科创新丁强势来袭！南新制药上市首日创91亿市值，股价暴涨86.29%

作者 | 宋冠宇   

来源 | 野马财经

南新制药作为在新冠肺炎疫情背景下上市的抗流感创新药企业，背靠国资和上市公司大树，上市首日便迎来股价暴涨。

业绩稳速提升的南新制药，除巩固抗流感药物领域的优势外，继续加大恶性肿瘤、糖尿病肾病、高血脂等领域的新药研发投入，尽早实现更多的新药产品批准上市，也是其未来的发展方向之一。

上市首日股价大涨86.29%

3月26日，南新制药（688189.SH）成为在上海证券交易所科创板上市交易的第一家湖南药企。根据公告，南新制药首次公开发行3500万股，发行股份占发行后公司股份总数的25.00%，发行价34.94元/股。 

南新制药开盘即大涨97.48%，截至收盘时涨幅回落至86.29%，报收65.09元/股，全天成交额为13.21亿元，换手率64.29%。 

值得关注的是，按照南新制药发行价来计算，上市首日的股价大涨使得公司的市值一天之内上涨了35.2亿元，最新市值为91.31亿元。

图片来源：东方财富 

南新制药前身为前身为湖南凯铂生物药业有限公司，成立于2006年12月27日，是一家以创新药研发为核心、以临床需求为导向，专注于化学药物研发、生产与营销的制药企业。公司主营药品涵盖抗病毒类、心脑血管类、抗生素类，在国内抗流感药物创新研发领域具备核心竞争优势，是国内领先的创新型制药企业。

而股东方面，南新制药既有强有力的国资背景，又有具备硬实力的上市公司股东。 

据招股书显示，南新制药控股股东为湖南湘投控股集团有限公司，持有发行人38.10%的股份，湖南省人民政府国有资产监督管理委员会持有湖南湘投控股集团有限公司100.00%的股权，系南新制药的实际控制人。 

除此之外，众多实力雄厚的PE/VC都在其股东列表内。例如：广州乾元持股为20.95%，鼎晖持股为14.29%，湘江大健康持股为4.76%，厚水投资持股为4.29%。

IPO后，湘投控股持股4000万股，持股比例降至28.57%，但仍为南新制药大股东。 值得一提的是，鼎晖投资在医药圈案例不少，曾成功“潜伏”正海生物IPO，还投资过绿叶制药、康弘药业等多家医疗领域上市公司。  

蓄力创新药项目

 “背靠大树”的南新制药依然不忘通过增强研发水平来提升自己的硬实力。

医药行业是一个需要不断创新的行业，需要医药企业不断更新技术水平以适应日新月异的行业变化。 

南新制药是一家以创新研发为核心的药企，创新药可以说是代表着最强的研发能力和资金实力。从招股说明书中的募集资金项目可以看到，南新制药本次共募集资金122,290万元，主要用于创新药研发项目、营销渠道网络升级建设项目和补充流动资金。三个项目总计投资6.7亿元中，仅创新药品的研发就达到4.1亿元，占总投资额的61.2%。

图片来源：公司公告 

自成立以来，南新制药始终重视自主创新，凭借自有核心技术，公司目前已取得境内9项发明专利、8项实用新型专利、数十项非专利技术及5项国外注册专利。 

在药品方面，目前已形成了1个创新药上市，2个改良型新药、3个创新药在研的良好态势。另外，在仿制药方面, 南新制药还拥有 33 个品种 51 个药品注册批件,包括具有市场优势的 2 个独家品种和 9 独家剂型或规格。得益于自身创新型药企的发展战略，创仿结合的现有产品结构形成公司稳定的收入来源。 

图片来源：南新制药招股说明书 

南新制药成功上市科创板，充分向市场证明了企业优异的市场业绩、不俗的科技创新能力。 

南新制药近年来的研发投入不断加大。招股书显示，2017年至2019年，公司研发投入分别为2206.80万元、4525.77万元及7176.49万元，其中2018年、2019年研发投入增长率分别高达105.08%和58.57%。 

值得一提的是，考虑到新药研发周期长、风险高特点，公司坚持以“自主研发+委托研究”相结合的研发模式为主，以“合作研发”作为研发项目开展的补充手段，致力于新产品的研发，保障现有及不断增加的创新药研发项目的稳步进行。

