红利叠加高成长,正在热卖的红利50ETF究竟有什么魔力?

2021-11-22 16:32:34
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2021-11-22

“刚性兑付”将打破,这只基金越来越“香”了?

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对于每一个入市的投资者来说,既能薅到企业分红的羊毛,又能“有预见性”地买到高成长性的企业,则是“鱼和熊掌兼得”的好事。但梦想很丰满,现实很骨感。一旦买到妖股、暴雷股,甚至遇到不可控的行业系统性风险,则往往遭遇较大幅度的亏损。

有没有一款指数,可以既能筛选出不断分红的企业,又能兼顾企业未来的高成长性呢?

市场已经给出了答案。

2020年5月21日,中证指数公司联合华夏基金发布了中证红利质量指数(931468.CSI),从沪深市场中选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的上市公司作为指数样本,以反映分红预期较高、盈利能力较强的上市公司证券的整体表现。

经过一年半的运行,日前,该指数正式有了相关基金产品——华夏中证红利质量ETF(场内简称:红利50ETF,代码:159758)。作为全市场唯一一只跟踪该指数的基金,投资者可以一键购买,即可分享企业发展的红利。

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今年年底,《资管新规》将正式实行,“刚性兑付”的理财产品将彻底退出历史舞台。随着利率的逐渐走低,余额宝等替代现金的货币基金收益率逐渐下滑。越来越多的投资者将股息收入视作利息收入的替代。

关注经常分红的企业,选择股息率较高的证券买入,这类红利投资策略通常指选取市场上股息率较高、分红较多的标的进行投资,力争获取稳定的股息收入。

但如果只关注高股息率,投资则会陷入“红利陷阱”。举个最简单的例子,如果有公司为了市值管理,而进行虚假分红,也就是承诺派息的额度大于一年的净利润,从而吸引投资者在二级市场大量买入该个股。

华夏基金认为,传统红利因子在低估值上暴露较多,存在的问题有:收益兑现时间不可控、真正深度价值大的确定性机会的投资时机较少等。

为此,华夏基金和中证指数公司合作,力争寻找到稳定增长的内在价值的标的,用持续成长抵御时间的侵蚀。

具体来看,华夏中证红利质量指数对红利指数的筛选标准进行进一步优化,同时引入质量因子,力争筛选出更具成长性的标的。

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和中证红利指数相比,中证红利质量指数收益率大幅跑赢同类指数,近两年、三年、五年、十年收益率分别达42.3%、87%、127.2%、314%,基日以来收益率达3120%,基日以来年化达23.6%。

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具体到50只成分股来看,该指数体现了高质量、高股息的“双重标准”。指数成分股所涉及行业较为广泛,在全部28个申万一级行业中涉及到了19个行业板块。但同时前三大行业权重集中度较高,前三大权重行业食品饮料(25.5%)、医药生物(13.5%)、电子(12.3%)合集占51.3%权重。

大市值权重股主要分布于休闲服务、食品饮料、电子等板块,在所涉及的19个申万一级行业中,食品饮料与医药生物板块公司数量最多,分别达11家、8家公司,这两个板块占全部成分股数量的近2/5。

除休闲服务板块外,平均市值最高的为食品饮料板块(2051.8亿),其中绝大多数为白酒板块标的,此外电子板块、机械设备板块标的平均市值也突破1000亿元。除此之外的其他行业,主要为中型市值标的。

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从个股情况来看,指数囊括了伊利股份、山西汾酒、分众传媒等市值超千亿的大市值标的,也囊括了水井坊、山西汾酒、酒鬼酒等毛利率水平较高的白酒板块标的。

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在ETF产品井喷的当下,一只ETF产品能否做好、做大、做强,和基金公司的实力密切相关。

而此次,红利50ETF (159758)则请到了指数管理“顶梁柱”——张弘弢出马,担任该产品的基金经理。

公开资料显示,张弘弢2000年4月加入华夏基金管理有限公司,曾任研究发展部总经理、数量投资部副总经理等,现任数量投资部行政负责人,董事总经理。更可贵的是,这位拥有21年的证券从业经验的老将,现在仍活跃在投资管理一线。

Wind数据显示,张弘弢目前管理产品总规模达1192亿元,其中:上证50ETF最新规模达528.87亿元,位居全市场ETF规模第一;华夏科创50ETF规模达222.79亿元,均位居同类5只产品第一位。

作为业内最早推出ETF的头部基金公司,2004年,华夏基金推出国内首只ETF产品——华夏上证50ETF,推动中国公募基金行业发展进入ETF时代。

2005年,华夏基金率先在业内成立数量投资部,目前,数量投研团队由20多位具有多年丰富经验的海内外专业投资经理以及专职研究人员组成。

目前,华夏基金旗下被动权益产品管理规模超2400亿元,是境内首家权益ETF产品规模突破2000亿元的基金公司。经过16年的实战,华夏基金不断创新并积累了丰富的经验,管理能力获海内外机构认可,连续六年获评“被动投资金牛基金公司”奖(2015-2020年度,中国证券报)。

在极致分化的市场行情中,红利50ETF (159758)有望帮助投资者优选高股息、高成长的上市公司,分享中国企业的发展和未来。

投资有风险,投资需谨慎。


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