夫妻、子女、外侄齐上阵，曾向P2P借钱的洪九果品赴港上市

作者/周戎 高远山  编辑/李逸明  来源/野马财经

“南百果，北鲜丰，西洪九。”短短九个字，道尽了三家水果连锁品牌在中国市场上的地位。三家之中，鲜丰水果、百果园目前都卡在了A股上市辅导期；此前，洪九果品也曾计划在A股上市，后在今年9月终止了A股上市辅导。

兜兜转转，如今洪九果品已经转而向港股递交了《招股书》。这位“水果大王”、国内最大的榴莲分销商，能否抢先占领“水果分销第一股”？

（图片来源：洪九果品官网）

“水果大王”本是“夫妻店”

子女、外侄也上阵

产自泰国尖竹汶府的泰好吃榴莲，外观金黄，口感香甜；产自越南隆安省的越来美红心火龙果，皮薄肉厚，鲜嫩易融；产自泰国清迈府的泰珠龙眼，核小肉多，口感柔软。这些都是洪九果品旗下的爆款水果品牌。

第三方行业研究与分析机构灼识咨询数据显示，以2021年上半年收入计算，洪九果品已成为中国最大的自有品牌鲜果批发商，同时也是国内最大的榴莲分销商，截止2021年上半年，洪九果品占中国榴莲分销市场的份额为8.3%。“水果大王”之名，名不虚传。

老一辈的企业家，不少人都有一个脍炙人口的创业故事。洪九果品的创始人，名叫邓洪九。他1970年出生于重庆市长寿区，年幼丧父，17岁就在码头做挑夫，靠替别人装卸货物养活自己。期间发现卖水果很赚钱，他就开始用扁担挑水果到码头贩卖。做着做着又发现，老家长寿多到烂在地里的红桔，在重庆朝天门码头竟然供不应求，他就把把攒下的全部家当2000多元，换成了2吨长寿红桔运到码头售卖，就这样“倒买倒卖”，赚到了第一桶金。

随着水果生意越做越大，邓洪九买卖的水果种类从红桔到西瓜到其它种类，不断增多。2000年，邓洪九切入超市系统，除了做超市的供应商，还以店中店的形式进场运营。稳扎稳打，步步为营，到2012年时，洪九果品已经覆盖了200家超市，当年销售额超4亿元。此时，邓洪九又将目光投向进口水果赛道，筹资1亿元在泰国建厂，引入榴莲、龙眼等多个贵价品种，时至今日，已经是国内进口东南亚水果分销商中的“一哥”。

（图片来源：洪九果品官网）

也许是那个时代水果生意创业的特点。跟百果园、鲜丰水果一样，洪九果品也是一家“夫妻店”。《招股书》显示，创始人邓洪九直接持股27.79%，担任公司执行董事兼董事长，负责公司战略规划及董事会相关事务；此外，他还以员工激励平台（重庆合利、重庆合众）唯一普通合伙人身份持股2.83%；邓洪九的妻子江宗英持股9.43%，担任公司执行董事兼总经理，主要负责监督公司的运营和管理。

两人24岁的女儿邓浩宇持股3%，于2020年4月加入洪九果品，刚开始担任董事长助理，负责协助董事长交代的日常行政事务，2021年4月起任董事会办公室主任，负责完成董事会、董事长交办的有关投资者关系管理、企业管治及股权管理等工作。8月21日，又开始担任联席公司秘书。

两人的儿子邓浩吉也持股3%，但任职情况未披露，公司官网有信息显示，邓浩吉为《洪九文化期刊》责任编辑，而邓浩宇为总编辑。

《招股书》披露，邓浩吉、邓浩宇已将所持股份所附投票权排他性全权委托给邓洪九，至此，邓红九及家人合计可行使46.06%的表决权，成为控股股东。

48岁的杨俊文，是邓洪九的外侄（邓洪九为前者舅舅），同样持股3%，担任洪九果品执行董事兼副总经理，是包括邓洪九 、江宗英等在内的洪九果品五名执行董事之一。

自有品牌水果销售占比76.2%

阿里、中国农垦、CMC资本加持

在国内层层分销的水果市场，很少有品牌这个概念。分销商们根据外观、直径、气味、滋味对水果进行简单的分级销售，消费者很难对不同分销商手中同一等级的水果做出区分。在这样的背景下，洪九果品从“品牌”概念切入水果市场，讲出了一个与众不同的新故事。

在批发行业沉淀多年，洪九果品立足不同品级、不同品类的水果，推出了多个子品牌，包括泰好吃、越来美、洪九、小喇叭等。其中，泰好吃品牌产品主要包括来自泰国的龙眼、山竹和榴莲，越来美和小喇叭专注来自越南的火龙果，洪九主打来自智利的车厘子和无籽红提。除了进口水果外，洪九果品还深挖国内各地的特色水果，推出猕天大圣贵长猕猴桃、毛小甜红心猕猴桃、奉上好黄桃和海美荔荔枝。

2020年全年，洪九果品的自有品牌水果销售收入占比达76.2%，远超行业平均水平。截止2021年6月30日，洪九果品完成了对全部核心水果产品的自有品牌打造。同是水果分销，为什么洪九果品能做出品牌？

