23亿债券跌逾50%!“传媒巨头”流动性不佳,如今卖房还债?

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发布时间:2020-05-18 18:58:16

华闻集团发迹于海南,于连番并购中声名鹊起,随后却被“阜兴系”和商誉爆雷弄得有些尴尬。

华闻集团发迹于海南,于连番并购中声名鹊起,随后却被“阜兴系”和商誉爆雷弄得有些尴尬。


如今,华闻集团频频卖房回血,扣非净利自2018年起已连续两年为负,前两大股东持股全部被司法冻结。


值得关注的是,它还有23亿债券将在一年内到期,近期在二级市场遭遇甩卖,跌幅均超过50%。

 


作者 | 雷晨

来源 | 债市观察


5月12日,华闻传媒投资集团股份有限公司(下称“华闻集团”,000793.SZ)公告称,以5450万元将持有的民生大厦房产出售给海南千乘。交易完成后预计获得收益约2847.69万元。


一周时间内,这家海南唯一传媒类上市公司获得约1亿元资产处置收益。5月7日,华闻集团刚刚卖出30套房产,预计获得收益约7679.12万元。


小债发现,华闻集团卖房回血的背后,是流动性不佳与业绩下滑的境况。



01

23亿债券跌逾50%,流动性不佳遭降级


目前,华闻集团存续“17华闻传媒MTN001”和“18华闻传媒MTN001”2只债券,总规模23亿元,分别将于今年11月和明年4月到期,债项评级为AA。



其中,“17华闻传媒MTN001”募集资金10亿元,用于补充流动资金。而华闻集团2018年发行的“18华闻传媒MTN001”募集的13亿元则用于偿还到期债券本息、归还银行借款及补充流动资金。可见,其资金需求自2017年起就已凸显。


小债注意到,这2只债券近期在二级市场遭遇甩卖。其中,“17华闻传媒MTN001”在银行间的最新成交价为47.65元/张,“18华闻传媒MTN001”跌至35.2元/张,跌幅均超50%。

 

此前的2019年7月26日,联合资信曾将华闻集团主体及债项评级由“AA+”下调至“AA”,主体评级展望由“负面”调整为“稳定”。

 

当时联合资信认为,华闻集团的传统媒体广告业务仍持续下滑,商誉减值及股权投资损失规模大,流动性枯竭;资产及权益大幅收缩,同时债务负担上升,偿债能力下滑。

 

最新财务数据显示,截至2020年一季末,公司总负债66.44亿元,其中流动负债为27.5亿元。


流动负债中,包括短期借款5.23亿元、一年内到期非流动负债11.47亿元、应付票据及应付账款3.74亿元等。但是,公司货币资金仅为4.24亿元,流动性较为紧张。

 

此外,持续为负的现金流对其偿债能力也无法起到保障作用。2018年、2019年及2020年一季度,华闻集团经营性现金流量净额分别为-3.61亿元、-3.07亿元和-8814万。

 

实际上,华闻集团已因资金问题惹上了麻烦。



02

实控人股权100%冻结,难甩“阜兴系”阴影


华闻集团发迹于海南,1997年上市时主业为燃气。在沉浸燃气行业十余年后,它搭上了传统媒体黄金时代顺风车,并于车轮并购中声名鹊起,但随后就遇到了“阜兴系”。


2018年,华闻集团不仅被阜兴系骗了13.33亿元,收购形成的商誉也发生巨额减值,当年扣非净利润-51.74亿元,创下了公司有史以来的最差业绩。


2020年一季度,华闻集团实现营业收入7.32亿元,净利润-7172万元。2019年实现营业收入39.2亿元,实现扣非净利润-1.62亿元。


股权结构方面,截至今年一季末,华闻集团的控股股东和实控人是国广环球资产管理有限公司(下称“国广资产”),直接和间接合计持股12.13%,已全部被司法冻结。


图片来源:华闻集团2020年一季报


公开信息显示,国广资产直接持有的1.63亿股被天津市高级人民法院司法冻结,并被6家法院轮候冻结,占已发行股份的8.2%,其中99.79%已被质押。


另外,国广资产通过“四川信托有限公司-四川信托•星光5号单一资金信托”持有华闻集团约7851万股,占已发行股份3.93%,也处于冻结状态。


华闻集团1月13日公告显示,国广资产质押式证券回购存在仲裁涉及融资金额9.19亿元、借款合同纠纷涉及7000万元,近一年大额债务逾期或违约、因债务问题涉诉或仲裁等涉及金额5.514亿元。


据裁判文书网显示,上述5.514亿元与国广资产在2018年被申请查封、扣押、冻结的财产数字一致,申请人是上海浦东发展银行天津分行。


与此同时,华闻集团另一位与“阜兴系”关联密切的股东——常州煦沁投资中心(下称“常州煦沁”)持有上市公司的股份亦全被冻结,申请人是上海市公安局。


常州煦沁通过前海开源基金持有华闻集团8.14%股份,是后者实际上的第二大股东。天眼查显示,自然人徐祯华持有常州煦沁80%股份,而此人在“阜兴系”三家全资子公司中担任要职。

 


如今,前两大股东的持股全部被冻结,若股份被司法处置,则可能导致实际控制权发生变更。华闻集团表示,国广资产正联合其股东方同债权人持续保持沟通,协商债务处置办法。


“倦鸟归林”,发迹于海南的华闻集团自2018年下半年以来计划回归海南,以“创新文娱体旅”为发展方向,聚焦主业、进军海南文旅。除了出售房产,华闻集团还相继剥离传统媒体业务和亏损业务。


值得一提的是,此次出售的民生大厦,正是华闻集团使用了数十年的老办公楼,努力转型的它目前已搬入了毗邻海南市政府大楼的全球贸易之窗大厦。这幢大厦的开发商是海航地产,华闻集团有参与投资。


但是,转型中的华闻集团深陷股权冻结与业绩亏损,紧绷的现金流正在考验其偿债能力。一年内到期的23亿债券前景如何?欢迎在下方留言评论。


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