公募甘做私募“接盘侠”?恒帅股份被送上风口浪尖冤不冤?

2022-01-21 11:43:36
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2022-01-21

机构大进大出风险如何警惕?

公募甘做私募“接盘侠”?恒帅股份被送上风口浪尖冤不冤?

作者 | 苏影 来源 | 独角金融

1月18日晚,据《21世纪经济报道》引用一张聊天记录截图显示,市场上有公募基金组团买入上市公司的股票为私募接盘,该聊天中以恒帅股份(300969.SZ)作为示例。

公募甘做私募“接盘侠”?恒帅股份被送上风口浪尖冤不冤?

图片来源:《21世纪经济报道》截图

聊天记录中介绍了这种商业模式:卖方买入私募产品,私募先买股票,然后安排好专家,和公司董秘、IR甚至董事长进行沟通,再写相关材料进行推荐。然后公募开始研究,找到已经为其准备好的专家,并对公司进行调研、交流,得出对上市公司股价有利的结论,使得公司股价一下子翻几倍。

受该事件影响,恒帅股份股价自1月19日开盘起就一路下跌,当日收盘,该公司股价为105.69元/股,跌幅20%,总市值84.55亿元,与前一日相比下降21.14亿元。

对此,恒帅股份公开回复称:“公司已关注到上述网络传闻,对上述传闻涉及事项并不知情,也未参与。对于有关媒体或平台发布、转载和传播未经核实且恶意揣测的误导性报道,给公司造成不良影响甚至损失的,公司保留通过法律途径维护公司合法权益的权利。”

公募甘做私募“接盘侠”?恒帅股份被送上风口浪尖冤不冤?

图片来源:巨潮资讯网恒帅股份问答截图

三季度3家私募、6家公募入场

爱企查显示,恒帅股份成立于2001年,总部位于浙江省宁波市,法定代表人为许宁宁。经营范围包括电机驱动与控制、汽车热管理、汽车电子、智能设备、汽车传感器主动清洗系统、汽车风窗清洗系统、汽车热管理系统、微电机、泵、精密塑料制品、冲压制品、模具、检具、夹具的研发、设计、制造;自营和代理货物和技术的进出口等。2021年4月,公司在深圳创业板发行股票上市。

财报显示,2021年上半年,恒帅股份的前十大流通股东全部为个人投资者,持股总数为989035股,占流通A股比例的4.95%。

公募甘做私募“接盘侠”?恒帅股份被送上风口浪尖冤不冤?

图片来源:Wind数据

然而到了第三季度末,恒帅股份的流通股东发生了明显变化,个人股东全部被替换,公募基金、私募基金、养老保险基金占据了新前十的位置,持股总数为6013601股,占流通A股比例的30.068%。

短短一个季度,为什么出现了如此明显的变化,我们从公开信息中或许可以找到一些答案。

据东方财富网龙虎榜数据显示,在2021年6月30日-9月30日之间,恒帅股份共有5次上榜,且买入金额最大前五名中均有机构出现。

就在恒帅股份首次上榜前的2021年8月26日,恒帅股份刚刚接待了一批基金机构的对公司的调研。

据恒帅股份披露,当时参与调研的共有4家机构,分别是上海睿扬投资管理有限公司、汇添富基金管理有限公司、交银施罗德基金管理有限公司和国金证券股份有限公司,接待人员是恒帅股份董事长许宁宁和董秘张丽君。

在调研过程中,各基金机构对恒帅股份半年报业绩增长原因、维持高毛利的措施、微电机领域相关布局、自动感知清洗阶段的布局等内容进行了了解。

而在此次调研之后,恒帅股份龙虎榜数据中开始显示有机构对其接连买入,直至9月22日达到高潮,公开数据显示,当日龙虎榜的买入数据前五席全部为机构专用。

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图片来源:东方财富网龙虎榜数据截图

随后的9月23日,恒帅股份又接待了两批、共12家机构对其进行的调研。恒帅股份披露的调研信息中显示,参与第二次调研的机构包括易方达基金、富国基金、睿远基金、华安基金、兴全基金、交银施罗德基金、中银基金、宝盈基金、南方基金、平安养老保险、东方红基金和歌斐资产。

该次调研之后,恒帅股份再次上榜。9月28日的龙虎榜数据显示,当天恒帅股份买入金额最大的前5名中有4席为机构专用。

恒帅股份三季报显示,截至2021年9月30日,公司的前十大流通股股东分别为交银施罗德新成长、上海睿扬新兴成长私募基金、鹏华新兴成长、交银施罗德精选、易方达丰华债券、基本养老保险基金一二零八组合、深圳鑫然1号证券投资基金、交银施罗德主题优选、上海宽投启明星1号私募基金和鹏华研究精选基金。

其中交银施罗德、易方达基金、上海睿扬私募基金此前曾参加过对公司的调研,而交银施罗德更是有三只基金都在恒帅股份第三季度前十大流通股东名单。

基金机构买入后,是赚是亏?

