正川股份实控人被举报操纵股价，问题私募曾潜伏其中？

文｜翠鸟资本

上市公司正川股份（603976.SH）深陷舆论旋涡，这公司被称为A股“药玻瓶大王”。

举报者称，已向证监会实名举报正川股份邓勇涉嫌操纵、哄抬股价牟取暴利，要求中国证监会相关职能部门稽查总队对邓勇进行立案查处。

这位实控人现身媒体，直言操纵股价、违规减持等说法系造谣，上市公司生产经营一切正常。

罗生门背后，这家公司的基本面一切还“安好”吗？

“药玻瓶大王”

正川股份主要从事药用玻璃管制瓶等药用包装材料的研发、生产和销售，公司主要产品包括不同类型和规格的硼硅玻璃管制瓶、钠钙玻璃管制瓶，并生产各类铝盖、铝塑组合盖等药用瓶盖。产品主要用于生物制剂、中药制剂、化学药制剂的水针、粉针、口服液等药品以及保健品的内包装。

正川股份营业总收入持续波动，最近3年可以说是持续下滑的。

该公司自2017年以来净利润持续走低，都没能触及到一亿元的水位。

再看整个医疗行业内的横向比较，无论是总市值、净资产、净利润，还是毛利率、净利率或ROE等指标，正川股份均远远低于行业平均水平。

2020年年报中，正川股份对公司风险有着多个描述，包括对下游行业依赖的风险公司的客户主要为制药企业，因此，制药行业的景气程度将直接影响公司的经营业绩；随着新材料行业的发展，医药包装行业可能会出现替代现有药包材的新材料，可能导致公司现有产品的市场需求下降，从而对公司的经营业绩产生不利影响。

上市以来再无券商“推荐”

2017年，正川股份正式登陆资本市场，机构在询价过程中，就为后续的事情埋下了伏笔。

我们只找到了一份当时的券商研究所报告，撰写者是华鑫证券，也只是一份打新股的介绍性文字，比如写道：经过多年发展，公司已成为药用玻璃管制瓶细分行业的龙头企业之一……截至2016年末，公司拥有超过600台制瓶机，年产药用玻璃管制瓶超54亿只、药用瓶盖超15亿只……公司拥有全国性的销售服务网络，已与全国超过三百家客户建立了长期友好的合作关系……

可以看出，当时的介绍都是一些泛泛而谈的文字，就是一份招股书文字的重新复制。

这意味着四年以来，没有一家券商研究所为机构投资者推荐正川股份的深度价值。

问题私募潜伏其中  

打开正川股份十大股东名单，很多时候见到的都是个人股东，也出现过零星的几家私募潜伏其中。

不难发现，前后出现过的多个私募均属于问题机构，更曾上过黑名单。

2018年，一家名为南京雷奥投资公司的基金曾连续两个季度位列十大股东行列。

然而，这家公司在之后成为遭到注销的机构。这是超级牛散、“香水大王”周信钢成立的私募机构，之后遭到中国基金业协会注销备案资格。

资料显示，周信钢从1984年1月开始截至2017年6月，期间均在化妆品以及香精香料香水公司任职，所以被人称为“香水大王”。雷奥投资成立于2015年，三年后——也就是大举进攻正川股份的时候，周信钢及其一致行动人举牌另一家上市公司，因瞒而不报收到罚单。

同样是在2018年，江苏证监局也曾向雷奥投资发出罚单，指该私募通过互联网公开宣传，曾于2016年12月26日通过公司网站发布《雷奥2期基金出（受）让公告》，且未及时更新所管理私募基金的投资运作情况，雷奥2期、3期证券投资基金的基金经理发生变更后，未及时在中国证券投资基金业协会进行填报更新。

值得注意的是，雷奥2期正是2018年连续两个季度买入正川股份前十大股东的私募基金。

除此之外，2019年中报中，一家名为智慧人生健子四期私募证券投资基金位列正川股份十大股东。

但根据基金业协会官网，上述基金存续规模低于500万人民币，属于特别提示信息。基金信息最后更新时间只停留在2017年6月，早于2019年中报的披露时点。

紧接着上述基金，2019年三季度又出现一只私募基金--“步步牛一号私募证券投资基金”，管理人是一家宁波的机构—-宁波大不步牛投资公司。一提到宁波私募，想必投资者不言自明。

这只私募基金也是成立于2017年，之后2019年买入成为前十大股东，最后运作状态为提前清算。

这相当于正川股份的昔日大股东，最后的结局为提前清盘。

正川股份究竟有没有参与传言中的事情？这就有待监管部门进一步查实了。