通过在抗流感药物领域的精耕细作以及对抗流感药物创新研发的持续投入，公司已成为国内抗流感药物创新研发领域具备核心竞争优势的药企。公司在抗流感药物创新研发领域的布局，不仅丰富了公司抗流感药物产品线，更进一步巩固了公司在该领域的核心竞争力。 

南新制药近年来在研发领域的不断投入也已在产品方面取得了一定的回报。 

发力流感及肿瘤药物研发

通过在抗流感药物领域的精耕细作以及对抗流感药物创新研发的持续投入，公司已成为国内抗流感药物创新研发领域具备核心竞争优势的药企。公司在抗流感药物创新研发领域的布局，不仅丰富了公司抗流感药物产品线，更进一步巩固了公司在该领域的核心竞争力。

 首先，主打产品帕拉米韦氯化钠注射液成为公司成功研发并已产业化上市的国家 1.1 类创新药，是国内首个全年龄段适用的静脉途径给药的 NAIs。该药品于2013年4月获批上市，上市后被列入国家应急产品目录和国家医保目录，是国家卫计委发布的《流行性感冒诊疗方案（2019版）》主要推荐药物之一。近年来，帕拉米韦逐步获得市场认可，快速放量，跃居市场第一。 

同时，抗流感创新药 NX-2016 靶标的确定、先导化合物的发现与优化以及药学研究等，均由南新制药自主研发完成，其创新药的集成开发能力得到充分验证。 

未来公司将进一步加强在抗流感药物领域的优势，同时公司将继续加大糖尿病肾病、高血脂等领域的新药研发投入，尽早实现更多的新药产品批准上市，以更好地满足临床用药需求。 

此外，南新制药强势布局抗肿瘤药物。 

恶性肿瘤是严重威胁人类健康的最危险疾病之一。南新自主研发、具有自主知识产权的 I类抗肿瘤靶向新药——美他非尼研发项目初有成效，于 2016 年 5 月获 CFDA 临床批件，目前正处于临床试验阶段，并显示了良好的安全性、生物利用度和初步疗效。 

美他非尼较目前已上市药物有明显的疗效和安全性优势。该种药物有治疗多种高发和致命的恶性实体肿瘤的潜力，同时克服了当前抗肿瘤药物代谢导致的弊端，在抗肝癌、结直肠癌、胃癌等恶性肿瘤方面有相对突出的表现，预期上市后将在抗肿瘤用药方面发挥重要作用，具有广阔的临床应用前景和市场前景。  

业绩持续增长

近年来，受国家产业政策鼓励和国内医药市场需求规模逐年扩大的刺激，我国医药行业发展迅猛。南新制药对抗流感药物的研究与开发进度均处于国内外的领先地位，同时也在医药行业迅速发展的态势中实现了业绩的持续稳健增长。 

勇闯科创板的南新制药近年来的业绩如何呢？ 

据公开数据显示，2016年~2019年，公司分别实现营业收入2.78亿元、3.48亿元、7.01亿元和10.14亿元，实现归母净利0.15亿元、0.27亿元、0.54亿元和0.91亿元。南新制药的营收和净利的年均复合增长率均超过50%。 

此外，南新制药的毛利率也稳步增长。2016年至2019年1-6月，南新制药毛利率分别为60.30%、71.13%、85.58%和86.56%，同行业上市公司的毛利率均值分别是66.93%、76.43%、85.09%、83.10%。 

根据招股书披露的数据，2016年~2019年，帕拉米韦分别实现销售收入0.24亿元、0.70亿元、1.52亿元和5.20亿元。其中，2017年~2019年销售收入同比分别增长197.49％、116.26％和242.20％。 

从收入构成来看，创新药帕拉米韦对南新制药营收的贡献率逐步提升，2019年已超过50％，成为拉动公司业绩增长的新引擎。南新制药亮眼的财务数据让人印象深刻。 

新冠肺炎疫情爆发同期，也是国内感冒、流感及普通肺炎的高发季。在此期间抗病毒类药物需求量井喷式上涨，南新制药抗病毒类药物销量增长明显。 

对此，南新制药对公司2020年一季度业绩也作出了不错的预估。 

据招股说明书披露，公司2020年一季度预计实现营业收入3-3.5亿元，同比增长28.88%-50.36%，预计实现净利润0.26-0.31亿元，同比增长25.78%-49.51%。 

本次科创板上市是南新制药迈入新征程的里程碑，将为公司带来新的发展契机。相信南新制药借助资本市场的力量，将创造更加优良的业绩。疫情期间你关注医药股了吗？欢迎在评论区留言。