此次事件爆发的主要原因是有人质疑该公司的公募基金在高位时买入股票,为私募基金接盘。

而目前为止,上述基金机构买入恒帅股份之后账面上是亏还是赚,我们算一组数据来对比一下。

财报显示,截至2021年9月30日,恒帅股份前十名流通股东的持股数量分别如下表:

公募甘做私募“接盘侠”?恒帅股份被送上风口浪尖冤不冤?

图片来源:恒帅股份财报

而2021年9月30日,恒帅股份的收盘股价为86.15元/股;2021年12月31日收盘,恒帅股份的股价为100.08元/股。假设这些机构在四季度持股数量不变的情况下,6只公募基金、3只私募基金在三季度末、四季度末持股对应的市值分别如下。

公募甘做私募“接盘侠”?恒帅股份被送上风口浪尖冤不冤?

根据恒帅股份三季度末、四季度末股价计算

从数据来看,无论6只公募基金,还是3只私募基金,其在恒帅股份持有股份总市值在账面上均保持了一个上涨的趋势。

但分析几家基金2021年的整体收益来看,公募和私募却有着不同的表现。

以在恒帅股份持股量最多的公募交银施罗德和私募睿扬新兴成长为例。

2021年第三季度,交银施罗德共有三只基金买入恒帅股份,总持股210.2万股,其中交银新成长持有103.26万股,交银精选持有72.94万股,交银主题优选持有34万股。

从各基金的业绩表现来看,交银施罗德的两只基金收益均不乐观。Wind数据显示,交银新成长最近六个月收益率为-5.58%,近一年的收益率为-5.44;交银精选最近六个月收益率为-5.61%,近一年为-5.39%;交银主题优选因成立时间较短,截至目前其收益率为2.50%。

与此同时,在恒帅股份持股100万股的私募基金睿扬新兴成长其2021年收益增长却很明显,数据显示,成立于2020年的睿扬新兴成长最近六个月收益率为101.47%,近一年的收益率为305.24%。

机构大进大出风险如何警惕?

事实上,近两年,操纵股价、内幕交易一直是被证监会重点打击的违法类型。

中国证监会近日表示,2019年以来,证监会查处中介机构违法案件80起,涉及24家会计师事务所、8家证券公司、7家资产评估机构、3家律师事务所、1家资信评级机构,涵盖股票发行、年报审计、资产收购、重大资产重组等重点领域。

在此背景下,资本市场中类似的争议事件却仍频频出现在公众视野。

早在去年5月,前私募冠军叶飞就曾在微博爆料多家上市公司及券商参与市值管理。再至本月,恒帅股份事件发生之前,“某券商前首席策略分析师涉嫌内幕交易被抓”事件也曾引发热议。

此前,据《每日经济新闻》报道,1月17日,中泰证券原首席策略分析师陈龙被抓的消息在网络发酵,有消息称:“(陈龙)涉嫌内幕交易,已经被关进去了。”该消息还进一步表示:“这是一个20多人的小团体,全部抓进去了”。

公募甘做私募“接盘侠”?恒帅股份被送上风口浪尖冤不冤?

图片来源:今日头条《每日经济新闻》截图

随后,据《上海证券报》报道,中泰证券研究所原首席策略分析师陈龙确已被抓,或涉嫌操纵证券及内幕交易。

去年9月,据多家媒体报道,被各方高度关注的叶飞也因涉嫌操纵多起市场案件被抓捕归案。

针对此次恒帅股份事件,有业内人士称,从股价来看,目前恒帅股份是上涨的,这对投资人来说是件好事。至于这种现象是否存在风险,还需要监管层进一步去判断。

卷入其中的基金公司对《华夏时报》表示,恒帅股份是次新股,打新资金稳定之后,公募基金开始逐步买入很正常,如果是一家上市很久、一直没有公募关注的公司,突然很多基金买入会值得关注。

另一位基金公司人士则称,公募机构对进入公司股票池的个股把控非常严格,要对上市公司进行深入了解和审核。

而普通基民面对此类风险要如何预警规避,尚智逢源(北京)基金销售有限公司业务管理部赵娇认为,近年来随着监管机构的合规监管层层加码,金融机构的各类违法违规行为已经逐年减少,偶发事件的发生也会为整个行业的从业人员敲响警钟。

前车之鉴,后事之师。你有投资过公募基金吗?对于此次“公募接盘私募”的争议事件,你怎么看?欢迎留言一起讨论。


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