先兑四成，万科缓了一口气

文|乐居财经 作者|王敏

1月27日晚间，市场公开信息显示，万科旗下寻求展期的两笔中票的展期方案获得通过。“22万科MTN004”、“22万科MTN005”的2026年第一次持有人会议决议公告发布，两次持有人会议中的“议案三”均获得100%通过，即针对债券的展期方案。

“22万科MTN004”是万科在2022年12月发行的中期票据，期限3年，原定到期日为2025年12月15日。目前，该笔中票余额20亿元，票面利率为3%。

“22万科MTN005”发行总额37亿元，债券期限3年，起息日为2022年12月28日，兑付日为2025年12月28日，利率3%。

具体来看，“22万科MTN004”的“议案三”明确，对于参加本次持有人会议且表决同意议案三或议案四任一议案的每个持有人账户，万科要在2026年1月28日实施10万元的兑付；在扣除上述固定兑付部分的本金后，剩余本金的40%也在1月28日兑付，其余60%本金展期一年。

“22万科MTN005”在1月28日完成10万固定兑付安排的同时，支付剩余本金的40%，其余60%展期一年。

此外，万科承诺以其持有的深圳中万华凯、西安伊合源以及深圳万信未来城三家项目公司的应收账款进行质押，为未兑付的本息提供增信保障。

值得注意的是，万科一笔余额11亿元的“21万科02”债券，展期1年方案也在此前获得通过。籍此，万科三笔合计68亿元债券展期成功。

据公开资料显示，2026年上半年，万科有三只公司债到期，分别为“23万科MTN001”、“23万科MTN002”、“23万科MTN003”，将于今年4月23日、5月12日、6月15日到期，债券余额均为20亿元。

业内人士预计，万科后续的债务将继续开展展期工作。

同日晚间，万科同步公告称，经协商，万科第一大股东深圳市地铁集团有限公司向公司提供不超过23.6亿元借款。借款用途为偿还公司在公开市场发行的债券本金与利息。

借款期限为36个月，借款利率为每笔借款提款日前一工作日全国银行间同业拆借中心公布的1年期贷款市场报价利率（LPR）减66个基点，目前为2.34%。

加上2025年深铁累计向万科提供的13笔借款，如今借款额度已经上升至338.2亿元

截至目前，深圳地铁集团持有万科27.18%的股权，系万科的第一大股东。1-9月，万科A累计营业收入为1613.9亿元；归属于上市公司股东的净亏损280.2亿元。

其中，房地产开发业务结算面积为833.3万平方米，贡献营业收入1142.5亿元。截至2025年9月末，集团持有的货币资金为656.8亿元；有息负债合计3629.3亿元；资产负债率为73.5%，较上年末下降0.1个百分点。

万科A在财报中表示，前三季度，公司在经营上仍面临阶段性压力。在各方及大股东强有力的支持下，集团全力保障队伍稳定、财务稳定和生产经营稳定，改革化险工作稳步推进。

业内人士表示，本次“债务展期+股东输血”的组合操作，万科阶段性资金压力得到暂缓。