情趣行业迟迟未迎来“High点”？这家新三板企业却曾说要IPO

如何活下去，实现盈利，是2000多家新三板企业现下面临的首要问题，有趣的情趣企业也不例外。

目前，新三板已挂牌的情趣公司还是原来的四家，包括春水堂（839466）、爱侣健康（835587）、海豹信息（837472，下文简称“他趣”）和桃花坞（838664），而早在2015年，情趣企业春水堂就表示预计2017年登陆创业板。但是，从财务数据来看，2016年这四家企业均为亏损，这个行业依然僵持着。那么，僵局什么时候才会被打破？

四家企业三家3年连续亏损

我们先来捋捋这四家企业的大致情况。

虽然说四家企业均是情趣类企业，但其布局方向还是有很大不同的。四家企业中，爱侣健康的成立时间最早，成立于2006年，是个老牌的情趣企业，集制造和销售于一体，简单的来说，爱侣健康就是个情趣用品生产商，生产的情趣用品主要以外销为主。

春水堂也涉及研发、生产方面，不过春水堂主要是通过自有垂直电商平台和天猫、京东等综合性电商平台进行自有品牌和代理品牌销售，且拥有线下体验店。而他趣销售的情趣用品则完全来自于外部采购，并依靠移动端实现线上销售；桃花坞则主要通过其旗下在线自营商城、桃花坞APP等线上渠道和建立合作关系的大药房等线下渠道实现销售。

但要说，四家企业哪里相同，那首一要数的就是净利润了。根据年报显示，四家企业2016年净利润均为亏损，且除桃花坞外，其他三家企业2014、2015、2016年净利润均已连续3年亏损，且春水堂净利润亏损持续扩大。

数据来源：东方财富Choice

爱侣健康是这四家企业中2016年亏损最多的企业，亏损达3495万元，不过，虽然爱侣健康2016年亏损最多，但相比2015年，企业亏损金额有所减少，净利润同比增长52%。反观春水堂，近几年净利润亏损持续扩大，2016年亏损2504万元，同比下降35%，说好的预计2017年登陆创业板呢？

2015年，春水堂CEO蔺德刚曾对媒体表示，春水堂现已正式启动上市计划，预计2017年登陆创业板。而截至目前查阅股转相关公告，也没有发现春水堂已经接受上市辅导。不过，从企业盈利数据来看，净利润可能是春水堂目前最需越过的一道坎。

值得注意的是，在4月17日，针对春水堂2016年盈利状况，其主办券商也对其发布了持续经营能力的风险提示公告。而对于2016 年亏损，春水堂在年报中表示，主要是由于经营亏损所致。

2016年净利润同比下降最厉害的是桃花坞。2016年净利润同比下降2032.78%，亏损1161.87万元。据了解，这主要是因为公司为了扩大在行业内的优势地位，在整体毛利率变化不大的情况下，大幅提高APP开发团队组建和营销推广投入所致。而他趣，2016年的亏损较上年也有所减少。那么，亏损的僵局什么时候会被打破，又是谁能打破？

他趣一季度实现盈利

从一些方面来看，似乎也快到这个时候了。

根据他趣近日发布的2017年一季报显示，公司在一季度完成营业总收入3025.17万元，同比增长80%；净利润213.81万元。而在去年，他趣一季度的净利润为-279.55万元。当然，也不排除其他企业一季度也实现盈利的可能，不过，四家企业中仅有他趣发布了一季度报告。

而从其他企业的发展来看，其实不仅仅是他趣，其他三家企业也在为盈利而努力。如桃花坞、爱侣健康增加企业经营范围，春水堂增资扩股收购股权等。

2016年9月，桃花坞发布公告称，股东大会审议通过《关于公司变更经营范围及修改公司章程的议案》，企业经营范围增加了食品和文化创意相关方面。2016年12月，爱侣健康股东大会也决定，变更公司经营范围，除原来的经营范围，增加了卫生用品[抗（抑）]菌消毒 制剂、化妆品、玩具、服装鞋帽、电子产品、工艺品及相关配套用品的制造、研发方面。

而在近期，春水堂拟以现金110万元对深圳橙爱科技有限公司（简称“深圳橙爱”）进行增资，交易完成后春水堂将持有深圳橙爱 67%的股权，成为深圳橙爱的控股股东。据介绍，此次交易完成后，春水堂将扩大公司的经营规模，丰富公司产品线，提升公司经营业绩。

我们注意到，春水堂在4月发布了关于积极进行技术创新并拓展市场减少公司亏损的公告，表示公司将尽快扭亏为盈。具体内容如下：公司会在2017 年积极拓展市场，通过聚焦爆款产品策略带动电商平台流量的增加，从而促进转化，同时积极优化成本结构，提升效率，降低后台支持人员占比，尽快扭亏为盈。

还有一家情趣公司在挂牌路上

除上述四家企业外，我们发现，还有一家情趣企业在挂牌的路上。

近期，大连蒂艾斯科技发展股份有限公司（以下简称“蒂艾斯”）已经正式申请新三板挂牌。 根据披露的资料显示，蒂艾斯是一家专业从事仿真人偶的研发、生产及线上、线下销售的综合性生产厂商。董事长杨东岳、董事蒋倩二人合计持有蒂艾斯71.43%的股份，为共同实际控制人。

2015年、2016年，公司分别实现营业收入753.02万元、1910.64万元；净利润分别为79.14万元、96.51万元。

从净利润方面来看，蒂艾斯的盈利状况良好，虽然比不上盈利上千的企业，但企业最起码没有出现亏损。但掘金三板比较好奇的是，新三板上的情趣行业亏损僵局最终会由谁来打破，是新三板原四家情趣企业，还是后来者蒂艾斯？值得期待。

本文为掘金三板原创，如需转载，请在正文前署名，否则视为侵权。

掘金三板，新三板的投融资者都在这里！