现金贷市场还有多少值得想象的空间？

当前有2693家现金贷平台，整个行业规模6000亿-1万亿元之间，现金贷申请者共债比例超过80%，坏账率最高能到50%，这个行业有人上市，有人默默经营，上市看上去光鲜无比，默默经营者也未必食不果腹，于是不少人仍前仆后继，到底这个市场还有多少值得想象的空间？

市场用户总量约4亿

现金贷主要针对18岁—40岁左右且缺乏征信信息的人群。如信而富现金贷产品主要针对的“爱码族”为接受过教育的且为传统金融机构所忽略的年轻人。拍拍贷的群体同样为20-40岁之间得不到传统金融机构支持或满足的人群。

这样的人群有多少？

《2016中国信用卡行业报告》中显示我国信用卡活跃用户不到1.4亿人，征信成本过高的人群约有2亿，保守估计，未被传统金融机构服务的人群约4亿人。

Trustdata移动大数据平台监测给出了更直观的数据，2017年9月，现金贷用户规模达1257万，约占未被传统金融机构服务的人群3%左右。

现金贷成本居高不下

现金贷以高利率著称，而高利率一方面是其目标客群欺诈、信用风险较高造成的，另一方面是由于运营成本、资金成本的居高不下。

二三四五业内相关人士曾计算，目前市面上的现金贷业务，资金成本按月测算为贷款额度的1%，获客成本按月为2%-5%，信审、支付成本按月为0.5%，人力、运营成本按月为0.5%-1%，坏账按月为4%-6%，综合而言，每月成本占当月贷款额的8%-13.5%。按年测算，年化综合成本为96%-162%。

信而富招股书中公布获客成本约为118元；乐信集团在招股书中其2017年前9个月获客成本约105元。

“业内平均获客成本约150元。生猛一点的平台，获客成本在180元-240元。”上海旖美信息技术公司消费金融业务运营负责人对此说道。

除了运营成本，现金贷的资金成本也值得关注。据一家现金贷平台高管表示，随着行业竞争越来越激烈，资金成本也在攀升。去年尚不到10%，今年已经上涨到10%—12%，加上通道费、手续费这些成本，目前现金贷平台的综合成本普遍在15%左右。

有行业资深人士对独角金融表示，市场上现金贷资金成本确实接近15%，现在由于政策刮风，会有资金出逃的现象，实际上银行已经在出逃，会有一些机构拿不到钱。

他同时表示，现金贷其实不能用传统机构的标准去衡量，它的周期、负荷成本和本身的风险系数不一样。看政策的指导意见，可能要求整体提高行业风控能力，拿风控成本、系统成本提高，对客户要求提高，盈利空间不敢说是可观的，但如果没有盈利，企业肯定是不能生存的。

现金贷的各项成本是造成其高利率的主要原因，而高利率则是监管打击的重点问题之一。

监管或将造成马太效应

近日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》提到，由于部分“现金贷”存在较大风险隐患，要求各级小贷公司监管部门一律不得新批设网络小额贷款公司，禁止新增小额贷款公司跨省（区、市）开展小额贷款业务。

同期，央行、银监会联合召开了网络小额贷款清理整顿工作会议，地方金融办将上报属地网络小贷的具体业务数据，其中对于金额在3000元以上及以下的借款标准与业务操作区别，监管特别关注。同时，对于小贷利率，严格执行36%上限，被业内人士称为是现金贷进行合规整改。

而之前国家互联网金融安全技术专家委员会发布《我国现金贷发展情况报告》指出现金贷平台存在的三大问题，借款利率偏高、多头借贷情况严重以及暴力催收事件时有发生。

监管进一步收紧，或将预示着一批违规操作或者存在金融风险的现金贷平台将退出市场，同时市场准入门槛可能进一步提高，马太效应或将显现。

从市场余留空间、运营成本、资金成本或是监管来看，现金贷企业的发展面临着新一波的考验，市场留下的遐想或许已经不多。

本文讨论的现金贷范围是根据重庆市金融工作办公室给出的关于“现金贷”定义，现金贷是小额现金贷款业务的简称，是消费金融领域产品，主要指无场景、期限短、金额小、没有明确用途的信用贷款产品，具有在线申请、实时审批、快速到账、额度偏小、借款期短等特点。现金贷借款用途不明确，不需要抵押物，不需要证明还款来源。

（作者：杨秀娟）