应对债务危机，阳光城可能是拼了

来源/花朵财经  

今年的地产行业形势太严峻了，由于水源的收紧，规模以上的地产公司几乎是遇到了普遍性的流动性困难，债务违约的消息不断传来，花朵财经前几天和一位在某大型房企工作的高管聊天，他提到，挺佩服万科，形势尚佳时就能喊出活下去，堪称准确预测到未来了。

闲话先不扯，今天留意到阳光城对旗下美元债提出要约交换和契约修订同意征求，这些词汇搞不清楚没关系，通俗来说，就是跟债务人商量债务展期。不过吸引到花朵财经注意的是，本次阳光城提出债务展期的诚意十足，母公司以及实控人林腾蛟都提供全额担保，其中林是个人担保。

11月1日，阳光城集团股份有限公司发布公告对旗下三只美元债提出交换要约且征求合格持有人同意修订上述票据的相关管理契约，以及征求合格持有人同意修订以下债务证券的相关管理契约。拟就旗下三支美元债券进行要约交换，并就债券契约修订进行同意征求。此外，阳光城提出对5只债券的契约修订进行同意征求。

于本公告发布之日，阳光城提出进行要约交换，以换取合格持有人所持票据未偿本金的最低接受额；并征得合格持有人的同意，以根据交换要约及同意书征求备忘录中规定的条款和条件，对相关票据的的契约进行修订。

阳光城方面称，债务展期是由于严峻的房地产行业形势导致公司出现短期的流动性困难，公司的基本面和生产经营并没有发生实质性的变化。公司将做好整体化解方案，采取出售资产、项目股权等一切必要措施保障流动性，依法维护各债权人合法权益。保全投资人本金和利息。

具体看看阳光城的展期方案——

新票据为2022年到期，三只债券最长的展期了10个月，最短的一只仅半年。应计未计利息将以现金支付，此外每1000美元票据将收到25美元现金，以及5美元的同意费，这样算下来现金回收率已经很高，风险变小了很多。

较不同寻常的是，本次阳光城的展期方案加入了实控人全额担保的内容。在笔者印象中，此前几个同样提出债务展期的地产公司方案中均无类似内容。对此股吧有网友评论：阳光城还是很有诚意的，实控人个人担保意味着和全体投资人以及债务人站在一起，应视为利好。

努力偿债谁都会说，但把自己的身家押上去的举动就罕有人敢做。在企业流动性危机的关头，林腾蛟这种不逃避的态度值得赞赏，讲真上市公司垮掉，但实控人已经成了百亿富豪的例子比比皆是，像林这样敢于为债务提供个人担保的老板确实罕见罕闻，这也透露出林腾蛟个人对企业度过难关的信心是充分的。

花朵财经对此也咨询了几位业内人士，有资深债券业务从业者对此评价称，阳光城这种态度是积极的，充分落实了不逃废债的决心。不让债权人利益受损，履行债务主体责任。

据阳光城内部人士透露，目前公司生产经营一切正常，全体员工没有丝毫的犹豫和懈怠。公司已经成立专项小组，保障公司主营业务有序经营，同时严控预算、缩减开支、加大保销售、促回款的力度，安全度过短期流动性危机。