股票质押业务踩雷，这家券商的1.17亿元资金能追回多少？

作者 |  王君齐 余青

编辑 |  吴婷婷

来源 |  券业观察

一则公告牵出了民生证券与上市公司原实控人之间的逾亿元大案。

1.17亿资金追回无果或采用强制手段

5月18日，泛海控股公告，公司旗下控股子公司民生证券与康盛股份（002418.SZ，现已更名为“ST康盛”）原实控人陈汉康因股票质押式回购业务产生诉讼。

公告显示，2017年，民生证券与陈汉康进行股票质押式回购业务。陈汉康将持有康盛股份的2685.9万股作为质押物，获得民生证券0.88亿元融资款。后因陈汉康违约，民生证券对其提起诉讼。

2020年5月15日，民生证券收到法院的民事调解书，陈汉康需于2020年5月18日对民生证券支付融资本金、利息等相关费用合计1.17亿元，否则民生证券可向法院申请强制执行。

公开资料显示，2017年陈汉康与民生证券达成了三次股权质押融资合作。陈汉康先后将持有的康盛股份3740.67万股、2300万股、1726.39万股无限流通股质押给民生证券。质押到期日分别为2018年6月6日、2019年6月27日、2018年6月29日。

（截图来源于康盛股份2017年年报）

然而，康盛股份的经营情况并不理想，股价一度大跌。上述质押股权早已全部到期，陈汉康却并未全部如约赎回。

截至2019年12月31日，陈汉康质押给民生证券的股票，仍有逾7000股处于质押状态。也就是说，民生证券与陈汉康之间的“故事”或许离“大结局”还有些距离。

质押股权进军烧钱领域

康盛股份成立于2002年11月，主营家电制冷配件业务和新能源汽车业务。此次事件的主人公陈汉康曾为康盛股份法定代表人、董事长，并带领康盛股份于2010年6月在A股成功上市。

陈汉康之前也是康盛股份实际控制人，与浙江润成控股集团有限公司（以下简称为“浙江润成”）为一致行动人。2019年11月，浙江润成持有的4400万股康盛股份被司法拍卖。康盛股份易主，陈汉康不再为康盛股份实控人。

2014年，家电业务首次出现亏损，为了扭转家电行业寒冬带来的负面增长，作为康盛股份前董事长的陈汉康选择进军新能源汽车行业。该项业务涉及新能源商用车的研发、生产和销售，新能源汽车相关零部件产品的研发、生产和销售等。

新能源汽车虽仍处于发展的热潮中，但大多数企业仍处在“烧钱”阶段。

康盛股份也没能例外。2018年、2019年，康盛股份业绩出现直线下滑。新能源汽车领域的布局不但没有为其增色，反而拖累了公司业绩。

康盛的雷是否可以避过？

为了配合新能源汽车业务的发展脚步，康盛股份需要不少钱。

除上述三次在民生证券质押股份外，2016年12月5日、2016年12月19日、2016年12月21日、2016年12月23日，陈汉康分别将持有的康盛股份1000万股、1000万股、1000万股、1026.3908万股股份质押给光大证券。陈汉康还曾将持有的康盛股份4620万股股票质押给浙江浙商证券资产管理有限公司。

此时的新能源汽车领域虽处于投资热潮，烧钱速度也是不可轻视的，如此频繁的通过质押股票来获得融资，金融机构对该领域及公司的盈利能力是否做到了准确的判断？

除此之外，陈汉康还陷入多起融资担保纠纷，因无法按期归还到期债务，被纳入失信被执行人名单，甚至被法院限制消费。据2020年5月7日，康盛股份公告显示，陈汉康及一致行动人持有康盛股份21.28%股份已被全部冻结。

股票质押业务问题，自2018年以来已经成了老生常谈的话题。关于部分券商因该业务踩雷康盛股份一事，你怎么看？