴眼液取得《医疗机构制剂注册批件》,并且公司业绩随即迎来了高歌猛进。而时至今日,公司已如愿达成了解除限售考核标准。

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还有更巧合的是,2019年2月22日,公司收到了第二大股东桐实投资出具的《股份减持计划告知函》,桐实投资拟在6个月内以大宗交易、集中竞价方式减持股份合计不超过公司总股本的6%。

另在2019年4月17日,公司又收到了第三大股东Lilly Asia Ventures Fund II, L.P出具的《股份减持计划告知函》,拟在6个月内以大宗交易、集中竞价方式减持股份合计不超过公司总股本的4.59%。

而在这不久后,兴齐眼药凭借阿托品滴眼液院内制剂获批,并以“院内制剂+互联网医院”的模式对外销售,公司股价随即迎来了大爆发。2019年4月10日至2019年5月10日,公司股价甚至连续出现了14次涨停。

这之后,兴齐眼药股价还一直在不断向上攀爬。到2020年7月23日,达到了225.80元/股的巅峰,总市值逼近200亿元。

然而,就在公司股价持续上涨的行情中,早在2018年末对公司持股比例为18.29%的第二大股东桐实投资有限公司,以及对公司持股比例为6.55%的第三大股东Lilly Asia Ventures Fund II, L.P,到2022年一季度,已经消失在公司的十大股东榜单。

与此同时,公司的主要高管以及实际控制人刘继东等人,也出现了多次减持行为,减持起来是一点儿也不手软。截至2022年一季度,公司实际控制人刘继东对公司的持股比例已从2018年末的30.92%下降至28.58%。

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