捧红杨幂、李易峰的欢瑞世纪造假后续：新时代证券被罚没两千万

作者 | 武丽娟  来源 | 独角金融

提到清宫穿越剧《宫锁心玉》，很多人都不陌生。当年这部剧在湖南卫视一经上线便引发收视狂潮，也使得制作方欢瑞世纪(000892.SZ)这家初出茅庐的影视公司声名鹊起。

欢瑞世纪手握多个热门IP，捧红了杨幂、李易峰、杨洋等众多明星，但也因深陷财务造假风波，牵连了担任其重组项目财务顾问的新时代证券。

时隔2年，新时代证券因欢瑞世纪财务造假事件再被牵涉其中，监管认定，新时代证券在担任欢瑞世纪财务顾问时未勤勉尽责，出具的文件存在虚假记载，被罚没2000万元。

自今年9月16日新时代证券股权转让信息正式披露起，西部证券、东兴证券曾先后计划参与收购，目前股权转让事宜还在进行中。

此前曾多次遭遇千万级罚款，投行业务业绩连续4年低迷，这次未勤勉尽责的重磅实锤又一次落地，新时代证券何时能走进“新时代”?

对欢瑞世纪尽调不利

被罚没2000万

11月15日，新时代证券收到了重庆证监局的行政处罚书，被没收财务顾问业务收入500万元，并处以1500万元罚款，共计罚没2000万；同时对有关项目签字财务顾问主办人徐鹏和张建刚被给予警告，分别处以10万元罚款。

此事要追溯至2015年8月，新时代证券参与欢瑞世纪(原名“星美联合”)的一个重组项目，双方签订了一份财务顾问协议，为欢瑞世纪以非公开发行股份购买欢瑞世纪(东阳)影视传媒有限公司(下称“欢瑞影视”)股东所持有的欢瑞影视 100%股权，并募集配套资金事项提供财务顾问服务。

2016年10月9日，新时代证券出具了《新时代证券股份有限公司关于星美联合股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告》，此次重大资产重组项目，新时代证券收取财务顾问费用人民币500万元。

后来在监管核查过程中，新时代证券没有发现欢瑞影视2013年提前确认电视剧《古剑奇谭》、《微时代之恋》的营业收入，以及2014年提前确认电视剧《少年四大名捕》营业收入的事实，导致最终所出具的《独立财务顾问报告》存在虚假记载。

经查明，欢瑞影视2013年、2014年因提前确认收入分别虚增营业收入6939.62万元、2789.43万元。

2019年，欢瑞世纪收到重庆监管局发出的450余万元的罚单。起因便是其2013到2016年的四年间，通过虚增营收、虚构收回应收款项等手段“装饰”财务数据，连续4年业绩注水，并且关联方连续多年违规占用资金。具体来看，欢瑞世纪的业绩造假主要来自提前确认收入虚增营业收入、虚构收回应收款项少计提坏账准备等四个方面。

此次听证过程中，新时代证券提出已尽普通注意义务，仅个别关节存在不足的申辩意见，希望从轻处罚。不过，监管层未予采纳，认为财务顾问利用其他中介机构专业意见，也应当进行必要的审慎核查，对委托人提供的资料和披露的信息进行独立判断。

新时代证券投行业务屡遭处罚

收入下滑明显

上市公司筹划重大资产重组是市场和投资者高度关注的重大事项，可能对公司股价及投资者决策产生重大影响。因此，中介机构尽调不能走过场，盈利预测也不可马虎。

近年来证监会给予中介机构的罚单中，不乏因券商机构在执业过程中，未能勤勉尽责履行核查、独立财务顾问等义务，被依法惩处。

仅在今年10月15日，证监会网站就一次性公布了12份投行罚单，华泰联合证券、国海证券等被点名。其中，多家券商从业人员因财务顾问业务未勤勉尽责被处罚。

海通证券因在北特科技并购重组财务顾问业务及持续督导过程中，未勤勉尽责充分履行审慎的核查程序，相关人员被采取出具警示函的监管措施；退市富控重大资产重组项目的财务顾问太平洋证券项目主办人、*ST德新重大资产重组项目财务顾问长江证券的项目主办人也被开出罚单。

一系列监管的背后，释放了对参与违法违规行为的中介机构从严从重处罚的强烈信号，也说明券商投行作为“看门人”角色和责任的日益强化。

对于新时代证券而言，因投行项目不尽责遭到处罚并非首次。

2017年以来，新时代证券便遭到一系列处罚，尤其是投行业务，期间曾还被勒令1个月内完成整改，改正期间不得接受上市公司并购重组财务顾问业务。

2017年5月，新时代证券作为登云股份(002715.SZ)IPO的保荐机构，未发现登云股份申请文件存在虚假记载、重大遗漏，以及出具的文件存在虚假记载等一系列问题。因此，证监会没收新时代证券的业务收入1676.96万元，并处1676.96万元罚款。

