德拉基恐继续“放水” 欧元区银行业表示很受伤

欧元区银行目前因交易营收和盈利能力降低目前正处于步履艰难的境地，若欧洲央行准备进一步下调已经为负的利率，欧元区银行业的困境将雪上加霜。

过去的18个月，欧元区银行业努力调整，以应对欧洲央行的负利率政策带来的影响。银行业高管纷纷表示，负利率环境下，银行业被迫推翻此前维护存款和收取贷款利息的政策模式，反过来对存款人收取存款利息，而贷款人几乎无需支付贷款利息。

“我们能够应付目前的负利率环境，利率再低一点也没什么大问题”，荷兰银行CEO Gerrit Zalm表示，“但是如果我们长期处于很低的负利率环境中，包括我们在内的许多银行都将度过一段非常艰难的时期”。

彭博经济学家调查显示，为使欧元区尽快摆脱通缩，欧洲央行很可能会进一步调降其-0.3%的存款利率，并扩大其每月600亿欧元的资产购买规模。欧洲央行将于北京时间周四晚上8点45分公布利率决议，央行行长德拉基也可能会在新闻发布会上公布其他刺激措施。

欧洲央行希望通过对闲置资金收费的方式来减少市场借贷成本并鼓励贷款。但这样却使银行业进退两难。为防止散户存款流失，银行不能将存款成本转嫁至其散存客户身上，因散户存款是构成银行运行资金和存款基础的重要来源。利率越低，银行业面临的压力越大。

“希望依靠负利率来促进欧元区经济发展的想法需画上休止符了，”德国中央合作银行CEO Wolfgang Kirsch指出，“欧洲央行在实行负利率时，需充分考虑到该利率政策对金融行业带来的各方面影响”。

欧元区主要国家家庭、企业及其他方面的银行存款占比

负利率正在迫使银行放弃存款业务，汇丰银行CEO Stuart Gulliver表示，“英国境内的企业已经开始着手提取其在欧元区银行和非银行金融机构的存款。

利率持续下调，欧元区部分大型银行正在准备通过业务改革，裁员等方式提高其盈利能力，满足更严格的资本和监管要求。利润压力越大，银行为此做出的改变越多。

德意志银行在去年公布的年报中显示该银行自2008年以来首次出现年度亏损。德国商业银行也宣布下修其2016年的利润目标。而法国兴业银行则表示银行今年的盈利目标很可能实现不了。

蒙特利尔银行全球资产管理欧洲区主管David Moss表示， 央行可以不断下调利率，但银行却是最终的受害者。负利率环境下，银行需要不断赚钱以满足市场贷款需求，如此周而复始，届时，银行面临的将不是资本方面的问题，而是银行如何赚钱的问题。

瑞信集团分析师指出，进一步调降负利率将导致银行股全线下挫。欧洲央行每降息25个点，银行股价格跌幅便会高达4%。欧洲斯托克银行指数今年已累计下跌15%。高盛预计，欧洲央行每降息10个基点，银行业赖以生存的存款便会下降10%。

负利率环境下，欧元区银行股走势图

（解析／刘哨龙）

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