中国鑫达塑料有限公司宣布2015年第四季度及2015财年财务结果

中国鑫达塑料有限公司（纳斯达克股票代码：CXDC，“中国鑫达”或“公司”），一家在中国主要从事汽车专用高分子复合材料研发、生产及销售的领先特种化工企业，今天宣布其截止2015年12月31日第四季度及2015财年的财务结果。

2015年第四季度财务亮点

• 总收入为2.728亿美元，较2014年同期下降了11.2%，较上季上涨了14.1%
• 毛利润为5,192万美元，较2014年同期下降了10.5%，较上季上涨了77.5%
• 毛利率为19.1%，较2014年同期上涨0.2%，较上季上涨6.8%
• 净利润为2,682万美元，较2014年同期下降25.1%，较上季上涨了346.7%
• 总发货量为96,293吨，较2014年同期上涨了0.2%，较上季上升了17.9%

2015财年财务亮点

• 总收入为9.992亿美元，较2014财年的11.106亿美元下降10%
• 毛利润为1.814亿美元，较2014财年的2.224亿美元下降18.4%
• 毛利率为18.2%，相比2014财年为18.0%
• 净利润为8373万美元，相比2014财年为1.207亿美元下降了30.7%
• 总发货量为332,144吨，较2014财年的341,520吨有所增加

“尽管中国的宏观经济阻碍了国内汽车市场的增长，同时第一次影响了公司去年业务的稳定增长，但得益于第四季度汽车市场的回暖及客户对公司产品需求的增加，我们仍然完成了在去年第三季度公布的2015全年总收入和净利润的预期。由于宏观经济和经营条件充满挑战，与2014年全年相比，我们国内市场的全年销售量降低了1.0%，产品的平均销售价格降低了1.4%，此外、海外销售贡献相比从2014全年的12.6%降低到今年的7.2%。”韩杰，董事长兼首席执行官说。

“在国内经济放缓的形势下，2015年中国汽车销售仅增长4.7%，创25年以来的新低。与此同时，汽车和汽车零件制造商从2015年开始持续面临定价压力。为了刺激汽车产业，2015年9月中国政府出台给1.6升或以下排量的车辆购置税税额减半 。这一政策不仅推动了2015年第四季度中国的汽车销量的复苏，实现去年同期与上季度的毛利率相比公司毛利率也有所提升。”

“我们的市场扩张策略在中国西南部和中部都得到了很好的销售业绩，公司正在努力在这两个区域继续开发新的客户。我们在四川的扩张计划可以使我们在这个快速发展的汽车制造枢纽地区更好地服务本地重要的新客户。我们会继续把汽车应用作为我们的核心业务，另一方面新厂房引入的高精尖设备，为产品向其他高速增长领域如轮船、飞机、高铁、3D打印耗材、生物可降解、医用耗材、食品包装等的布局奠定基础。新厂房在建成后总生产能力将会增加近30万吨的新产能。我们预计四川基地能够在2016年的下半年能达到大概6万吨产能的贡献。”

我们新的迪拜工厂专注于生产高端高毛利产品，将有效实现公司向中东、欧洲及亚洲其他区域的拓展。迪拜基地去年完成了2500吨高端产品产能建设，并且在2016年产品将会继续得到优化利用。在建的新的迪拜二期项目将会生产14,000吨额外产能，我们预计二期2017年年初开始投入生产。

“我们满意地看到公司业务第四季度稳定增长客户需求略有增加。我们对于公司2016年的业务展望持乐观态度，我们会带来新的产能更好的服务我们在亚洲、欧洲、和中东等的新客户。我们高兴地看到我们的增长前景，并相信我们新的产能，技术优势以及完善的市场地位，这些都会使我们公司在未来取得长足的业务增长及市场份额的提升。” 韩杰，董事长兼首席执行官总结道。

2015年第四季度财务结果

2015财年第四季度总收入为2.728亿美元，相比2014年同期的总收入3.071亿美元下降11.2%。第四季度的销量同比上涨0.2%，以人民币计价的平均售价同比下降7.9%.

