公募基金争相南下布阵！港股主题ETF扎堆成立，机构资金捧场

来源/新经济e线

今年来，公募基金争相南下布阵，可投港股的主题ETF成为了ETF发行的主力军。3月9日，浦银安盛基金发布浦银安盛中华交易服务沪深港300交易型开放式指数证券投资基金基金合同生效公告称，浦银安盛中华交易服务沪深港300ETF（517780）基金合同已于2022年3月8日正式成立。该基金募集有效认购总户数2676户，募集金额2.43亿元。这也是3月来新成立的第5只可投港股ETF。

新经济e线注意到，进入3月来短短6个交易日里，港股ETF扎堆成立。除了银安盛中华交易服务沪深港300ETF以外，余下4只分别为银华中证港股通医药卫生综合ETF（159776）、国泰中证沪港深动漫游戏ETF（517500）、博时中证港股通消费主题ETF（513960）、易方达恒生港股通新经济ETF（513320）。

今年1月和2月，还有10只可投港股的主题ETF相继成立。其中，易方达基金、招商基金、华泰柏瑞基金这三家基金公司各占两只，分别是易方达中证港股通中国100ETF（159788）和易方达中证港股通医药卫生综合ETF（513200）、招商中证香港科技ETF（159750）和招商中证沪港深消费龙头ETF（517550）、华泰柏瑞中证港股通科技ETF（513150）和华泰柏瑞中证沪港深云计算产业ETF（159738）。

此外，华夏基金、国泰基金、华宝基金、银华基金等四家基金公司也各有一只，分别为华夏中证港股通消费主题ETF（513230）、国泰中证港股通科技ETF（513020）、华宝中证港股通互联网ETF（513770）、银华恒生港股通中国科技ETF（513160）。截至3月9日，在今年来新成立的34只ETF中，港股主题ETF占比超过四成。

截至3月9日，当天仍处于发行期的11只ETF中，涉及港股投资的ETF就多达7只。如招商基金就有2只，分别是招商中证沪港深500医药卫生ETF（517993）、招商中证银行AH价格优选ETF（517903）。

机构资金捧场

新经济e线统计发现，截至3月9日，在今年来已上市的31只ETF中，可投港股的主题ETF就有11只，占比近四成。实际上，就在今年2月8日至11日，在当周上市的7只ETF中，就有5只ETF可投资香港市场。值得一提的是，从其上市前的持有人结构来看，主要是机构资金在捧场。

易方达港股通100ETF上市公告书

来源：基金公告

3月2日，易方达中证港股通中国100ETF正式在深交所上市。据该ETF披露的上市公告书表明，截至2022年2月23日，基金份额持有人户数为1947户，平均每户持有的基金份额为130675.38份，基金募集总份额2.54亿份。其中，机构投资者持有的份额为1.98亿份，占本次上市交易基金份额比例为77.88%；个人投资者持有的份额为5629.11万份，占本次上市交易基金份额比例为22.12%。

在易方达中证港股通中国100ETF上市前的前十名基金份额持有人中，上海证券－国泰君安证券股份有限公司－上海证券正和2号FOF单一资产管理计划位列榜首，持有份额达5000万份，占比近两成。紧随其后的是北京惠隆资本管理有限责任公司－惠隆逐风者3 号私募证券投资基金，其持有3000万份，占比为11.79%。位居第三席的易方达基金自己也认购了2500万份，占比9.83%。

另有两家私募机构——深圳瑞信致远私募证券基金管理有限公司－瑞信沣林十一号私募证券投资基金和上海季胜投资管理有限公司－季胜激光一号私募证券投资基金各认购了1000万份。此外，中金财富证券、申万宏源证券、东北证券、中信证券、招商证券、方正证券、中信建投证券等七家券商也各自认购了700万份至800万份不等。

今年来，易方达基金旗下另一只港股主题ETF——易方达中证港股通医药卫生综合ETF则于2月11日在上交所上市。其上市前持有人结构表明，机构资金占比更是高达93.93%，持有份额达2.2亿份。