随着屡次遭罚，新时代证券的投行业务发展堪忧，收入下滑明显。

来源：罐头图库

2017年新时代证券投行业务实现营收2.02亿元，同比下降43.7%；2018年，投行业务营收 2935.42 万元，同比下降 85.48%，营业利润-4321.98 万元，同比下降 255.41%。

2019年，新时代证券曾因担任财务顾问未勤勉尽责，有一次近4500万元的罚没款，同样源于4年前承接的一个并购重组项目，这笔巨额罚没款，占到新时代证券2018年净利润的近25%(净利润2.64亿元)，这对于其投行业绩无异于也是雪上加霜。据其年报，2019年投行业务营收-2088.98 万元，同比下降171.16%；营业利润-7854.27万元，同比下降 81.73%。

2020年新时代证券投资银行业务略有回暖，实现营收2440.77万元，不过营业利润-3347.29万元，仍旧没有起色，同时，其财务业务顾问收入连续四年呈下降趋势，同比降幅在38%-60%之间。

券商投行的内控规范以及作为中介机构的执业质量，体现的是投行的综合实力，不仅考验行业美誉度，也是其投行业绩有望取得长足增长的根本。

股权争夺战在即，价值几许?

新时代证券于2020年7月被监管层接管，今年7月16日，证监会又宣布延长接管期限至2022年7月16日。此前监管层就曾透露，其被接管的原因是“治理失衡”、“隐瞒实际控制人或持股比例”。

今年9月16日，北京产权交易所官网披露，新时代证券前8大股东拟进行“清仓式”转让拍卖，共计28.59亿股，占总股本比例为98.24%，拍卖底价为131.35亿元。

就在上述信息披露10天后，9月27日晚间，西部证券官宣计划与北京金控组成联合体，以自有资金参与收购新时代证券98.24%股权，其中西部证券独立出资金额不超过130亿元。

接管期间，中国证监会曾委托中信建投证券成立新时代证券托管组，按照托管协议开展工作。而此次作为西部证券竞购联合体之一的北京金控同时也是中信建投的第一大股东，持股34.61%。

然而，半路杀出个“程咬金”。10月7日，东兴证券和中国诚通拟通过公开摘牌方式联合受让在北京产权交易所挂牌的新时代证券28.59亿股股份(98.24%股权)。其中，东兴证券拟以自有资金出资，取得新时代证券34.385%股权。联合收购方中国诚通目前持有东兴证券1.04%股权，如果收购成功，中国诚通将持有新时代证券64%股权，实现了对券商的一参一控。

对于收购原因，东兴证券的说法是公司参与化解金融风险、维护金融稳定的重要举措。“有助于公司进一步优化资源配置，提高公司的竞争力和盈利能力，有利于上市公司和投资者利益的最大化。”

正当市场认为两家券商将上演股权争夺大戏之时，不料西部证券又生退意。10月19日，西部证券宣布终止联合收购，原因则是“因收购联合体无法按时向北京产权交易所提交资料和缴纳保证金”。

新时代证券被同行抢耕的背后，到底有何吸引力?

从规模上看，截至2020年12月31日，新时代证券资产总额为176.74亿元，旗下有63家证券营业部，分布在上海、北京、广东、四川等地。而东兴证券深耕区域在福建省，72家营业部中有34家在福建。西部证券长期以来扎根西部地区，在陕西省内具有领先的市场地位。因此，两家券商如果能收购新时代证券，可以弥补网点布局的不足，或许是布局全国的一条捷径。

再者，2021年上半年，新时代证券营业收入4.55亿元，净利润1.59亿元，相较前些年业绩有所回暖。业绩上看，新时代证券或许不算一个优质标的，不过，其盈利能力较好，上半年净利率34.95%，优于西部证券的22.48%和东兴证券的28.32%。

在打造“航母券商”的行业愿景下，券商行业并购持续升温，并购重组的成功案例也不断涌现，因此，同业并购不失为券商做大做强的有效方法。

作为2021年首例券业并购案，新时代证券的收购进展备受瞩目。接下来，对于股权竞购方东兴证券，到期是否按时缴纳保证金，成为行业关注的焦点。

不过，东兴证券在公告中曾有提示，能否成功取得股权尚存在不确定性，最终新时代证券花落谁家还需拭目以待。

一边是被3家券商青睐，另一边业绩不太尽如人意，投行业务尤甚，对此，你有什么看法?欢迎一起讨论!