A股，惊现两极分化

受外围市场影响，5月13日三大股指集体低开，随后震荡走高，尾盘集体翻红收涨。市场成交量略有萎缩，两市合计成交5814亿元，北向资金今日小幅净流入13.95亿元。

近期大盘波澜不惊，市场却呈现出非常明显的两级分化态势。今天随着食品饮料等大消费板块的崛起，绝味食品、青岛啤酒等多股股价刷新历史新高纪录。另一方面。ST板块出现大面积跌停，指数连创多年新低。

为何A股会出现强者恒强弱者恒弱的运行格局？机构认为，全面注册制将加速A股两极分化。

54股齐创新高

A股呈现强者恒强格局

今日三大股指集体低开，随后震荡走高，创业板表现较强。截至收盘，沪指涨0.23%，报收2898点；深成指涨0.54%，报收11074点；创业板指涨0.78%，报收2140点。沪股通净流入6.55亿，深股通净流入7.40亿。

值得注意的是，随着今日喝酒吃药行情的再现，多只大消费板块的个股股价创下历史新高。如绝味食品、青岛啤酒、今世缘、山西汾酒、中炬高新、千禾味业等。

近期部分千亿以上市值的核心资产屡创新高，贵州茅台今日收涨0.22%，报1335.95元，创出历史收盘新高，最新市值达1.68万亿元。

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5月8日，贵州茅台股价盘中一度触及1338元，市值曾达16807.93亿元，超越2019年贵州省GDP。数据显示，2019年贵州省GDP为16769.34亿元，今年一季度,贵州下降1.9%，如果考虑疫情对于今年经济的冲击，目前茅台的市值应该已经完成了对贵州GDP的正式超越。

在贵州茅台带领的大消费板块优质个股创出新高的同时，三一重工、中公教育、长春高新、华新水泥、通策医疗、南极电商、招商积余、珀莱雅、奥飞数据等一批科技股、周期股等核心资产个股今日也创出历史新高。

据财通社（ID：caijingtongxunshe）统计，今天共有54只个股创出历史新高。按照年内涨幅来看，次新股华盛昌和科创板个股硕世生物年内涨幅最高，分别为171.69%和167.79%。紧随其后的是奥飞数据，年内涨幅154.74%。公司主营业务为系统集成项目、IDC服务、其他互联网综合服务。

总的来看，这批股价创新高个股呈现出强者恒强的格局。

除了大家熟知的贵州茅台，另一只消费股海天味业、周期股海螺水泥和三一重工、教育股中公教育等个股股价也创出历史新高，虽然这些个股来自不同领域，但他们都一个共同特点，均为千亿市值规模以上的上市公司。

此外，爱尔眼科、双汇发展、智飞生物、通策医疗、南极电商、招商积余、珀莱雅等创新高的上市公司，也基本属于市场比较认可的白马股。

ST板块现大面积跌停

板块指数创新低

另一方面，市值越低、股价越低的股票，却呈现出弱者恒弱的状态，弱势股票并未因为偏低的股票价格而获得市场的青睐，反而引发市场资金的接连抛售。

自4月底创业板注册制改革正式启动以来，ST板块持续下跌连创多年新低。今天，ST板块指数再次低开低走，收跌0.25%，报482.11点创历史新低。

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板块内95只个股下跌，*ST美都、*ST宜生、*ST雪莱、*ST银河等21只个股跌停。

因面值低而退市，是近两年ST股的最终归宿。ST锐电已成为今年面值退市第一股。公司股票将于5月13日进入退市整理期交易。

今天跌停的*ST美都收报0.67元，再创历史新低，这已是连续第9个交易日股价低于1元。并且*ST美都同样面临连续两年净利润为负值、会计师事务所出具无法表示意见的审计报告两个退市风险警示条件。

另有*ST中天、ST天宝、*ST梦舟、*ST鹏起等多达50余只ST股股价低于2元，游走在面值退市的边缘。

令人唏嘘的是，这批低价股，有些还是曾经的明星股、市场的宠儿，如今从高位跌落。

如乐视网，2016年11月，乐视体系爆发出流动性危机，两个月后的2017年1月中旬，以融创中国为主的168亿元资金出手相助。但在随后近半年时间里，乐视三大板块并没有传出向好的消息。相反，乐视体系不断曝出危机事件。乐视危机到现在仍未落幕，作为乐视体系中的上市主体，乐视网的股价暴跌。

乐视网已经停牌已久。停牌前，乐视网收盘价为1.69元/股，市值仅为67.42亿元，对比起巅峰期40多元的股价、1700亿元的市值，已经跌去了约96%。

暴风集团亦是如此。

2015年3月在创业板上市的暴风集团，曾光环等身，创下40天37个涨停的记录，从首发的7.14元/股，暴涨近45倍，最高达到327.01元/股，总市值逾400亿元，其股价更是一度高于当时的贵州茅台。

而截至5月13日收盘，暴风集团二级市场股价报收1.76元/股，总市值5.8亿元。

强者恒强、弱者恒弱

A股将迎来巨变

为何A股会出现强者恒强弱者恒弱的运行格局？

机构认为，全面注册制将加速A股两极分化。

安信证券表示，未来注册制将会引发资本市场深刻变革，IPO“堰塞湖”疏通，壳资源贬值；股票分化加剧，退市股大幅增加，注册制将加速A股两极分化，投资趋势转向龙头；注册制带来的行业分化：科技公司有望崛起。

中信证券表示，注册制下的创业板与科创板制度相似、定位互补，同时留有一定过渡期。根据科创板大半年以来的运行经验，创业板注册制预计不会对流动性造成明显冲击，反而有助于抑制市场炒作、加速优胜劣汰。创业板试点同样标志着存量市场注册制改革的开始，后续向主板市场的推广或仍需等待有关条件的成熟。

招商证券预计，未来A股市场中能活跃成交的公司，将在两千家左右。这意味着大量公司即使没有退市，也会沦落成为仙股，有助于市场优胜劣汰。

目前来看，越来越有资金抛弃小盘股，去追逐大盘蓝筹的趋势，而且这种风格已经持续了多年，不仅没有转换，而是在加强。有观点认为，目前的A股市场，已经港股化美股化，强者恒强，绩差股被抛弃，以后的市场，一块钱以下的个股将比比皆是，不会有资金再去炒作他们。