“纯线上”运营的众安在线净利增长超五成，首次实现承保盈利

作者 / 赵玉涛  来源 / 独角金融

8月26日，众安在线公布中绩报，归母净利润7.55亿元，同比增长54%。综合成本率降为99.4%，首次实现承保盈利。

在保险+科技的双引擎驱动下，众安在线发展迅速。健康、数字生活、消费金融、汽车四大生态均呈增长趋势，健康生态以“保险保障+医疗服务”的闭环服务贡献了四成的保费收入。

科技方面持续赋能，输出业务收入2.66亿元，同比增长122.1%，与此同时科技的投入力度也在不断加大。

纯线上运营

众安在线（06060.HK），是中国首家互联网保险公司。于2003年11月成立，总部设在上海，由蚂蚁集团、中国平安和腾讯等公司联合出资成立。在随后的两年里，公司先后拿下了短期意健险、车险的经营资格。

2016年11月，众安在线成立全资子公司众安信息技术服务有限公司（以下简称“众安科技”）；2017年9月，在香港联交所主板上市；2017年12月，成立国际发展平台众安国际。截至今年8月30日，公司市值533亿港元（约合人民币442.18亿元）。

目前我国互联网保险行业主要有四种经营模式。

一是传统保险公司自己建立和运营的官网平台，在其官网上进行产品咨询和销售；二是与第三方平台进行合作经营，保险公司将自家产品融入第三方平台的网络场景进行销售；三是成立互联网保险公司，不设立线下网点，采取全线上经营的方式；四是与有网销保险执照的专业保险中介合作。

众安在线的经营模式属于第三种。单纯依靠线上，在销售保险产品时显然无法像传统保险公司一样派专人对产品条例进行详细地讲解，那么不设任何线下分支机构的众安在线到底发展的如何呢？

健康生态业务为发展重点

8月26日，众安在线中期业绩出炉，健康、数字生活、消费金融、汽车四大生态均呈增长趋势。今年上半年，众安在线实现总保费收入98.41亿元，同比增长45.4%；归母净利润7.55亿元，同比增长54%。綜合成本率（赔付率与费用率的总和，不含寿险）降为99.4%，首次实现承保盈利。

健康生态版块为众安在线保费收入的主要来源，也是其重点业务，以39.26亿元的收入占四成份额，同比增长28.7%。

来源：公司公告  

众安在线2016年开始布局健康生态，2018年孵化成立健康险科技平台——暖哇科技，主要服务于保险公司及互联网平台，通过大数据、人工智能、区块链等前沿科技，为健康险业务提供产品定制服务、风控、理赔服务、系统服务等解决方案。2019年众安在线获得互联网医院牌照。

众安医疗合作拓展高级总监赵轶曾公开表示，以保险直赔为支付手段，一站式解决医疗费与药费，是“互联网医院+保险”撬动新医疗的第一步。

至此众安在线完成了“保险保障+医疗服务”的闭环，从最开始的健康险升级为健康生态，众安在线以“尊享系列”保险产品为切入点为消费者提供一条龙健康服务。

上半年其健康生态付费用户数913.5 万人，同比增长10个百分点，累计服务用户达1448万。随着付费用户的增加，健康生态的人均保费贡献也增加了近17个百分点至430元（2020年为368元）。

就具体险种来看，健康险和保证险收入占总保费收入的57.46%，贡献了大部分保费收入。家财险、保证险、信用险较2020年同期保费收入增速均超过100%。

来源：公司公告  

而在初创期，众安的产品主要为退货运费险，业务收入占营收的一半以上。

一位业内人士表示，退货运费险的渠道费用率较低但是赔付率很高。另外退货运费险基本处于一个完全竞争市场，同类替代产品很多，只能依靠压低价格来提升竞争力。

后来随着众安在线业务的多元化，可以看到健康险占营收的比重逐年增加，退货运费险的比重在逐渐下降（其他产品主要包括退货运费险）。

来源：Wind

保险产品结构调整的同时，其健康生态综合赔付率和渠道费率均有不同程度的下降。其中综合赔付率约37.1%，同比下降约8个百分点；渠道费率为约27.9%，同比下降约0.5 个百分点。

健康生态业务的增长和渠道费率的下降都跟众安自有平台建设息息相关。上半年，其在自有平台总保费收入达15.49亿元，占比达15.74%，较2020年同比增长47.6%。

众安在线营销方式除了平台直接营销之外，还通过第三方流量渠道获取客户，可以看到目前其对第三方平台还比较依赖。

上述业内人士表示，自有平台一方面可以有效降低公司的运营成本，另一方面也会提升消费者的粘性。

科技不断助力

众安在线上半年研发投入4.8 亿元，同比上升约13.3%，为其“努力成为保险科技的第一品牌”的愿景不断蓄力。

去年7月，支付宝保险平台宣布开放宠物鼻纹识别技术，众安将之用于宠物保险，其宠物鼻纹识别技术的识别成功率超过99%。旗下的宠物保险产品包括宠物医疗险、宠物第三者责任险等险种，并与超过8000多家优质宠物医院对接，一定程度上满足了宠物的医疗保障需求。

一方面科技赋能保险，另一方面将科技成果对外输出。

众安在线上半年输出业务2.66亿元，同比增加约122.1%。其中，技术输出业务1.37亿元，同比增加约22.1%。科技转出中持续性收入占比达到48%。

来源：腾讯图库

众安主要通过子公司众安科技将技术方案产品化，向海内外市场输出科技产品和行业解决方案。2020年，众安科技累计与共444家客户签约，海外合作伙伴包括日本的财产保险公司SOMPO、东南亚领先的O2O平台Grab、新加坡最大的综合保险机构Income等知名企业。

今年上半年，众安在线签约的保险产业链客户为44 家，较去年同期新增16家，太平集团、太保集团、友邦人寿、中宏保险、中银三星人寿等公司均与其展开合作。

对众安在线的发展你怎么看呢，欢迎留言讨论！