微软为何会再创佳绩

文/DoNews专栏作者 李素玉
图/IC Photo

北京时间10月28日凌晨，微软发布2021财年第一财季财报。报告显示，第一财季营收为371.54亿美元，相较去年330.5亿美元增长12%，净利润为138.9亿美元，相较去年同期的106.7亿美元增长30%。

在财报会议上，微软CEO纳德拉表示，“每个企业未来十年的表现都取决于其数字化转型的速度”。也就是说，在数字化转型上，微软应该是赢下了第一仗。

自2016年年中以来，几乎每个季度，微软都有最高的盈利预期。这家科技公司总是能获得超预期的财务业绩，但似乎总是缺少关注度。在过去很多年，支持微软业务强劲增长的可能是PC业务，而现在云计算的业务，使得微软平稳度过了“间歇期”。

从收入上看，微软云的稳健增长一如既往，增长率约在17%左右;流程业务和销售的增长十分稳定，6%的增长算的过去;但PC业务却没有任何改善，基本上仍然处在原地。

以Azure业务为例，自该平台推出以来便一直稳坐微软“宠儿”的位置，其业务增长也一直超过50%。但是，增长速度在最近更大幅度的增长。在如此增长面前，我们希望回撤让微软减少一些增长，同样也规避一些风险。

对于PC业务，不管我们是看那一家的市场调研数据也好，成熟的个人计算机市场的全球出货量的回撤不可避免。伴随而来的游戏销售额也在下滑。因为疫情的冲击逐渐减少，经济逐步复苏，就业反弹和消费者信心增长，这样的趋势势必有利于微软，尤其是Surface，消费版Windows和XBox上销售额来一次较大的增长。

最后，微软的运营利润率也在提高，有这几方面的原因。首先，云平台的增长容易带来规模化效应，此外，微软关闭和重组领英能够狠狠降低运营费用，将销售与利润率的增长相匹配。

微软虽然对媒体行业不友好，没有什么热点事件。但是，对于投资者而言，持有它就是一件好事。从远期市盈率计算，其比脸书和谷歌的表现更好。再加上纳德拉的稳定的业务裁决，云业务的稳定增长和缓慢且平稳过渡的订阅业务。