养殖龙头温氏股份2018年前三季净利跌超20%  温氏家族持股浮盈1.7倍

作者|陈溢波

来源|野马财经

10月23日晚间，A股养殖龙头、昔日的创业板龙头温氏股份发布2018年三季报显示，2018年前三季度温氏股份营收同比增长，净利润却大幅下滑。

同时财报显示，温氏股份前三季度的利息费用支出较大。截至三季度末，一年内到期的非流动性负债和长期借款额度也较大。

此外，通过该业绩报告还可以看到，温氏家族几位成员手中持有的即将解禁的限售股，当前已实现近两倍的账面浮盈。

增收不增利   前三季净利下滑超20%

数据显示，2018年第三季度，温氏股份实现营业收入155.22亿元，较2017年同期增长10.12%；扣非后净利润为19.31亿元，同比减少10.76%。而2018年前三个季度，温氏股份累计实现的营收达408.39亿元，同比增长4.13%；实现的扣非后净利润为28.1亿元，同比降幅达26.47%。

根据温氏股份此前刚刚发布的公告，受益于肉禽市场行情，温氏股份的商品肉鸡销售均价同比上涨37.50%，这由此使其养鸡业务的收入和盈利同比大增。

从养猪业务来看，受释放产能、市场供求关系变化等因素影响，温氏股份商品肉猪的盈利水平曾出现下滑。

随着今年8—9月消费旺季的来临，养猪业务板块盈利能力回升。2018年9月，温氏股份共销售214.51万头商品肉猪，收入达33.67亿元，销售均价也出现环比上升。

中泰证券研究所于10月24日出具的一份研报称，受益于“公司+农户”模式下相对灵活的代养费调整机制，温氏股份在当期的生猪养殖成本略有下降。

中泰证券分析师认为，当前在全国频发的非洲猪瘟，或还将使其享受到区位优势带来的猪价结构性行情。

解禁期将至  温氏家族持股浮盈近两倍

温氏股份在10月23日晚间的业绩报告还披露了温氏家族部分成员在2018年第三季度末的限售股持股情况。

截图来源：温氏股份2018年第三季度报告

这些限售股，大部分均为温氏股份首发前限售股。这些股份将在其登陆创业板三年后的2018年11月2日解禁。

公开资料显示，温氏股份是一家位于广东省云浮市的主要从事肉鸡、肉猪的养殖和销售业务的公司。2015年11月2日，温氏股份通过换股吸收合并大华农的方式，成功叩击资本市场大门。彼时，市值一度超过两千亿元，风光问鼎创业板龙头。

根据温氏股份当年发布的换股吸收合并大华农的上市公告书，当时的股价是16.15元/股，考虑到2015年11月至今四次分红，温鹏程、梁焕珍、温均生、温小琼、温志芬五位温氏家族成员持有的限售股较持股成本在9.02元/股，预计已经实现约1.7倍的账面浮盈。