边赚钱边“关店”？山西证券再撤营业部，近五年已裁撤31家

作者：三晋财经汇

9月18日晚间，山西A股上市公司山西证券（002500.SZ）发布公告，决定撤销北京国贸证券营业部。

这并非山西证券今年的首次网点调整。据不完全统计，近五年来山西证券通过公告明确撤销的营业部数量达31家。

这一系列裁撤动作，也正是券商行业整体战略调整的缩影。

来源：山西证券公告

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近五年已裁撤31家营业部

山西证券在公告中表示，此次撤销北京国贸证券营业部，将会按照相关规定要求，妥善处理分支机构客户资产，结清分支机构业务并终止经营活动，办理工商注销等相关手续，并向证券营业部所在地中国证券监督管理委员会派出机构备案。

据不完全统计，2020年下半年至今，山西证券通过公告宣布撤销的营业部数量达31家。其中，2025年2家，2024年3家，2023年8家，2022年3家，2021年12家，2020年10月还裁撤了2家。

这一系列调整也反映在山西证券的财务数据中。

资料显示，山西证券股份有限公司最早成立于1988年7月，2010年11月在深圳证券交易所挂牌上市，是全国首批证券公司之一，同时也是山西唯一上市证券公司。经营范围涵盖所有证券领域。

2025年上半年，山西证券实现营收16.41亿元，同比增长17.22%；归母净利润为5.24亿元，同比增长64.47%；扣非归母净利润为4.94亿元，同比增长57.19%。

来源：山西证券2025年半年报

净利润大幅增长的背后，是公司正在进行的战略调整和资源配置优化。撤销北京国贸营业部正是这一战略的延续。

2025年上半年，山西证券营业总支出同比增长3.03%，显著低于17.22%的营收增速，推动归母净利润同比大增64.47%至5.24亿元，创近三年同期新高。

来源：wind

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券商迎来“瘦身”潮

山西证券的网点收缩是行业大趋势的缩影。

早年随着市场快速增长和政策的放宽，券商经历了一段“跑马圈地”的快速扩张期，大量设立营业部以抢占市场份额。Wind数据显示，2008年至2018年，券商营业部数量从3000多家增至1万多家。

然而近年来，伴随互联网金融发展、交易佣金的下滑以及市场进入存量竞争阶段，线下营业部的“性价比”大幅下降。不仅难以满足用户对便捷化、多元化服务的需求，高昂的租金与人力成本也加剧了盈利压力，券商“瘦身”成为必然选择。

据Wind数据，2024年全行业共撤销营业部104家。今年以来截至9月初，已有20余家券商宣布撤销超百家分支机构。其中，国信证券一次性裁撤12家营业网点。裁撤理由多为“进一步优化营业网点布局”。

实际上，券商裁撤营业部是近年来行业转型、降本增效的要求，也是顺应互联网数字化发展的发展所趋。

其一，盈利压力倒逼成本优化。随着证券行业佣金费率下行，整体盈利能力承压，部分营业部长期处于“收支难平衡”状态，裁撤低效网点成为降本增效的直接手段。2025年半年报显示，在山西证券覆盖的全国26省市中，包括广东省、重庆市在内的12个地区营业利润亏损。

其二，数字化转型替代线下需求。业务加速向移动端迁移，线下网点的服务价值显著弱化。山西证券在半年报中明确表示，公司高度重视金融科技发展，设立金融科技子公司“山证科技”，加快推进业务数字化，同时积极推进大数据及AI能力建设。

其三，财富管理转型成为近几年券商的共同方向，行业逐步从“卖方销售”转向“买方投顾”。2025年上半年，山西证券财富管理业务实现营收6.48亿，营收占比39.5%，成为仅次于自营的第二大收入来源。

来源：山西证券2025年半年报

此外，合规性也是券商面临的重要议题。大规模线下营业部无疑增加了合规风险，精简网点有助于实现更精细化的管理。

曾经，线下网点如“毛细血管”遍布城市核心地段，是券商经纪业务的重要支撑。如今，数字化转型正重塑证券行业发展路径。通过整合营业部、裁撤效益低的网点，可以将资源集中到核心区域和高潜力业务上。

从“粗放扩张”到“精细化运营”，证券行业正在进行深度转型。以山西证券为代表的券商，如何通过战略调整构建差异化竞争力，将成为其制胜关键。