孙宏斌自掏腰包提供29亿无息贷款，房企开启信用保卫战

来源/易简财经

11月14日晚，融创中国和融创服务公告称分别配股筹资。同时，融创中国董事会主席孙宏斌向集团提供4.5亿美元无息借款资金。此次融创共筹资近90亿元。

10月份以来，多家房企陆续出现美元债违约，房地产雷声滚滚，整个行业都受到波及。但绝大多数房企选择不躺平，哪怕还没有发生实质性影响的房企，也都在未雨绸缪，融创就是其中之一。

配股筹资近90亿元

先来看看融创此次配股具体措施。

公告里的融资部分涉及融创中国和融创服务两家。其中融创中国以每股15.18港元配售3.35亿股配售股份，融创服务以每股14.75港元配售1.58亿股融创服务股份。

两笔股份配售合计募资折合人民币60.76亿元，一半会被用于公司一般运营资金，一半用在偿还贷款上。

孙老板则选择了另一种直接的方式，在公司配股融资的同时，自掏腰包，以无息贷款的形式借给融创4.5亿美元，折合人民币近29亿元，以此补充公司现金流。

董事长自掏腰包，还是无息的那种，在如今风声鹤唳的房地产行业实属罕见。

目前融创股价正处于历史底部，再折价配股算是利空，但老板亲自掏腰包，且不说这4.5亿美元能起到多大的作用，但孙老板这30亿最起码摆明了自己的决心，又补偿了折价配股给小股东带来的损失。

孙老板的这波操作，一方面使公司成功融资，同时又保住了市场信心，也体现了他一贯强调的“保持现金流的安全”。

孙宏斌曾公开表示，过去自己因现金流失败过，知道现金流的重要性、重视现金流，把公司安全放在首位。

房企开启信用保卫战

下半年以来，在信贷及政策多重调控下，房地产迅速下行。没有融资能力或者成本较高的只能节衣缩食，甚至裁员停工。而像融创这类大型民企，更多的是迅速反应，开启了信用保卫战。

首先是市场风声鹤唳的美元债，不逃废债成为共识。

早在9月，融创就率先回购了3360万美元优先票据。

10月以来，禹洲、德信、融信、金辉、中梁等企业都先后披露美元债回购计划，以稳定市场恐慌情绪。11月7日，新城也发布公告称将提前回购3.5亿元美元债。

除此之外，多家房企也开始通过出售或者分拆资产，来回笼资金。

融创从10月底公告的卖贝壳部分股权，再到上周将商管公司出售予融创服务，加上本次融资及股东借款，短短半个月里，融创中国动作频频，不断强化现金流安全度。

同样在14号，奥园也发布公告称，拟出售部分香港资产，预计回笼9亿港元。前不久奥园还引入了恒基地产4亿战投，也给予了投资者一剂强心丸。

再往前，11月5日，万科宣布要将旗下的万物云分拆上市。此时并不是物业上市的好时机，但若上市，大概率可以改善万科财务结构。老大哥万科也在努力维稳，提振市场信心。

现今的困难对于地产而言是前所未有，无论是对于企业还是投资者，大家没有明确方向的预期。目前，像融创这类，未发生债务违约和展期，也没有发生商票逾期未兑付，甩卖资产等容易引起市场恐慌事件的房企，此刻公司积极出预案，快速调整，都是提振市场的关键。

民营房企等待春天

房地产行业面临着部分房企违约所带来的连锁反应，评级下降、投资机构出走、甚至银行抽贷。无论是折价配股、提前偿债，或是出售分拆资产等，这些举措都是房企在目前的环境下作出的积极反应。

业内人士普遍认为，当前房地产市场遇冷，多个城市成交出现下滑，而房企资金链紧张等也容易使得行业出现“硬着陆”。近期央行对信贷、融资等进行表态也说明后续行业压力会有所缓解。

有消息称，“三道红线”的管控有所放松，房企资金压力得到缓解。此前暂停的ABS、中票发行，未来或有松动可能性，收并购过程中的“承债”部分，也可能不计入三道红线。

保利、中海等底子厚的央企率先感受到暖意，打开了融资关口。但市面上不乏像龙湖、融创等稳健且用心打磨产品的民企，也同样需要更多政策的支持。

我们可以看到，目前调控政策正在逐步转暖，这轮调整周期过后，房地产业将迈向理性，成长出真正健康的房企。

当下，房地产企业只要能继续积极应对起寒冬中的“阵痛”，哪怕未来利润增长再放靠着优质的土储和产品也是能扛的。所以，不妨给行业多一些信心，这也将会是整个行业恢复的动力所在。