高端产品（主要包括 PA6, PA66, POM, PPO, PLA 和塑料合金）的销售额占2015年第四季度总营收的81.1%，2014年同期为75.8%。向中国西南市场的销售额占总营收的7.9%，2014年同期为2.8%。向海外市场的销售额占总营收的0.1%，2014年同期为19.8%。

2015财年第四季度毛利润为5,192万美元，相比2014年同期的毛利润5,810万美元下降10.5%，即610万美元。第四季度毛利率为19.1%， 2014年同期为18.9%。毛利率下降的原因在于中国汽车行业的发展放缓给公司造成的定价压力，同时海外销售利润率降低。

管理费用为650万美元，相比2014年同期的680万美元减少了4.4 %或30万美元。

研发费用为280万美元，较去年同期240万美元增长了40万美元即16.7%，反映了公司调整研发方向，从汽车用产品转向包括轮船、飞机、高铁、3D打印耗材、生物可降解、医用耗材，食品包装等高端领域扩展应用的新产品。截止2015年12月31日，公司正在进行的研发项目为144项，去年同季度为96项。

2015财年第四季度经营利润为4230万美元, 较2014年同期下降了13.0%，即630万美元，去年同期经营利润为4860万美元。这一下降主要由于降低的毛利润、增加的研发费用和管理费用。

截止2015年12月31日本季度净利息费用为930万美元，2014年同期为800万美元。净利息费用的增加主要原因是 (i) 平均存款金额2.65亿美元降低使得利息收入减少110万美元  ，加权平均存款利率为2.2%，相比于2014年同期的平均存款金额3.24亿美元，加权平均存款利率为3.0%，造成了利息收入的下降。（ii）增加了30万美元的利息费用。

本季度，所得税费用为640万美元，实际有效税率为19.2%, 相比去年同季度为4.5%，税率的升高主要由于无所得税的迪拜基地销售贡献的降低，占总收入0.1%，相比较2014年同期的19.8%。

2015年第四季度净利润为2680万美元，2014年同期净利润为3580万美元，降低了25.1%或900万美元。普通股基本每股收益和完全稀释每股收益均为0.41美元， 2014年同期均为0.54美元。

截至2015年12月31日的三个月，用于计算每股基本收益和完全稀释每股收益的平均股数均为4932万股, 2014年同期均为4914万股。

2015年第四季度调整息税折旧与摊销前利润为5115万美元，相比2014年同期的5,380万美元下降了4.8%。对于调整息税折旧与摊销前利润、非公认会计准则衡量和最新公认会计准则等价物调节的详细情况，请参见本新闻稿最后的财务报表。

2015全年财务结果

2015财年总收入为9.99亿美元，相比2014年同期的总收入11.11亿美元下降10%。收入的下降主要是由于销售量下降2.7%及以人民币计价的平均售价下降5.5%。

高端产品的销售额占2015财年总营收的79.1%，2014年同期为75.1%。向海外市场的销售额占2015财年总营收的7.2%，相比于前年同期的12.6%。

2015财年毛利润为1.814亿美元，相比2014财年毛利润2.224亿美元下降18.4%。相比2014年同期为20.0%。毛利率下降的原因在于中国汽车行业的发展放缓给公司造成的定价压力，同时海外销售利润率降低。本年度以人民币计价的平均销售与去年相比降低了5.5%。

管理费用为2382万美元，相比2014年同期的 2,060万美元增加了15.5%。这个增长主要是由以下几项构成：（i）110万美元企业活动相关费用（ii）业务扩张相关的差旅费用70万美元（iii）固定资产折旧 40万美元（iv）70万美元的综合费用（vi）30万美元的薪酬和福利费用。

研发费用为 2,106万美元，相比2014年的2,940万美元降低了28.2%。反映公司调整研发方向，取消了一些早期不适合的战略研发项目，转向新产品的工业领域，大部分与汽车类应用改性塑料相关，其余则应用于包括船舶，飞机，高铁，3D打印耗材，生物可降解塑料和医用耗材，食品包装等先进领域。截止2015年12月31号，公司正在进行的研发项目为144个。2015年公司成功获得了40个车用产品认证，将公司总产品认证数提至361个。

