李蓓的《逼空》持久战

文 | 李德林  编辑 | 张佳儒  来源|尺度商业

李蓓很不高兴，总是有人说她的产品清盘了。这一切源于李蓓的《逼空》，在2023年最后一个交易日，李蓓的世界里，新一轮的机构赛狗游戏即将开始，留给武举人们布局新赛季的时间不多了。那张“枪在手，跟我走”的口号式图片，在李蓓高喊《逼空》时，令一票人生出反弹期望！当寂寞沙洲冷余音绕梁时，李蓓的《逼空》是要来一场持久战的。

李蓓素有“私募圈女魔头”的称号，李蓓真正进入人们视野的是跟前夫离婚。世人都羡慕夫妻双双把家还的爱情，如果两口子能够在事业上也琴瑟和鸣，那就真的是不羡鸳鸯不羡仙了。李蓓跟前夫哥的创业还是他们的强项：投资。投资是一项系统工程，宏观、微观、决策心态、决策者的当期承受能力等等，散户势单力薄，李蓓夫妻出战，在关键时刻夫妻俩分道扬镳了。

夏威夷总是跟浪漫联系在一起。2011年元旦，李蓓跟梁博士到夏威夷进行蜜月旅行，没想到梁博士提前回上海，把李蓓一个人扔在夏威夷。蜜月竟然搞得如此狼狈，难道是有第三者？6年后的2017年，李蓓很勇敢地站出来，说，你们都散了吧，我跟梁博士离婚了，没有第三者，你们这些吃瓜群众别加戏，离婚是因为玩基金我赔钱了，梁博士骂我是“害人精”。

李蓓的《逼空》背后，她的爱情经历映射了为什么那么坚定地“枪在手，跟我走”，无怨无悔要来一场“持久战”。爱情世界里到底发生了什么？2011年元旦，夏威夷的蜜月旅行才开始，A股就开市了，梁博士改签机票，提前回上海，只为炒股，把李蓓一个人丢在夏威夷呆了三天。梁博士可能觉得对不住李蓓，当年国庆，两人到欧洲旅行，炒股再次战胜爱情。

欧洲的旅行一开始是开心的，可是很快A股又开盘了，梁博士就心急火燎，忘记了这一次是弥补蜜月旅行的不美好，他依然跟元旦一样，再一次改签了机票，提前回到上海，李蓓一个人又在巴黎呆了三天。李蓓一看，梁博士那么喜欢炒股，决定把怨念转化为工作热情，两人发起成立了宏观对冲基金，夫妻同心，其利断金，苍天不负，5年复合收益大于30%。

投资不仅仅是专业，有时间还需要好运气。李蓓夫妻俩的好运气在2016年4月开始结束了，当年回撤9%，亏损5%。夫妻两开始发生分歧，梁博士，学识渊博，他让李蓓退出基金的直接交易管理，没有让她回家带孩子，而是提供研究支持。可是梁博士自己交易，基金净值回撤还是很明显，梁博士觉得回撤的罪魁祸首是李蓓的研究和策略，称李蓓“害人精”。

爱情在股市面前完败，梁博士没有成为那个陪伴李蓓到老的人，他甚至都不想见李蓓，给李蓓留言：真后悔认识你。两人开始分割财产，离婚。基金上亏钱，离婚同样闹出乌龙。离婚是去民政局啊，可是他们第三次才把离婚证办理成功。为啥？因为第一次和第二次把民政局的门儿都找错了，去错地方，也错过了办公时间。2017年，李蓓恢复了自由的单身。

李蓓是个很坚韧的女人，她不信邪，自己的研究跟策略真的出什么问题了？她成立了半夏投资。老娘自己搞。李蓓再次出现在人们视线里，则是因为她“不需要舔狗”的公开征婚。单身了，各种各样的追求者出现了，让李蓓不胜其扰，干脆就公开了她的择偶条件：眼里有光、985毕业，身高178，年龄20岁到50岁，颜值全国前20%，身材匀称健康，自信自爱。

“害人精”不是个什么好词儿，李蓓在偏好中特别提到，理性客观平和，不愤青不情绪化，有智慧，有远见，不随波逐流，能够持续自我驱动，为之持续努力。默默给一些对方真正需要的陪伴、安慰，照顾和支持，不以自我为中心，不宣泄情绪，不炫耀式恋爱。李蓓不喜欢舔狗，因为她不需要，那种“不想努力了”的男人不是她喜欢的类型，所以从不考虑包养谁。

谁不想拥有美好的爱情？李蓓的择偶条件一公布，引来无数人的侧目，甚至有北大的师弟不断地给李蓓发那种上半身不穿衣服的照片，秀肌肉，想以猛男的形象征服大师姐。李蓓一再拒绝，甚至到了愤怒的地步。因为，2022年，征婚只是个意外，A股才是李蓓的兴趣。经历了龙战于野，2022年11月7日，李蓓振臂一呼，喊出了：站在新一轮牛市的起点。

李蓓坚信，两到三年后，市场会找到自信，展开新的中国故事的宏大叙事，迎来飞龙在天。李蓓坚信在全球制造业、全球商品贸易的竞技场上，中国已经胜出了。到了2023年初，李蓓对经历供给侧改革的房地产超级看好，觉得市值会创新高。

不过，李蓓的基金随后就出现了10%以上的回撤。她公开说控制回撤是她投资和交易的底线。

基金回撤在交易的过程中不可避免，李蓓坚信她的判断，2023年7月、8月、10月不断看多，甚至抛出长文《美元黄昏》，提醒人民币资产崛起。直到2023年最后一个交易日，李蓓兴奋地写下了一句话：一个放量大阳线，千军万马来相见。那一天，私募、保险、公募、外资的仓位在李蓓看来都不够，到底谁买走了筹码？李蓓的答案是：国家队、产业资本。

逼空！

李蓓振臂高呼。为啥，在李蓓看来，国家队、产业资本买走的筹码短期内是不会抛出的，私募、保险、公募、外资都有业绩基准的，如果跟不上基准，已经连续亏了两三年，跌得跟基准一样多，甚至比基准还多，如果上涨又跟不上，那些基金经理只能下岗了。新一年新一轮的赛狗游戏开始，谁能在黄四郎的碉堡里抢到最多的黄金？李蓓喊出：枪在手，跟我走！

李蓓的《逼空》短期看是个寂寞，相反关于李蓓基金清盘之声不绝于耳。李蓓很愤怒，尽管宏观对冲产品在2023年年中高点以来最大回撤达到25%，甚至旗下有一支基金跌到0.84触及预警线，也不是止损线，在预警到止损之间，还有5个分界线来进行风控，产品基本不可能到止损线的。但是，李蓓无法保证15%回撤预警后完全不跌。

逼空的时长到底是多少呢？李蓓提出，相信政策的方向和力度，投资人的确面临历史机遇。

李蓓的《逼空》是需要准备打持久战的。炒股犹如谈恋爱，逼空就是一场浪漫的赛狗游戏。面对李蓓的《逼空》持久战，也许，老百姓会说，真是孙猴子跳出水帘洞——好戏在后头。