山西A股首份半年报揭晓！锦波生物营收飙涨42%，半年净赚3.9亿！

作者：三晋财经汇

8月11日晚间，山西医美上市公司锦波生物（832982.BJ）发布了2025年半年度财报。

作为山西A股上市公司中首家披露半年报的企业，锦波生物业绩延续了此前的增长态势，交出了一份亮眼的成绩单。

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营收增逾四成

半年净赚3.9亿

2025年上半年，锦波生物营收与净利润均实现显著增长。

财报显示，公司实现营收8.59亿元，同比增长42.43%；归母净利润3.92亿元，同比增长26.65%。

来源：锦波生物2025年半年报

不过，值得注意的是，尽管业绩仍保持增长态势，其增速较此前同期已大幅放缓。

分业务板块来看，医疗器械是绝对主力。上半年该板块实现营收7.08亿元，同比增长33.41%，占总营收的82.45%。核心产品A型重组人源化胶原蛋白植入剂（三类医疗器械）覆盖终端医疗机构超4000家。

功能性护肤品则成为第二增长曲线。上半年该板块实现收入1.21亿元，同比增长152.39%，占总营收的14.1%。

作为研发驱动型企业，锦波生物持续加码技术投入。报告期内，公司新增14项发明专利授权。研发投入达4579.62万元，同比增长85.43%，为产品迭代提供了持续动能。

值得注意的是，锦波生物一直以高毛利率备受市场关注。2025年上半年，公司整体毛利率同比小幅下降0.98个百分点，但仍保持在90.68%的高位。

此外，锦波生物延续了高分红传统。本次半年度拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），预计分红总额1.15亿元。

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从山西走出来的医美黑马

资料显示，锦波生物全称山西锦波生物医药股份有限公司，于2008年成立，总部位于山西太原。

2023年7月，锦波生物在北京证券交易所上市，成为“北交所重组胶原蛋白第一股”。上市不到两年时间，股价和市值一路飙升，稳居“北交所股价第一”、“北交所市值第一”宝座。

除了获得资本市场的认可，锦波生物还有诸多“硬核”标签：同时还是国家级“专精特新”小巨人企业、山西省重点产业链合成生物产业链“链主”企业。

其主营业务为以重组人源化胶原蛋白新材料为核心的各类终端医疗器械产品、功能性护肤品的研发、生产及销售。

2021年6月29日，锦波生物自主研发的三类医疗器械“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”获国家药品监督管理局批准上市。该产品是我国自主研制的首个采用新型生物材料——重组人源化胶原蛋白制备的医疗器械。也是锦波生物的业绩“护城河”。

这家明星企业背后的创始人，是一位从山西医科大学走出来的女教师。

杨霞，锦波生物创始人、实控人、董事长、此前曾在山西医科大学任教。2008年创办锦波生物。《2024胡润全球富豪榜》中杨霞以85亿元人民币财富值首次入榜，成为当年的“山西女首富”。

而根据最新半年报，截至6月30日，杨霞持有锦波生物58.89%的股权，按8月12日市值计算，杨霞持股财富超过205亿。

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战略布局加速推进

业绩的持续增长，离不开锦波生物在技术研发与市场布局上的深耕。

上半年，其自主研发的“注射用重组III型人源化胶原蛋白凝胶” 获国家药监局批准上市。

同时，锦波生物的国际化步伐也在加快：重组III型人源化胶原蛋白冻干纤维获得了泰国注册许可；公司ProtYouth系列5款核心功能性护肤品先后获得美国、沙特阿拉伯相关部门认证或备案，海外市场布局提速。

更受市场关注的是今年6月的资本动作：锦波生物宣布引入战略投资者养生堂（农夫山泉母公司）。这场资本运作由两部分构成：锦波生物向养生堂定向增发股票募资20亿元，同时实控人杨霞将其所持5%公司股份以约14.03亿元的价格协议转让给杭州久视。

养生堂与杭州久视的实际控制人均为农夫山泉创始人、曾三度蝉联“中国首富”的钟睒睒。若交易完成，钟睒睒将间接合计持有锦波生物10.58%股权，成为仅次于杨霞的第二大股东。

8月12日，锦波生物报收302.98元/股，跌5.33%，总市值348.62亿元。

从实验室的专利证书到出海的注册证，锦波生物的增长逻辑清晰可见。

这家来自山西的企业，凭借“A型重组人源化胶原蛋白”技术，成功开辟出毛利率超90%的蓝海市场，未来增长潜力值得期待。