2015财经营利润为1.35亿美元，较2014年同期的1.72亿美元下降了21.4%。这一下降是由下降的毛利润和增加的管理费用和研发费用共同造成，部分由降低的研发费用抵消。

2015财年净利息费用为3,450万美元，2014年同期为3,050万美元。净利息费用增加的主要包括（i）2014年发行的担保高级债券增添了180万利息费用。（ii）2015年平均存款余额3.08亿美元，加权平均存款利率为2.6%，与2014年同期的3.99亿美元，平均存款利率为2.7%相比，降低了280万美元利息收入。

2015财年所得税费用为1,824万美元，实际有效税率为 17.9%, 高于2014年的13.1%。税率升高的主要由于公司的无所得税公司迪拜基地和去年同期相比利润的降低。

2015财年净利润为 0.837亿美元，2014年同期净利润为1.207亿美元，减少了30.7%。

普通股基本每股收益和完全稀释每股收益均为1.28美元， 2014年同期均为1.85美元。

用于计算2015财年每股基本收益和完全稀释每股收益的平均股数均为4923万股, 2014年同期均为4,883万股。

2015财年调整息税折旧与摊销前利润为1.722亿美元，相比2014年同期的2.035亿美元下降了15.4%。对于调整息税折旧与摊销前利润、非公认会计准则衡量和最新公认会计准则等价物调节的详细情况，请参见本新闻稿最后的财务报表。

财务状况

截止2015年12月31日，公司拥有1.199亿美元现金和现金等价物2.376亿美元的商业银行定期存款、2.304亿美元的运营资本（流动资产减去流动负债）、和1.3的流动比率（流动资产除以流动负债）。截止2015年12月31日，股东权益为5.780亿美元，而截止2014年12月31日的股东权益为5.253亿美元。

我们的财务状况将会继续的改进以股东权益同比增长了10%。现金和现金等价物，限定用途的现金和商业银行定期存款增长了37.7%，主要由于经营活动产生的现金流量和增加的短期和长期银行贷款，贷款共计$1.178亿美元以满足我们的资本支出需求，而部分被用于的土地、厂房及设备购买及预付款项所抵消。

存货增加了18% 主要由于购买的原材料增加基于较低的原材料价格，并且需要运送产品给客户在更远的地区，例如中国西南，南部及中部。延收益增加主要因为四川政府补贴用于四川厂房的建设的6200万美元。

短期和长期以及应付债券增长了28.4% 由于总体考虑维持公司现有的利用信贷线以及维护可控的债务水平。我们定义可控的债务水平为短期和长期贷款以及应付债券的总和。应付账款和应付票据增加了48.8% 主要因为2015年公司增加了购买原材料基于较低的原材料价格，以及公司的囤积库存的策略。截止至2015年12月31号，由于公司发行2019年到期的11.75%担保高级债券的应付债券是1.456亿美元。

截止到2015年12月31号，经营活动产生的净现金增长0.787亿美元，去年同期为1.487亿美元。主要原因是应为（i）经营性现金支付减少了近2.675亿美元，包括原材的购买，租金和人员成本，（ii）所得税税款减少了203万美元（iii）政府补助增加了360万美元，（iv）现金收入60万美金由于远期合约在2014年现金支付110万美金增长到170万美元，并且部分相抵消。（v）客户回款2.08亿美元的减少（vi）截止到2015年12月31号，增加了660万美元的利息支付。

业务展望和导向

基于公司对2016年中国汽车产业链需求的稳步回暖的预期以及由于原油价格波动趋于稳定的假设，公司预期2016财年全年收入将在 10亿美元至11亿美元之间，净利润将在1亿美元到1.1亿美元之间。这一预测同时基于四川基地在2016年下半年如期实现产能贡献和恒定的汇率，反映了公司当前和初步的观点，可能会由于市场情况变化而改变。

*文章为作者独立观点，不代表野马财经立场。