巴曙松、柳传志、李迅雷齐亮相，明年的A股什么样？

12月9日，雪球“2017嘉年华财富自由你”在深圳开幕，在为期两天的嘉年华上，联想控股董事长柳传志、香港交易所首席中国经济学家巴曙松、中泰证券兼中泰资管首席经济学家李迅雷、交银国际董事总经理洪灝等重量级嘉宾将共聚一堂，就2018年宏观经济展望和大类资产配置、人工智能与量化投资、以及金融监管新政下的股市场投资策略等热点话题，展开深入探讨。

今年恒生指数迎来了十年一遇的牛市行情，香港作为资本项目开放和人民币国际化的桥头堡，对中国资管的全球化进程起到至关重要的作用。作为香港交易所首席中国经济学家巴曙松将在本届雪球嘉年华上以“新经济、新金融、新趋势”为题进行演讲。中国的经济增长正在进入到一个需要依靠创新来带动的新阶段，目前整个金融界非常重要任务就是怎么把金融资源引入到这些创新型经济中来，而本质上这恰恰是投资回报最丰厚的领域。

2017年宏观经济领域掀起了一场大论战，因为中国经济指标的回暖，引发了关于中国经济是否进入了所谓的“新周期”的讨论。这种讨论随着上半年经济增速达到6.9%的数据而达到了高潮。无论是民间投资、制造业、投资、进出口，还是房地产，都交出了一份绝对超预期的答卷。

证券研究领域的“明星首席”中泰证券兼中泰资管首席经济学家李迅雷提出不要用显微镜来寻找经济周期拐点，误把浪花看成浪潮。但从长远角度看，2018年在大类资产配置上我们应该重视那些方面，中国证券研究教父李迅雷当前显然有独特的思考。

中国的经济不能只看一个面，至少要看两个面，以产业发展为例，有新兴产业扩张的一面，也有传统产业缩减的一面，第三产业“服务业”的投资增速在上升，制造业的投资增速在下降。做行业配置时，看好的是第三产业，相对看淡的是第二产业。但是第二产业里也有机会，比如配置新兴产业，配置未来人口集聚地区的房地产。

李迅雷认为，当前中国经济已经进入存量经济主导、新旧动能转换的时代，如今，新动能和旧动能相比，新动能是1，旧动能是9，1：9怎么转化？只有靠新动能不断做大做强，才有可能转。这就意味着新行业、战略新兴行业有新的投资机会。所以，把握住两大方向，未来有些产业不断集聚，如传统产业——优胜劣汰、强者恒强，那就去配置行业龙头；有些产业全面扩张，如新兴产业。

中国企业家教父柳传志和他创办的联想帝国已经走过了33年。如今联想控股通过“战略投资+财务投资”双轮驱动的发展模式不断将所投公司推向资本市场，慢慢构建起“联想系”资本版图。

2018年对于联想控股而言至关重要，联想控股旗下子公司有望陆续分拆上市，在联想控股及旗下子公司联想集团、神州租车纷纷登陆港股后，A股将是联想控股在资本市场谋篇布局的下一个重要战场，柳传志对未来的投资方向也有自己的看法：为未来的科技前沿布局，大量撒出兵马，从中国到美国，对高科技的小的企业和成果予以注意，再让后期的VC、PE和控股跟上，让未来的科技领域有联想的一席之地。