冲刺IPO再遭变故，安居客仍难让人“安心”

来源/花朵财经

从2007年正式创立，巅峰时，仅用两年时间便完成了三轮融资，并将IPO列入日程，安居客也曾风光一时。

但怎奈接连两次冲击IPO失败，一番风云变幻后，安居客似乎已黯然褪色，甚至正摔得越来越重。

从业界老大哥被后辈贝壳找房仅用两年时间超越，到以弱者的面貌指责贝壳与链家又当裁判又当运动员，彼时安居客焦虑的心情无人不知。

直至今天，即便贝壳创始人、董事长左晖已因病去世，但安居客仍难重拾昔日大哥的身份。

上市之路，长夜漫漫

不出意外，第三次冲刺IPO的安居客，看着好像又失败了。

10月9日，据港交所信息显示，安居客此前递交的IPO招股书已呈“失效”状态。目前，相关申请资料也已不支持阅览或下载。

对招股书失效一事，安居客方面回应称，公司上市进程仍在有序推进中，详情请以港交所网站公示为准。

据悉，2021年4月8日，安居客向港交港递交招股书，拟在香港主板IPO上市。而据港交所上市规则，拟发行人递交IPO资料，6个月内未通过港交所聆讯或被驳回，该资料将会显示为失效。

值得注意的是，在这之前，安居客已有两次折戟IPO的历程。早在2009年，安居客就已将IPO列入日程，可最后却由于赶上中国房地产调控年，政策、指导频出，安居客上市由此宣告失败。

到2013年，安居客再度计划于2014年实现上市，估值一度高达15亿美元。可随后由于安居客单方面宣布改变按月收流量费模式，开始按点击收费，相当于流量费大幅上调，在此举遭到链家地产、我爱我家、21世纪不动产等房产中介抵制后，安居客上市计划再度搁浅。

最后，尽管安居客公关声明放弃提价，却还是元气大伤，并于2015年以2.67亿美元卖身58同城，相较一年前的15亿美元估值，显然不可同日而语。

“带病”上市，虚假房源乱象丛生

不过尽管目前安居客已易主，但安居客始终难掩“带病”上市的迹象。

成立于2007年的安居客，长期扮演着流量中介的角色，即将从外部批量采购流量，通过端口收费、竞价排名的方式，分发给房地产经纪公司和经纪人。

这一经营模式最直观的表现是，安居客的获客成本十分之高。

根据招股书显示，2018-2020年，安居客向58集团分别支付15.68亿元、19.78亿元、21.17亿元，用于采购流量获取、业务营运、广告及营销服务。

居高不下的流量获取成本，则直接威胁到了安居客平台的利润。

2018-2020年，安居客实现营收分别为62.16亿元、75.79亿元、80.52亿元；同期净利润分别为19.07亿元、23.06亿元、19.55亿元。2020年，公司利润率为24.3%，相较2019年下滑6.1%。

与此同时，这一经营模式还存在着严重的商业弊端。

具体来看，中介公司向安居客交端口费后，发布房源信息，信息按时间排序，随着时间推移，很快就会被排到后面，于是中介公司不停发信息，争取排名靠前获得用户。可是如来一来，会直接导致中介经常是同一信息多次发布。

对安居客而言，房产中介发布信息越多越快就越好，毕竟消耗发布信息次数，随后平台便可以从中获取更多的利益。不过，房源信息可能已经成交了却仍在刷新发布，这将大举滋生虚假房源。于是，安居客虚假房源问题不可避免。

安居客也曾对外承认，“我们无法向阁下保证我们平台所载的所有数据均属真实、准确及最新。尽管我们已进行核实程序，但经纪人、房产卖家及买家发布的信息在各方面未必属准确及最新。”

值得注意的是，还有更甚者通过平台发布物美价廉的房子以此吸引用户，他们先是满口承诺把用户忽悠过去，然后当用户赶到小区看房时，才告知那套房子已经没有了，进而带用户去看另一套房源，以此达成推销其他房源的目的。

眼见虚假房源乱象频出，这也就造成了安居客的吸引力下降，用户逐渐失感。

完完全全被贝壳碾压

恰在这时，一股新生力量直击安居客虚假房源痛点，犹如排山倒海般的迅速拔地而起，自此安居客再也无法“安居”。

2018年4月，一个由链家网升级而来的贝壳找房横空出世，贝壳找房所包含链家花费十余年时间打造的楼盘字典真房源系统，同时提供ACN经纪人多环节合作、助推成交、分佣模式，既满足了用户，又提高了中介经纪的成交效率，这让安居客大为惊恐。

一边是安居客的假房源，一边是贝壳的真房源；一边是安居客昂贵的流量费，一边是贝壳的助推成交分佣。最终，贝壳仅用了短短两年时间，便把安居客谋划数十年仍未实现的“上市梦”给实现了。

2020年8月13日，贝壳成功登陆美国纽交所，巅峰时期公司总市值一度逼近上千亿美元，达945.65亿美元，这显然远远超过了安居客昔日巅峰期的15亿美元估值。

面对贝壳的异军突起，安居客自然心有不甘。公司曾宣布与21世纪不动产、我爱我家、麦田房产、中原地产结成反贝壳联盟。不过尽管如此，安居客终究还是难掩败局。

截至2020年，安居客旗下新房交易平台爱房交易总量653亿元，实现营收16.26亿元；同期，贝壳新房业务交易总量1.38万亿元，是安居客的21.13倍；实现营收379亿元，是安居客的23.31倍。

在公司整体营收方面，安居客同样难以与贝壳比肩。2020年，安居客实现整体营收80.5亿元，相比贝壳同期实现的704.8亿元整体营收，可谓大巫见小巫，矮了一大截。此外，在营收增速方面，安居客2020年增速仅7%，而贝壳营收增速高达53.2%。

对安居客来说，其完完全全被贝壳碾压，期间一个无法掩盖的事实是，时至今日，虚假房源信息仍堂而皇之地挂在安居客平台上，诱骗着一个又一个租客。

今年8月，央视网甚至就此发布了《租房平台假房源泛滥，安居客和58同城是虚假房源重灾区》一文，直指安居客等租房平台充斥着大量虚假房源，租房者深受其害。而其中房源照片是假的，价格也是假的，这一切都只为了把租客骗去看房。

当失之诚信，一个个用户开始选择择良木而栖，安居客俨然或将继续面临越摔越重的风险。