这就要讲到洪九果品的源头直采模式。与常见的层层分销模式不同，洪九果品砍去了中间环节，从水果产地直接采购。截止2021年6月30日，按采购量计算，洪九果品榴莲、山竹、龙眼及火龙果的原产地采购比例高达87.6%。洪九果品还在泰国、越南等核心水果品类原产地建立了16个水果加工厂，并设有近400名员工的当地团队，可以实现水果采摘后的即刻分拣和包装。截止2021年6月30日，洪九果品在泰国的榴莲采购量占中国向泰国进口榴莲总量的10.6%。

（图片来源：洪九果品官网）

但源头直采模式并不是人人都能实现的，从源头端到销售端，每一个环节都考验着洪九果业的供应链管理能力。在《招股书》中，洪九果品披露，公司采用了精益架构的优化数字化供应链管理系统——洪九星桥。该系统能够减小损耗率并简化供应链全链路数据收集过程，从而实现按客户需求时效、市场行情、物流费用波动等灵活制定的物流组合方案。随机应变的物流方案可以帮助洪九果业优化运输路径，降低成本，并实现规模最优。目前，对于所有海外采购的水果品类，洪九果业已经建立覆盖从产地端到销售端全流程的冷链温控追踪系统。

通过直采、标准化加工及数字化供应链管控，洪九果品打造出了覆盖多个品类的自有水果品牌组合，成长为年销售额近60亿元的“水果大王”。

资本的青睐随之而来。单看2018年至今，洪九果品已历经6轮融资。投资方包括中信建投资本、重庆产业引导基金、丰会投资、逸百年投资、国创中鼎、阳光保险、深创投、中国农垦、CMC资本、天壹资本、金镒资本、阿里巴巴等。《招股书》显示，阿里巴巴为公司第三大股东，持股8%，也是公司最大的外部股东；中国农垦持股6.59%，紧随其后；另外，CMC资本方面持股5.42%。

（图片来源：洪九果品官网）

去年收入57.72亿元

曾进行过P2P借贷

目前，洪九果品的水果主要面向终端批发商、新兴零售商、商超客户及自有门店直接销售。其中，终端批发商和商超客户是洪九果品的主要销售渠道，以销售额计，2020年全年，两者分别占比52.7%和18.6%。近年来，新兴零售商渠道增速迅猛，占比由2018年的10.9%上升至2020年的17.4%。

洪九果品的营收增长极为迅速。2018年至2020年，收入从12.26亿元增长到了57.71亿元，增长了3.71倍，2021年上半年收入更是达到54.17亿元，已近乎去年全年。经调整后的净利润，也呈现出了同步变化的趋势，从2018年的1.27亿元增长至2020年的6.62亿元，增长了4.21倍，2021年上半年达到6.04亿元。

值得注意的是，营收的增长，对于公司现金流的改善并不大。事实上，公司的经营活动所用现金净额已经持续多年为负，并从2018年的-4.67亿元进一步扩大至2020年的-8.04亿元，2021年上半年达到-7.43亿元。并且，从2019年开始，洪九果品的流动负债就已经超过了流动资产，当年超过部分金额达到7620.5万元，到2021年，这一数据光是上半年就已经达到7992.6万元。

（截图来源：《招股书》）

洪九果品想过各种办法来筹集资金，甚至还曾通过P2P借贷来“借新还旧”。重庆市第一中级人民法院的一审判决结果显示，2016年8月，洪九果品曾通过P2P平台“文创汇”进行三笔借贷共1300万元，由重庆旅游融资担保有限公司（下称重庆旅游）作为担保方。洪九果品之所以借这1300万元，是因为之前还有1500万元的负债到期未能偿还，其以“流动资金周转”为名进行P2P借贷，实际上是为了“借新还旧”。

（截图来源：裁判文书网）

这1300万元的P2P借款波折颇多。一审判决结果显示，2017年2月4日，洪九果品向华龙文惠出具了《申请》。其中解释，这1300万元融资在使用中进行了资金分流，洪九果品跟担保公司重庆旅游各自使用了一部分。于是，洪九果品向华龙文惠申请对这1300万元借款本息进行债务拆分。

双方协商之后，华龙文惠在2017年3月8日向洪九果品发出《告知函》，洪九果品只需要一次性向华龙文惠支付477.63万元，剩余本息898.21万元不再由洪九果品承担，同时华龙文惠也不再向洪九果品追偿。同日，华龙文惠还向洪九果品出具了《结清证明》，对此支付进行了确认。

但是这就出了一个问题。P2P平台不再对1300万元借款中的剩余本息898.21万元追偿，担保方重庆旅游认为，这1300万元的债权已经不存在了，更不会还款。这898.21万元的剩余本息部分，就成了一个大窟窿。于是P2P平台运营方华龙文惠，以洪九果品对其中一笔本金400万元借款、一笔本金450万元借款到期不还、担保方也不承担担保责任为由，分两次将二者告上法庭。

前面说了剩下的不用还，后面又说需要还，有《告知函》、《结清证明》为证，两次诉讼中，重庆市第一中级人民法院一审都驳回了华龙文惠的诉求，并令其负担案件受理费。重庆市高级人民法院二审同样维持原判。二审过后，华龙文惠还未死心，申请了再审，被最高法院驳回。

借了1300万元，还了477.63万元，洪九果品和重庆旅游这波显然“不亏”。《招股书》显示，洪九果品本次IPO中，募资将主要用于强化水果供应链、水果品牌打造及产品推广以及数字化升级和全球水果产业互联网平台开发等项目，但也有部分资金将被用于偿还银行贷款、补充流动资金需求及其他一般企业用途。

你听说过洪九果品吗？吃过他们家的水果吗？滋味如何？留言区聊聊吧。