新经济e线注意到，与易方达中证港股通中国100ETF的前十大持有人相比，易方达中证港股通医药卫生综合ETF的持有人结构变化并不大，新增了华泰证券、长城证券、银河证券三家机构，各自认购1000万份、800万份和700万份，其余机构持有人仍继续留在名单上，仅个别认购额稍有不同而已。

招商消费ETF沪港深上市公告书

来源：基金公告

同样，从招商中证沪港深消费龙头ETF和招商中证香港科技ETF发布的上市公告书来看，2只ETF的机构持有份额占比也分别接近八成和九成。其机构投资者持有的基金份额分别为1.92亿份和1.73亿份，占比分别达86.76%和77.47%。

不仅如此，其前十大持有人名单与易方达基金上述两只ETF也有较大重合。如认购额居首的国泰君安证券股份有限公司－上海证券正和2号FOF单一资产管理计划各持有份额6000万份，占比为26.83%和27.10%。稍有不同的是，有三家期货机构上榜，分别是上海东证期货、渤海期货、银河期货，各持有1000万份。

抄底情绪浓厚

此外，新经济e线获悉，尽管今年来港股持续大跌，但港股主题ETF的投资者却越跌越买，投资者抄底情绪浓厚。比如，近期恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF、H股ETF、港股通50ETF净值均出现大幅回撤，但基金份额变化却逆势上涨，可见近期港股ETF呈现抄底资金低位迅速流入的趋势。

统计表明，截至3月9日，最新份额超百亿份的港股ETF共计有5只，分别是华夏恒生互联网科技业ETF（513330）、易方达中证海外互联ETF（513050）、华夏恒生科技ETF（513180）、华夏恒生ETF（159920）、易方达恒生H股ETF（510900）。

今年来，上述5只港股ETF年内净值回报率分别为-21.12%、-19.75%、-23.89%、-12.45%、-13.82%。但从它们今年来的份额变动情况来看，整体吸金能力惊人。截至3月9日，上述5只港股ETF最新份额分别飙升至510.31亿份、354.35亿份、143.04亿份、124.48亿份、114.36亿份。

其中，华夏恒生互联网科技业ETF仅上周五净申购资金超10亿元。伴随抄底资金涌入，华夏恒生互联网科技业ETF基金资产净值从2021年四季度末的188.29亿元逆势增加至229.49亿元，净增41.2亿元；华夏恒生科技ETF基金资产净值也增长至76.14亿元，较去年年末的57.45亿元，净增18.69亿元；华夏恒生ETF基金资产净值也从去年四季度末的116.40增加至131.81亿元，增长15.41亿元。由于投资者申购踊跃，今年来，华夏旗下上述3只港股ETF资产净值合计增加了75.3亿元。

作为全市场规模最大的港股ETF，易方达中证海外互联ETF规模也从2021年年底的326.53亿元再度提高到345.24亿元，今年来新增规模18.71亿元；而易方达恒生H股ETF在经历了去年的规模下降之后，今年来再拾升势。截至3月9日，该ETF基金资产净值为88.10亿元，较去年年末的71.44亿元，增加了16.66亿元。

富途证券认为，中国互联网行业已经逐步进入监管常态化阶段，近期该板块的大幅调整，使众多龙头公司的估值水平进入重点关注区间；美国加息背景下，建议关注中国互联网巨头的股价反应，同时在商业化逐步恢复的“业绩底”出现后可适当加配。

而从恒生沪深港股通AH 溢价指数来看，该指数越高，代表A股相对H股越贵（溢价越高），反之，指数越低，代表A股相对H股越便宜。此前，自沪港通开通以来，AH 溢价并没有缩窄，反而逐步拉升。特别是今来年随着港股市场不断下滑，AH 溢价进一步大幅走阔。2月25日，AH溢价指数曾达到142.8，突破了历史的75%分位，处于近15年来的历史高位。

对此，有市场人士称，在当前时点下，港股资产的价格处于相对低位，相对于A股资产具有更高的性价比，配置价值更高。基于这一逻辑，由此也就不难理解为何投资人蜂涌借道港股ETF抄底了。